近日，天弘基金董事長(zhǎng)將由阿里高管接任的消息在基金圈內(nèi)沸騰起來(lái)。消息稱，天弘基金董事長(zhǎng)已經(jīng)從李琦變更為井賢棟，后者系阿里集團(tuán)關(guān)聯(lián)企業(yè)浙江螞蟻小微金融服務(wù)集團(tuán)有限公司首席運(yùn)營(yíng)官。
雖然天弘基金還未發(fā)布高管變更公告，但《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者發(fā)現(xiàn)，早在今年2月27日，公司發(fā)布的《天弘增益寶貨幣市場(chǎng)基金招募說(shuō)明書》中就顯示，天弘基金的法定代表人已變更為井賢棟（擬任）。
掌控再加碼 阿里輸送董事長(zhǎng)
根據(jù)天弘增益寶貨幣市場(chǎng)基金招募說(shuō)明書顯示，井賢棟為公司董事長(zhǎng)，碩士研究生。歷任太古飲料有限公司旗下裝瓶廠或業(yè)務(wù)單元的財(cái)務(wù)總監(jiān)、廣州百事可樂(lè)有限公司首席財(cái)務(wù)官、阿里巴巴（中國(guó)）信息技術(shù)有限公司財(cái)務(wù)副總裁、支付寶（中國(guó)）網(wǎng)絡(luò)技術(shù)有限公司首席財(cái)務(wù)官。現(xiàn)任浙江螞蟻小微金融服務(wù)集團(tuán)有限公司首席運(yùn)營(yíng)官。
此前一天，即2月26日，天弘基金發(fā)布公告稱增資擴(kuò)股相關(guān)工商變更登記完成，浙江螞蟻小微金服持有天弘基金股權(quán)比例為51%，為第一大控股股東。
增資擴(kuò)股完成后第二天，2月27日，天弘基金發(fā)布公告稱，經(jīng)股東會(huì)審議通過(guò)后，公司的董事會(huì)董事發(fā)生更換，其中，井賢棟、袁雷鳴、屠劍威、張軍和賀強(qiáng)均為新任董事，而上屆董事會(huì)成員中的李琦、楊立山和楊志明不再擔(dān)任董事職務(wù)。其中，井賢棟為螞蟻金服首席運(yùn)營(yíng)官，袁雷鳴為螞蟻金服金融事業(yè)部總經(jīng)理，屠劍威為螞蟻金服法務(wù)及合規(guī)部資深總監(jiān)。
對(duì)于井賢棟空降天弘基金一事，業(yè)內(nèi)認(rèn)為，在螞蟻金服成功控股天弘基金之后，向其派任董事長(zhǎng)是順理成章的事，這也意味著螞蟻金服對(duì)于天弘基金的掌控正在進(jìn)一步加深。此舉也會(huì)給兩者在互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)上的創(chuàng)新和突破帶來(lái)更多的想象空間。但另一方面，新任董事長(zhǎng)井賢棟能否與現(xiàn)任總經(jīng)理郭樹強(qiáng)率領(lǐng)的團(tuán)隊(duì)順利搭班還有待考驗(yàn)。
公開資料顯示，郭樹強(qiáng)曾于1998年7月至2011年5月在華夏基金歷任交易主管、基金經(jīng)理、研究總監(jiān)、機(jī)構(gòu)投資總監(jiān)、投資決策委員會(huì)委員、機(jī)構(gòu)投資決策委員會(huì)主任、公司管委會(huì)委員、公司總經(jīng)理助理。2011年9月2日起加入天弘基金，擔(dān)任公司總經(jīng)理、投資總監(jiān)。
產(chǎn)品結(jié)構(gòu)畸形 盈利彈性不足
最近幾年，天弘基金故事不斷。2013年之前，天弘基金還是一家名不見(jiàn)經(jīng)傳的小基金公司。2012年底時(shí)，天弘基金的資產(chǎn)規(guī)模僅有99.5億元，在70家基金公司中排名第50位。2013年6月，天弘基金與支付寶合作推出余額寶，依靠對(duì)接余額寶的天弘增利寶貨幣基金的野蠻增長(zhǎng)，公司規(guī)模突飛猛進(jìn)，一躍成為行業(yè)老大。但是缺少主動(dòng)管理的股票型基金，過(guò)度依賴貨幣基金的畸形產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，讓天弘基金整體盈利彈性不足，特別是在大牛行情中，與其它大基金公司相比，盈利能力明顯偏弱。
據(jù)Wind數(shù)據(jù)顯示，截至目前，天弘基金旗下共有基金產(chǎn)品21日，其中，貨幣市場(chǎng)型基金有4只，規(guī)模合計(jì)7135.97億元，占比高達(dá)97.48%；債券型基金有8只，規(guī)模合計(jì)65.02億元，占比0.89%；混合型基金有4只，規(guī)模合計(jì)103.77億元，占比1.42%；主動(dòng)管理的股票型基金有5只，規(guī)模為15.36億元，占比僅為0.21%。
從公司資產(chǎn)規(guī)模來(lái)看，截至2015年一季度末，天弘基金以7318.5億元的規(guī)模在94家基金公司中排名第1位。與排名第2位的3346.8億元的華夏基金、排名第3位的2544.2億元的工銀瑞信、排名第4位的2520億元的嘉實(shí)基金、排名第5位的2351.9億元的易方達(dá)基金相比，已遙遙領(lǐng)先。
但從公司利潤(rùn)來(lái)看，據(jù)基金年報(bào)顯示，天弘基金2014年實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)合計(jì)253億元，在所有基金公司中排名第5位，其中天弘增利寶貨幣基金一只產(chǎn)品就實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)240億元，占比高達(dá)94.9%。華夏基金以506億元的利潤(rùn)總額成為最賺錢的基金公司，嘉實(shí)基金以394億元的利潤(rùn)排名第2，易方達(dá)基金以267億元的利潤(rùn)排名第3，南方基金以254億元的利潤(rùn)排名第4。
從中不難看出，雖然從規(guī)模上來(lái)說(shuō)，天弘基金穩(wěn)居第一，但從盈利能力上來(lái)看，卻與行業(yè)第一相差甚遠(yuǎn)。
投研團(tuán)隊(duì)實(shí)力不足 模式復(fù)制神話難造
缺少主動(dòng)管理的股票型基金，過(guò)度依賴貨幣基金的畸形產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，反映出來(lái)的是天弘基金在投研團(tuán)隊(duì)上的實(shí)力不足。
特別是在今年以來(lái)滬指大漲近4成的背景下，公司僅有的幾只股票型基金產(chǎn)品業(yè)績(jī)已跌入第三梯隊(duì)，牛市的風(fēng)口中掉隊(duì)前行，雖然在新基金發(fā)行上不斷發(fā)力，但被動(dòng)管理型產(chǎn)品扎堆，即使復(fù)制當(dāng)年的余額寶模式，也難現(xiàn)規(guī)模神話。公司投研的短板效應(yīng)已經(jīng)顯現(xiàn)，并嚴(yán)重制約著下一步的發(fā)展和創(chuàng)新。
據(jù)Wind數(shù)據(jù)顯示，天弘基金旗下共有基金產(chǎn)品21只，基金經(jīng)理僅有7人，平均每人管理著3只產(chǎn)品。
其中，2011年7月加盟天弘基金的陳鋼，現(xiàn)任公司副總經(jīng)理、固定收益總監(jiān)兼固定收益部總經(jīng)理，此外還“一拖七”，擔(dān)任著天弘永利債券、天弘添利分級(jí)、天弘豐利、天弘債券型發(fā)起式證券投資基金、天弘同利分級(jí)、天弘穩(wěn)利定期開放、天弘弘利的基金經(jīng)理。而公司旗下幾只主動(dòng)管理的基金產(chǎn)品多集中在肖志剛手下。肖志剛于2013年8月加盟天弘基金，現(xiàn)任公司投資研究部總經(jīng)理，天弘精選、天弘永定成長(zhǎng)、天弘周期策略、天弘云端生活優(yōu)選的基金經(jīng)理。
從產(chǎn)品業(yè)績(jī)來(lái)看，據(jù)Wind數(shù)據(jù)顯示，截至2015年4月22日，天弘周期策略今年以來(lái)以36.47%的收益率在416只普通股票型基金中排名第342位，天弘永定成長(zhǎng)今年以來(lái)以33.49%的收益率在416只同類產(chǎn)品中排名第363位，均跌入第三梯隊(duì)，與高居榜首的匯添富移動(dòng)互聯(lián)取得的106.72%的收益率相比，相去甚遠(yuǎn)。天弘精選今年以來(lái)以40.17%的收益率在172只偏股混合型基金中排名第95位。
今年以來(lái)，天弘基金在新產(chǎn)品發(fā)行上不斷發(fā)力，截至目前已經(jīng)發(fā)行了5只新基金，包括1月20日成立的被動(dòng)指數(shù)型基金天弘滬深300和天弘中證500，天弘瑞利分級(jí)債券型基金，3月6日成立的另一只貨幣市場(chǎng)基金天弘增益寶以及3月17只成立的靈活配置型基金天弘云瑞生活優(yōu)選。
從中不難看出，這5只新基金多為被動(dòng)管理型產(chǎn)品，這被業(yè)內(nèi)解讀為與公司投研團(tuán)隊(duì)實(shí)力不足有關(guān)。而從募集規(guī)模來(lái)看，只有天弘云瑞生活優(yōu)選以16.6億元居多，其余產(chǎn)品均少于10億元，同樣為貨幣基金，并由余額寶基金經(jīng)理王登峰掌舵的天弘增益寶只有2億元，余額寶式的規(guī)模神話難造。
