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        400億信托保障基金下月開始認(rèn)購
        通道業(yè)務(wù)再臨大考
        2015-03-05    作者:記者 鐘源/北京報道    來源:經(jīng)濟參考報
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          隨著信托保障基金公司及其管理團隊在信托業(yè)年會上的敲定,備受業(yè)內(nèi)關(guān)注的信托保障基金認(rèn)購工作也取得巨大進展。《經(jīng)濟參考報》記者從多家信托公司處獲悉,銀監(jiān)會已于近日下發(fā)文件,對信托業(yè)保障基金籌集和管理等有關(guān)具體事項做出通知,對信托公司凈資產(chǎn)部分,各信托公司今年4月1日起按照2014年未經(jīng)審計的母公司凈資產(chǎn)余額的1%認(rèn)購保障基金。自此,近400億元保障基金將趴在指定賬戶,而此前被券商、基金子公司等“分食”的通道業(yè)務(wù)或?qū)o利可圖。
          據(jù)《經(jīng)濟參考報》記者此前從多家信托公司求證,上述通知對保障基金的認(rèn)購時間做出了明確要求。對信托公司凈資產(chǎn)部分,各信托公司今年4月1日起按照2014年未經(jīng)審計的母公司凈資產(chǎn)余額的1%認(rèn)購保障基金,并將認(rèn)購資金繳入保障基金公司在托管銀行開設(shè)的專用賬戶。此外,通知規(guī)定“該部分認(rèn)購資金不再根據(jù)2014年末未經(jīng)審計的資產(chǎn)余額多退少補。以后年度,以上年末未經(jīng)審計的母公司資產(chǎn)余額為基數(shù)動態(tài)調(diào)整,多退少補”。
          另外,對于今年4月1日起發(fā)行的信托計劃,通知要求,信托公司于7月15日前,將上季度認(rèn)購資金繳入上述賬戶。而對于以后年度的繳納保障基金的安排,通知規(guī)定,資金信托按照季度結(jié)算。
          每個季度結(jié)束后,按上季度新發(fā)行資金規(guī)模1%認(rèn)購;財產(chǎn)信托按照年度結(jié)算,信托公司將以經(jīng)審計的前一年收取報酬的5%認(rèn)購。
          而對于信托產(chǎn)品的認(rèn)購標(biāo)準(zhǔn),通知只做了細化,和先前公布的情況并沒有很大變化。譬如,分期放款的融資性信托,由融資人和用款人按照實際使用資金認(rèn)購;結(jié)構(gòu)化資金產(chǎn)品中,包含部分財產(chǎn)性信托的,區(qū)分資金信托和財產(chǎn)信托分別認(rèn)購;家族信托區(qū)分資金信托和財產(chǎn)信托分別認(rèn)購等。
          “對于通知內(nèi)容,整體來說表示贊同。不過,基金來源部分,讓融資方認(rèn)購資金信托按新發(fā)行金額的1%,感覺不能體現(xiàn)取之于市場,用之于市場的精神。因為整個基金都是為信托公司服務(wù),本應(yīng)由信托公司出資,而讓融資方認(rèn)購,勢必增加融資成本。”對此,某知名信托公司高管直言。他認(rèn)為,拉高融資方的成本,勢必減少他們信托融資的積極性。
          用益信托研究員帥國讓此前向《經(jīng)濟參考報》記者表示,即將征收的保障基金確實是一筆占用信托公司流動性的“大手筆”。目前信托資產(chǎn)的存量為13萬億元,信托周期一般為三年,以每年換手1/3估算,2015年新發(fā)信托規(guī)模為4萬億元。按照新發(fā)項目上繳1%作為保障基金的規(guī)則,預(yù)估2015年信托保障基金的規(guī)模將達到400億元。就單個公司來說,以中信信托為例,其在銀行間市場披露的財務(wù)報表顯示,2014年6月底,中信信托的凈資產(chǎn)為138.39億元,認(rèn)購信托業(yè)保障基金將耗去1.38億元。
          所謂信托業(yè)保障基金,是指為了防止單一信托公司倒閉造成行業(yè)風(fēng)險而設(shè)立的制度,即業(yè)界一直期待的信托業(yè)穩(wěn)定基金。舉例來說,信托A公司出現(xiàn)流動性問題,首先會通過信托公司內(nèi)部化解,如若不行,股東會按照“生前遺囑”注資緩解難題,最后在信托公司無能為力時,信托保障基金就會接盤,進而進行重組。對整個行業(yè)來說,信托產(chǎn)品的穩(wěn)定性增強。
          “認(rèn)購保障基金將使通道業(yè)務(wù)無利可圖,鑒于目前信托公司的通道類業(yè)務(wù)信托報酬率才0.1%至0.3%,資金信托發(fā)行金額1%的認(rèn)購要求變相抬高了交易對手的融資成本,相比基金子公司、券商等資管機構(gòu),信托公司將失去優(yōu)勢。”對此,上述信托公司人士憂慮。
          不過,多數(shù)業(yè)內(nèi)人士坦言,保障基金的相關(guān)規(guī)定可能對一些信托業(yè)務(wù)產(chǎn)生影響。但對相關(guān)信托業(yè)務(wù)來說,有保有壓;對整個行業(yè)來說,是為了使其穩(wěn)定發(fā)展,不產(chǎn)生系統(tǒng)性風(fēng)險。而銀監(jiān)會主席助理楊家才也在2014年的信托業(yè)年會上表示,建立信托保障制度,是一種全新的制度安排,是構(gòu)建市場化維穩(wěn)機制的有效嘗試。
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