證監(jiān)會在昨日的微講堂上，就開展股票期權(quán)交易試點的相關(guān)問題做了解答，并提醒個人投資者在參與股票期權(quán)交易時應(yīng)注意價格波動、市場流動性、強行平倉、合約到期、行權(quán)失敗、交收違約等六種風(fēng)險。
具體來看，證監(jiān)會指出，期權(quán)是具有杠桿性且較為復(fù)雜的金融衍生產(chǎn)品，影響期權(quán)價格的因素也較多，有時會出現(xiàn)價格大幅波動，是投資者需要注意的重要風(fēng)險之一，同時，期權(quán)合約有認購、認沽之分，有不同的到期月份，每個到期月份又有不同行權(quán)價的合約，數(shù)量眾多。部分合約會有成交量低、交易不活躍的問題，因此投資者在交易期權(quán)時需注意流動性風(fēng)險。
關(guān)于強行平倉風(fēng)險，證監(jiān)會表示，期權(quán)交易采用類似期貨的當(dāng)日無負債結(jié)算制度，每日收市后會按照合約結(jié)算價向期權(quán)義務(wù)方計算收取維持保證金，如果義務(wù)方保證金賬戶內(nèi)的可用資金不足，就會被要求補交保證金，若未在規(guī)定的時間內(nèi)補足保證金且未自行平倉，就會被強行平倉。
除上述情形外，投資者違規(guī)持倉超限時，如果未按規(guī)定自行平倉，也可能被強行平倉。
此外，還有合約到期風(fēng)險，行權(quán)失敗風(fēng)險、交收違約風(fēng)險等，其中，合約到期風(fēng)險是指期權(quán)有到期日，不同的期權(quán)合約又有不同的到期日，到期日當(dāng)天，權(quán)利方要做好提出行權(quán)的準備，義務(wù)方要做好被行權(quán)的準備，一旦過了到期日，即使是對投資者有利的期權(quán)合約，如果沒有行權(quán)就會作廢，不再有任何價值，投資者衍生品合約賬戶內(nèi)也不再顯示已過期的合約持倉，因此，投資者需注意每個期權(quán)合約的到期日，對平倉或是否行權(quán)早做準備。
同時，針對投資者適當(dāng)性制度，證監(jiān)會強調(diào)，在期權(quán)市場實行投資者適當(dāng)性制度是境外市場的普遍做法。
證監(jiān)會表示，對不符合條件的個人投資者而言，投資者適當(dāng)性制度可以避免投資者從事與之風(fēng)險承受能力、專業(yè)知識、投資經(jīng)歷不相匹配的交易，客觀上能夠起到保護投資者的作用。因此，建立投資者適當(dāng)性制度的目的不是為了限制投資者的平等交易權(quán)限，而是一項保護投資者權(quán)益的重要措施，在股票期權(quán)交易試點初期，這項制度是必要的。
