遼寧省人社廳近日表示，養(yǎng)老金并軌方案已制定完成，并上報到人社部和財政部，經(jīng)兩部審批后，再向省政府報備，即可正式發(fā)文，改革計劃于6月份啟動。據(jù)《經(jīng)濟參考報》記者了解，目前已有多省完成方案，而隨著養(yǎng)老金并軌的陸續(xù)落地，職業(yè)年金、社會保險基金的投資運行也將提上日程，養(yǎng)老金市場也將成為保險公司競爭的新藍海。
職業(yè)年金市場成險企重大機遇
根據(jù)人社部、財政部此前下發(fā)的《關于貫徹落實〈國務院關于機關事業(yè)單位工作人員養(yǎng)老保險制度改革的決定〉的通知》，各地區(qū)報經(jīng)省級人民政府同意后的實施辦法、各部門的工作方案，連同各類人員視同繳費指數(shù)表，在2015年5月底前報人社部、財政部備案。
公開信息顯示，遼寧省機關事業(yè)單位養(yǎng)老保險制度改革計劃于今年6月份啟動，且不搞局部試點，將統(tǒng)一在全省推進。北京市人力社保局也表示，北京市有關養(yǎng)老金并軌的方案已經(jīng)上報，等待批復。
而在并軌實施后，職業(yè)年金制度同步建立，基金規(guī)模也將迅速擴大。《機關事業(yè)單位職業(yè)年金辦法》明確規(guī)定，職業(yè)年金由單位繳費8%和職工個人繳費4%組成，繳費基數(shù)與基本養(yǎng)老保險繳費基數(shù)一致。按照規(guī)定，“實賬積累形成的職業(yè)年金基金，實行市場化投資運營，按實際收益計息”。
從現(xiàn)有企業(yè)年金管理模式來看，其投資管理人可以是保險公司、銀行、信托公司、證券公司等，因此職業(yè)年金的設立和運作很可能參照現(xiàn)有企業(yè)年金模式進行。而保險公司有望成為最大受益者。
“職業(yè)年金繳費比例比一般企業(yè)年金要高。先不說單位繳費部分，個人4%的職業(yè)年金繳費是能形成實賬的。按照機關事業(yè)單位3800萬職工年均繳費基數(shù)5萬元計算，再加上也實行實賬積累的非財政全額供款的單位繳費，保守估計職業(yè)年金每年新增規(guī)模也在1000億元左右，加上每年投資收益，到2020年有望超過10000億元。”一位接受《經(jīng)濟參考報》記者采訪的專家表示，由于是在職工中普遍建立職業(yè)年金，因此，其發(fā)展速度和積累速度將遠遠高于企業(yè)年金，積累資金數(shù)量也會很快追上甚至超過企業(yè)年金。
因此，養(yǎng)老保險并軌一直被看作是保險公司發(fā)展的重大機遇。從此前年金的投資管理情況來看，保險、基金、證券公司等均持有牌照，機會平等，但肉搏戰(zhàn)難免，而保險公司更有優(yōu)勢。
從投資管理情況來看，截至2014年底，平安養(yǎng)老險、太平養(yǎng)老險、泰康資管、中國人保資管、長江養(yǎng)老險和中國人壽養(yǎng)老險等組合數(shù)占比近六成，組合資產(chǎn)凈值占比約五成。業(yè)內(nèi)人士認為，養(yǎng)老保險并軌之后，職業(yè)年金具體投資運營辦法將成為保險業(yè)關注的焦點。對此平安養(yǎng)老保險股份有限公司有關負責人曾表示，養(yǎng)老保險公司要發(fā)揮其專業(yè)化、市場化投資管理年金的優(yōu)勢，實現(xiàn)基金的保值增值。在職業(yè)年金試點初期，設計簡潔高效的集中型管理模式。
社會保險資金將投資運營
養(yǎng)老“并軌”后，將喚醒沉睡的社會保險基金，這也將給保險行業(yè)帶來利好，城鎮(zhèn)職工基本養(yǎng)老保險有望在年內(nèi)實現(xiàn)市場化投資運營。根據(jù)此前人社部口徑，目前已經(jīng)形成基本的投資運營方案，有望于今年下半年按程序報請國務院審定。
截至2014年底，我國城鎮(zhèn)職工基本養(yǎng)老保險累計結余超過3萬億元。在投資方案實施前，基金結余目前只能購買國債、存銀行。上述手段雖然于資金安全方面有保障，但并未實現(xiàn)保值增值。按照相關規(guī)定，基金結余額除預留相當于2個月的支付費用外，應全部購買國家債券和存入專戶，嚴格禁止投入其他金融和經(jīng)營性事業(yè)。個人賬戶儲存額，每年參考銀行同期存款利率計算利息。2014年度城鎮(zhèn)職工養(yǎng)老保險個人賬戶記賬利率確定為4.25%。
目前，已有山東、廣州等地區(qū)委托全國社保基金理事會投資運營，歷年來收獲超8%的平均投資回報率，實現(xiàn)養(yǎng)老保險基金安全性第一、流動性第二、收益性第三的條件已經(jīng)成熟。對此，人社部部長尹蔚民也表示，養(yǎng)老基金投資運營將由專業(yè)的投資機構按照市場規(guī)律進行投資運營，將堅持市場化原則、多元化的投資方向和相對集中的運營方式，使基金能夠得到支撐。在投資方向上堅持多元化，除繼續(xù)購買國債、存銀行外，還會選擇一些效益比較好的、有升值前景的項目進行投資。
“考慮到城鎮(zhèn)職工基本養(yǎng)老保險累計結余需要留存部分以便支付待遇，加上市場化投資是一個漸進的過程，因此只能有部分資金進行投資運營。”專家認為，如果這部分比例有1/3，養(yǎng)老金市場也將增加萬億規(guī)模，這將成為保險行業(yè)予以高度重視的發(fā)展方向。
企業(yè)年金步入“快車道”
此外，職業(yè)年金的建立將帶動企業(yè)年金發(fā)展。根據(jù)人社部近日發(fā)布的《全國企業(yè)年金基金業(yè)務數(shù)據(jù)摘要(2014年度)》，截至2014年，共有7.3萬個企業(yè)建立年金，覆蓋2292.8萬名職工，積累基金7689億元。
業(yè)內(nèi)人士認為，企業(yè)年金市場已經(jīng)進入快車道。“職業(yè)年金的覆蓋對象是從中央一直到縣鄉(xiāng)一級的公務員和中小學教師、醫(yī)生，這將對地方中小企業(yè)、民營企業(yè)起到良好的示范作用。與此同時，企業(yè)年金還將對員工起到激勵作用，未來將逐步擴容，不再為大型國企所獨享，而是成為更多普通中小企業(yè)職工的養(yǎng)老福利。”一位接受《經(jīng)濟參考報》記者采訪的業(yè)內(nèi)人士表示：“企業(yè)年金已經(jīng)連續(xù)兩年增速達到20%以上，增量在1200億元以上，按照這一增長速度，2015年底企業(yè)年金規(guī)模預計接近9000億元，按照年平均5%的投資收益率測算，2015年后僅資產(chǎn)增值部分就將為企業(yè)年金規(guī)模帶來500億元以上的增長，加上新增年金計劃帶來的資金，預計2020年企業(yè)年金市場有望達到2萬億元。”
事實上，此前投資股市的企業(yè)年金、全國社保基金都取得了驕人成績。數(shù)據(jù)顯示，2007年至2014年，企業(yè)年金年均收益率達7.87%，跑贏了CPI，無疑為養(yǎng)老金投資資本市場提供了經(jīng)驗。
上述專家認為，當前，我國正在發(fā)展多層次資本市場。包括職業(yè)年金在內(nèi)的各類養(yǎng)老金應該參與到資本市場中，讓各支柱養(yǎng)老金投資不同類別的金融產(chǎn)品，融合成中國特色的養(yǎng)老金融體系。養(yǎng)老金在金融市場中實現(xiàn)保值增值，一方面可在我國進入老齡化社會的過程中發(fā)揮關鍵作用，另一方面，從長期來看，養(yǎng)老金體量的快速膨脹，市場具有極大的發(fā)展空間，將成為保險行業(yè)競爭的藍海。
