深陷債務(wù)危機的佳兆業(yè)集團控股有限公司(下稱“佳兆業(yè)”)，可能正在一步步迎來轉(zhuǎn)機。
記者從消息人士處獲悉，剛剛宣布收購佳兆業(yè)49.25%股權(quán)的融創(chuàng)中國，可能已經(jīng)出手，幫助佳兆業(yè)化解債務(wù)危機，已有債權(quán)金融機構(gòu)收到融創(chuàng)中國通知，欲就佳兆業(yè)的債務(wù)危機進行洽談。
2月9日，佳兆業(yè)發(fā)布公告，將由融創(chuàng)中國收購，同時約定必須滿足佳兆業(yè)債務(wù)違約獲得豁免等條件之后，才能實現(xiàn)股份買賣交割。而就在同一天，佳兆業(yè)披露，債權(quán)人已要求其即時償還債務(wù)共計280億元。債務(wù)問題能否解決，將成為決定收購成敗的主要因素之一。
“融創(chuàng)中國方面已經(jīng)通過佳兆業(yè)和我們溝通，希望能聽一聽我們的訴求和后續(xù)債務(wù)處理的意見，從接觸的情況來看，融創(chuàng)中國方面很有誠意。”有金融機構(gòu)人士告訴記者，金融機構(gòu)也希望佳兆業(yè)債務(wù)問題能盡快得到解決。
部分債主看到希望
根據(jù)雙方公告內(nèi)容，作為股份買賣交割的前提，必須滿足多項先決條件：債務(wù)違約已經(jīng)通過債權(quán)人同意或豁免；部分或全部現(xiàn)有債務(wù)已進行重組及再融資，且沒有違約及可能違約發(fā)生；因出售股份導致的債務(wù)違約已被債權(quán)人豁免；所有糾紛、法院申請，通過和解及其他方式解決，并該解決令要約方滿意。最后，佳兆業(yè)的所有業(yè)務(wù)運營非正常經(jīng)營狀態(tài)通過令要約方滿意的方式解決。
而這恰恰是佳兆業(yè)眼下面臨的最大難題之一。據(jù)其2月9日披露，截至1月31日，公司債權(quán)人及項目合作方要求即時償還各項貸款、承建商建筑成本等共計人民幣280億元，其中包括9.93億元到期銀行貸款、被扣劃抵結(jié)貸款的銀行結(jié)余7.26億元，項目合作伙伴要求退還的12億元，8份資產(chǎn)保全的民事裁定書涉及的26.78億元、207.8億元建筑商要求支付的款項。
除此之外，包括上述已到期的9.93億元銀行貸款外，佳兆業(yè)還有169.5億元人民幣的銀行貸款。不過，佳兆業(yè)表示，根據(jù)相關(guān)協(xié)議條款，這部分貸款或能如期償還。
更為嚴峻的是，截至1月31日，佳兆業(yè)債權(quán)人共向相關(guān)法院提交60份針對佳兆業(yè)境內(nèi)貸款下的資產(chǎn)保全申請，其中52份法院尚未裁決，而已經(jīng)裁決的8起涉及金額共計約26.78億元，不到佳兆業(yè)全部被要求償還債務(wù)的10%。
2月10日記者就此向融創(chuàng)中國有關(guān)人士求證，但未能獲得對方回復。佳兆業(yè)方面則表示，如有進展將以公告內(nèi)容為準，目前沒有更多消息提供。
從目前的情況來看，佳兆業(yè)顯然無力償債。此前有分析認為，在債權(quán)金融機構(gòu)競相申請資產(chǎn)保全的情況下，交易能否完成存在極大變數(shù)。
“不能這樣看，否則這次重組就做不成了。”某信托公司人士告訴記者，據(jù)其掌握的情況，融創(chuàng)中國已采取實際行動，幫助佳兆業(yè)化解債務(wù)危機。“融創(chuàng)中國可能會通過派人參與董事會，或者設(shè)立一個臨時機構(gòu)聯(lián)合的方式，參與佳兆業(yè)的管理。”
“佳兆業(yè)的資產(chǎn)直到現(xiàn)在都還是不錯的，而且房子和土地不像別的東西會消失。”上述金融機構(gòu)人士說，雖然債券金融機構(gòu)已申請查封佳兆業(yè)資產(chǎn)，但主要還是未雨綢繆，而且雙方此前一直保持良好溝通，以后可能仍存在合作的可能，因此不想和佳兆業(yè)把關(guān)系鬧僵。
該人士還稱，目前已接到融創(chuàng)中國通過佳兆業(yè)轉(zhuǎn)達的通知，邀約其進行洽談。不過，該人士并未透露此事的具體進展。“我們給佳兆業(yè)的貸款算是少的，都接到了通知，估計其他大債權(quán)人也一樣。”不過，本報記者尚未獲得其他大型的債權(quán)人的具體情況。
債務(wù)危機化解之道
實際上，在此次全面收購佳兆業(yè)49.25%股權(quán)之前，融創(chuàng)中國就已先行出手，幫助佳兆業(yè)紓解債務(wù)困境，并可從中看出融創(chuàng)中國的部分解決思路。
2月2日，佳兆業(yè)宣布，向融創(chuàng)中國全資附屬公司天津騰耀出售四家項目公司股權(quán)及相應(yīng)股東貸款。其中包括上海誠灣兆業(yè)、贏灣兆業(yè)各51%股權(quán)，上海青灣兆業(yè)、榮灣兆業(yè)100%股權(quán)，以及對應(yīng)的股東貸款。
早在2014年1月，債務(wù)危機爆發(fā)后，佳兆業(yè)就急于出售上述資產(chǎn)，以緩解資金壓力。通過這筆交易，佳兆業(yè)將獲得23.75億元資金，用以補充營運和流動資金。對于眼下的佳兆業(yè)來說，此舉堪稱“雪中送炭”。
佳兆業(yè)還在公告中稱，依據(jù)雙方協(xié)議約定，作為此次交易的先決條件，在賣方控制權(quán)并無任何變動的規(guī)限下，其有權(quán)在協(xié)議日期起計12個月內(nèi)，購回買方所收購資產(chǎn)和負債，回購條件則包括三項：支付買方收購代價及其他合理成本、買方及關(guān)聯(lián)公司自協(xié)議起計日對相關(guān)項目公司注資金額，以及前兩項所涉資金總和的10%之后，方可購回。
“從一定意義上來說，這不是真正的資產(chǎn)出售，而是一個買入返售協(xié)議，等于融創(chuàng)中國變相給佳兆業(yè)輸血，讓佳兆業(yè)獲得資金解決一部分債務(wù)。”上述金融機構(gòu)人士向記者分析，若約定條件不發(fā)生變化，佳兆業(yè)債務(wù)危機得到緩解的同時，還能在一年后拿回項目。
盡管如此，相較于高達280億元的債務(wù)，出售上述4個項目公司所獲資金，對佳兆業(yè)來說不過是杯水車薪。但上述金融機構(gòu)人士認為，此舉雖然難以解決全部問題，卻為后續(xù)處理方案提供了可行思路。融創(chuàng)中國可以通過這種方式，將佳兆業(yè)部分項目出售，緩解其眼下的資金壓力。
“只要談妥了，項目馬上可以解封，資產(chǎn)很快就能盤活，債務(wù)問題也解決了，應(yīng)該說融創(chuàng)中國這個事情做得非常巧妙。”上述金融機構(gòu)人士說。
而上述信托公司人士認為，要想徹底解決問題，并確保不再出現(xiàn)債務(wù)違約，其關(guān)鍵是將深圳的項目解鎖，并盡快啟動銷售，讓佳兆業(yè)恢復現(xiàn)金流。而據(jù)佳兆業(yè)有關(guān)人士此前向本報記者透露，截至去年底，佳兆業(yè)銷售收入已經(jīng)超過300億元，日均銷售額約為9000萬元。
此前，佳兆業(yè)已在2月9日的公告中表示，目前已在考慮出售若干項目的可能性，以改善公司現(xiàn)金狀況，與債權(quán)人、合作伙伴進行商討，就涉及未償還貸款的償還，達成各方同意的方案，并與有關(guān)部門商討解除物業(yè)項目的鎖定和限制。
