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隨著信托保障基金公司及其管理團隊在信托業(yè)年會上的敲定，備受業(yè)內(nèi)關(guān)注的信托保障基金認(rèn)購工作也取得巨大進展。《經(jīng)濟參考報》記者從多家信托公司處獲悉，銀監(jiān)會已于近日下發(fā)文件，對信托業(yè)保障基金籌集和管理等有關(guān)具體事項做出通知，對信托公司凈資產(chǎn)部分，各信托公司今年4月1日起按照2014年未經(jīng)審計的母公司凈資產(chǎn)余額的1%認(rèn)購保障基金。自此，近400億元保障基金將趴在指定賬戶，而此前被券商、基金子公司等“分食”的通道業(yè)務(wù)或?qū)o利可圖。
據(jù)《經(jīng)濟參考報》記者此前從多家信托公司求證，上述通知對保障基金的認(rèn)購時間做出了明確要求。對信托公司凈資產(chǎn)部分，各信托公司今年4月1日起按照2014年未經(jīng)審計的母公司凈資產(chǎn)余額的1%認(rèn)購保障基金，并將認(rèn)購資金繳入保障基金公司在托管銀行開設(shè)的專用賬戶。此外，通知規(guī)定“該部分認(rèn)購資金不再根據(jù)2014年末未經(jīng)審計的資產(chǎn)余額多退少補。以后年度，以上年末未經(jīng)審計的母公司資產(chǎn)余額為基數(shù)動態(tài)調(diào)整，多退少補”。
另外，對于今年4月1日起發(fā)行的信托計劃，通知要求，信托公司于7月15日前，將上季度認(rèn)購資金繳入上述賬戶。而對于以后年度的繳納保障基金的安排，通知規(guī)定，資金信托按照季度結(jié)算。
每個季度結(jié)束后，按上季度新發(fā)行資金規(guī)模1%認(rèn)購;財產(chǎn)信托按照年度結(jié)算，信托公司將以經(jīng)審計的前一年收取報酬的5%認(rèn)購。
而對于信托產(chǎn)品的認(rèn)購標(biāo)準(zhǔn)，通知只做了細化，和先前公布的情況并沒有很大變化。譬如，分期放款的融資性信托，由融資人和用款人按照實際使用資金認(rèn)購；結(jié)構(gòu)化資金產(chǎn)品中，包含部分財產(chǎn)性信托的，區(qū)分資金信托和財產(chǎn)信托分別認(rèn)購；家族信托區(qū)分資金信托和財產(chǎn)信托分別認(rèn)購等。
“對于通知內(nèi)容，整體來說表示贊同。不過，基金來源部分，讓融資方認(rèn)購資金信托按新發(fā)行金額的1%，感覺不能體現(xiàn)取之于市場，用之于市場的精神。因為整個基金都是為信托公司服務(wù)，本應(yīng)由信托公司出資，而讓融資方認(rèn)購，勢必增加融資成本。”對此，某知名信托公司高管直言。他認(rèn)為，拉高融資方的成本，勢必減少他們信托融資的積極性。
用益信托研究員帥國讓此前向《經(jīng)濟參考報》記者表示，即將征收的保障基金確實是一筆占用信托公司流動性的“大手筆”。目前信托資產(chǎn)的存量為13萬億元，信托周期一般為三年，以每年換手1/3估算，2015年新發(fā)信托規(guī)模為4萬億元。按照新發(fā)項目上繳1%作為保障基金的規(guī)則，預(yù)估2015年信托保障基金的規(guī)模將達到400億元。就單個公司來說，以中信信托為例，其在銀行間市場披露的財務(wù)報表顯示，2014年6月底，中信信托的凈資產(chǎn)為138.39億元，認(rèn)購信托業(yè)保障基金將耗去1.38億元。
所謂信托業(yè)保障基金，是指為了防止單一信托公司倒閉造成行業(yè)風(fēng)險而設(shè)立的制度，即業(yè)界一直期待的信托業(yè)穩(wěn)定基金。舉例來說，信托A公司出現(xiàn)流動性問題，首先會通過信托公司內(nèi)部化解，如若不行，股東會按照“生前遺囑”注資緩解難題，最后在信托公司無能為力時，信托保障基金就會接盤，進而進行重組。對整個行業(yè)來說，信托產(chǎn)品的穩(wěn)定性增強。
“認(rèn)購保障基金將使通道業(yè)務(wù)無利可圖，鑒于目前信托公司的通道類業(yè)務(wù)信托報酬率才0.1%至0.3%，資金信托發(fā)行金額1%的認(rèn)購要求變相抬高了交易對手的融資成本，相比基金子公司、券商等資管機構(gòu)，信托公司將失去優(yōu)勢。”對此，上述信托公司人士憂慮。
不過，多數(shù)業(yè)內(nèi)人士坦言，保障基金的相關(guān)規(guī)定可能對一些信托業(yè)務(wù)產(chǎn)生影響。但對相關(guān)信托業(yè)務(wù)來說，有保有壓；對整個行業(yè)來說，是為了使其穩(wěn)定發(fā)展，不產(chǎn)生系統(tǒng)性風(fēng)險。而銀監(jiān)會主席助理楊家才也在2014年的信托業(yè)年會上表示，建立信托保障制度，是一種全新的制度安排，是構(gòu)建市場化維穩(wěn)機制的有效嘗試。
