“如果十年是一個(gè)輪回，10年后的安邦將會(huì)完成它的第二個(gè)輪回。”一向低調(diào)的安邦集團(tuán)因?yàn)樽罱拇蠊P收購(gòu)成為了輿論的焦點(diǎn)，安邦保險(xiǎn)集團(tuán)股份有限公司董事長(zhǎng)吳小暉選擇了在美國(guó)哈佛大學(xué)高調(diào)演講回應(yīng)。他勾勒出的“安邦2.0”是一個(gè)在全球配置資產(chǎn)、在世界各大資本市場(chǎng)上市的金控“帝國(guó)”。
對(duì)于外界揣測(cè)頗多的上市計(jì)劃，吳小暉也在演講中公開回應(yīng)，安邦集團(tuán)下屬所有公司都將上市。可以想象，這一神秘金控帝國(guó)的全貌將在上市之時(shí)得以呈現(xiàn)。根據(jù)市場(chǎng)傳聞最盛的版本，安邦保險(xiǎn)計(jì)劃于2015年啟動(dòng)IPO，上市地首選香港。
就在吳的哈佛演講余音猶在之時(shí)，2月6日，韓國(guó)經(jīng)濟(jì)新聞在其網(wǎng)站報(bào)道稱，安邦保險(xiǎn)與韓國(guó)東洋人壽保險(xiǎn)的最大股東Vogo Fund簽訂備忘錄，擬收購(gòu)東洋人壽57.5%的股份，總金額約1.1萬億韓元，約合10.1億美元。對(duì)此，安邦沒有做出回應(yīng)。
安邦的收購(gòu)路線圖 全球配置資源
對(duì)于外界對(duì)安邦擴(kuò)張?zhí)鞎?huì)引發(fā)風(fēng)險(xiǎn)的擔(dān)憂，吳小暉回應(yīng)稱，安邦不需要單純追求市場(chǎng)份額，不做賠本賺吆喝的事，所有的戰(zhàn)略都必須建立在盈利的基礎(chǔ)上。他稱，安邦完全按照市場(chǎng)化運(yùn)作。去年壽險(xiǎn)增長(zhǎng)率是業(yè)內(nèi)第一位，ROE是全球最高水平之一，此外，安邦還存了大量現(xiàn)金在銀行里。安邦的投資都非常的穩(wěn)健及精準(zhǔn)。
如果十年是一個(gè)輪回，10年后的安邦將會(huì)完成它的第二個(gè)輪回，第一，那時(shí)候的安邦至少會(huì)在全球各大洲都有自己的企業(yè)。第二，它會(huì)在世界上很多資本市場(chǎng)上市，是一個(gè)全球開放的企業(yè)。第三，那時(shí)候的安邦將會(huì)由不同膚色及不同文化背景的員工組成。除非互聯(lián)網(wǎng)被更先進(jìn)的技術(shù)所取代，目前我都會(huì)以互聯(lián)網(wǎng)作為所有的管理工具和組織原則。
而為了實(shí)現(xiàn)這一目標(biāo)，吳小暉在演講中提到了公司五項(xiàng)經(jīng)營(yíng)策略以及五個(gè)投資戰(zhàn)略。第一，個(gè)人金融全面解決方案，為個(gè)人客戶提供全球的金融解決方案。第二，法人企業(yè)金融全面解決方案，為法人企業(yè)提供全球的金融解決方案。第三，互聯(lián)網(wǎng)金融，未來的安邦就是一個(gè)輕組織的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)，把所有的服務(wù)放在互聯(lián)網(wǎng)上，所有的P2P眾籌通過互聯(lián)網(wǎng)做到他業(yè)聯(lián)盟，是安邦未來的重點(diǎn)。第四，健康醫(yī)療，安邦將建龐大的醫(yī)院連鎖。將來會(huì)在全球并購(gòu)醫(yī)院。第五，養(yǎng)生養(yǎng)老。
投資戰(zhàn)略方面。吳小暉表示，第一，生命科技幫助人們擁有健康的身體，所以生命科技是第一個(gè)投資戰(zhàn)略。不動(dòng)產(chǎn)是我們的第二個(gè)投資戰(zhàn)略。第三則是投資汽車和基礎(chǔ)設(shè)施，第四個(gè)投資戰(zhàn)略是能源和資源，第五個(gè)是互聯(lián)網(wǎng)投資。
對(duì)于收購(gòu)原則， 吳小暉表示，安邦的任何投資都從三個(gè)維度考慮，即選擇成本和效益、綜合成本和效益、財(cái)務(wù)成本和效益，從這三方面去執(zhí)行投資決策，在過程中我沒有決策權(quán)只有否決權(quán)。安邦集團(tuán)內(nèi)部的決策都由專業(yè)人士負(fù)責(zé)，我只保留否決權(quán)，所以安邦在投資上即謹(jǐn)慎又有很強(qiáng)的執(zhí)行力。
“為什么我們投資做得好？因?yàn)槲覀冞x擇目標(biāo)公司的收益都很高，我們的投資原則是‘PB低于1，ROE高于10%’，這是我們投資的底線。這樣的話我們所有的投資回報(bào)都會(huì)很高，現(xiàn)在我們并購(gòu)兩個(gè)案例的預(yù)期回報(bào)基本都超過20%。”他說。
不僅如此，吳小暉還表示，安邦集團(tuán)下屬所有公司都將上市。安邦的目標(biāo)是所有的子公司都要上市包括集團(tuán)也要上市，我們?nèi)恳Y本市場(chǎng)連接。他說：“這樣的話能夠達(dá)到核心骨干的員工有股份，我們叫連股連心計(jì)劃，有自己投資的，有項(xiàng)目跟投的，有期權(quán)的，我們推出一系列的計(jì)劃，這些計(jì)劃根據(jù)每個(gè)國(guó)家每個(gè)標(biāo)的公司每個(gè)產(chǎn)業(yè)不同，是這樣的理念。我們跟各位的合作模式可以很靈活可以很開放，上市是我們既定的目標(biāo)。”
十年成長(zhǎng)打造7000億金控“帝國(guó)”
從2004年財(cái)險(xiǎn)公司成立時(shí)的籍籍無名，到如今的呼風(fēng)喚雨，“安邦式擴(kuò)張”在國(guó)內(nèi)保險(xiǎn)行業(yè)甚至整個(gè)金融行業(yè)內(nèi)都顯得特立獨(dú)行。相當(dāng)長(zhǎng)的一段時(shí)間內(nèi)，傳聞中與高層關(guān)系密切的安邦保險(xiǎn)在談及投資動(dòng)向和自身背景時(shí)都諱莫如深。不過，在近兩年國(guó)內(nèi)甚至全球范圍內(nèi)的接連出手“揮金如土”后，公眾對(duì)這家公司的背景也愈加好奇。
盡管安邦集團(tuán)并未上市，但從公開信息能基本梳理出這家金融帝國(guó)的版圖輪廓。安邦保險(xiǎn)集團(tuán)目前擁有財(cái)險(xiǎn)、壽險(xiǎn)、健康險(xiǎn)、資產(chǎn)管理、保險(xiǎn)銷售、保險(xiǎn)經(jīng)紀(jì)、銀行等多種業(yè)務(wù)，旗下有安邦財(cái)險(xiǎn)、安邦人壽、和諧健康、安邦資產(chǎn)、成都農(nóng)商銀行、邦銀金租等十家一級(jí)子公司。去年底收購(gòu)比利時(shí)德爾塔·勞埃德銀行披露的信息顯示，安邦集團(tuán)總資產(chǎn)達(dá)7000多億元。
其中，2004年9月開業(yè)的安邦財(cái)險(xiǎn)是集團(tuán)旗艦，在全國(guó)擁有37家分公司、400多家中心公司、1000多家縣區(qū)機(jī)構(gòu)，總資產(chǎn)1250億。2012年、2013年、2014年，原保費(fèi)收入分別為70億、65億和51億，呈現(xiàn)逐年下降態(tài)勢(shì)。2010年設(shè)立的安邦人壽，開業(yè)當(dāng)年原保費(fèi)收入僅為103萬。2011年、2012年、2013年原保費(fèi)收入分別為1.04億、12.5億、13.7億。2013年末，資產(chǎn)規(guī)模為170億。2014年，安邦人壽原保費(fèi)收入突增37.7倍，以529億元在71家中外資壽險(xiǎn)公司中居第8位，市場(chǎng)份額達(dá)4.17%，成為業(yè)界黑馬。和諧健康保險(xiǎn)于2010年1月被安邦保險(xiǎn)收購(gòu)。2012年、2013年保費(fèi)收入分別為1.09億、13.3億；2013年末總資產(chǎn)213億。
安邦資產(chǎn)管理2011年5月經(jīng)保監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)設(shè)立，為安邦系財(cái)險(xiǎn)、壽險(xiǎn)、健康險(xiǎn)提供資產(chǎn)管理服務(wù)。安邦金租注冊(cè)資本為10億元，是銀監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)成立的非銀行金融機(jī)構(gòu)，經(jīng)營(yíng)范圍包括融資租賃業(yè)務(wù)、吸收非銀行股東一年期（含）以上定期存款等其他中國(guó)銀監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)的本外幣業(yè)務(wù)。
成都農(nóng)商行前身是成都市農(nóng)信社，2011年，在成都農(nóng)商行增資到100億時(shí)，安邦保險(xiǎn)以56億獲得35%股權(quán)，成為實(shí)際控制人。當(dāng)年，安邦資產(chǎn)規(guī)模只是成都農(nóng)商行的零頭。2014年末，安邦總資產(chǎn)達(dá)10000億時(shí)，成都農(nóng)商行獨(dú)占6000千億。
2015年1月26日，保監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)安邦人壽設(shè)立基金管理有限公司，安邦保險(xiǎn)手中又多了一張金融牌照。而市場(chǎng)一直盛傳，世紀(jì)證券將成為安邦保險(xiǎn)的又一個(gè)戰(zhàn)利品，如果再拿到信托、期貨兩張牌照，安邦將繼中信、光大、平安之后成為第四家“全牌照金融控股集團(tuán)”。
快速擴(kuò)張的現(xiàn)金流壓力
在哈佛大學(xué)的演講中，吳小暉明確提到，安邦會(huì)在全球并購(gòu)各類上市公司。這樣的底氣來自于安邦“財(cái)大氣粗”的背景，事實(shí)上，通過近年來快節(jié)奏的大筆收購(gòu)，安邦在市場(chǎng)上已經(jīng)樹立了自己“有錢、任性”的土豪形象。
2014這一年，安邦接連在海外收購(gòu)華爾道夫酒店、比利時(shí)百年險(xiǎn)企FIDEA、比利時(shí)德爾塔。勞埃德銀行。雖然有些項(xiàng)目還待被收購(gòu)國(guó)監(jiān)管批準(zhǔn)，但據(jù)公開信息保守估計(jì)，安邦一年內(nèi)在海外的投資額已近160億元。以目前浮出水面的國(guó)內(nèi)二級(jí)市場(chǎng)的收購(gòu)來算，安邦持有9只股票，分別為民生銀行、招商銀行、工商銀行、金地集團(tuán)、金融街、華業(yè)地產(chǎn)、吉林敖東、中國(guó)電建、萬科A，持倉(cāng)股票的總市值超1000億元。
在揮金如土的同時(shí)，安邦進(jìn)行了頻繁的大手筆增資，2004年、2010年安邦財(cái)險(xiǎn)、安邦壽險(xiǎn)成立時(shí)的注冊(cè)資本都是5億元。2014年保監(jiān)會(huì)兩次批準(zhǔn)安邦保險(xiǎn)增資，目前已至619億，躍居保險(xiǎn)業(yè)內(nèi)第一，超過第二名人保集團(tuán)的424億元。
但如此爆炸式的增長(zhǎng)能否持續(xù)？快速擴(kuò)張是否會(huì)進(jìn)一步加大現(xiàn)金流壓力？這對(duì)安邦而言可能還沒有一個(gè)確定的答案。
事實(shí)上，在國(guó)內(nèi)車險(xiǎn)市場(chǎng)盈利狀況慘淡的大背景下，安邦財(cái)產(chǎn)險(xiǎn)也基本無利可圖。以安邦起家的機(jī)動(dòng)車輛險(xiǎn)為例，2013年已賺保費(fèi)34.7億，賠付21.5億、傭金2億、再計(jì)入相關(guān)的營(yíng)業(yè)支出，最終此項(xiàng)業(yè)務(wù)運(yùn)營(yíng)虧損1828萬元。在壽險(xiǎn)方面，安邦走在一條激進(jìn)擴(kuò)張的道路上。安邦保險(xiǎn)主打投資型產(chǎn)品，2013財(cái)年，安邦財(cái)險(xiǎn)、壽險(xiǎn)、健康險(xiǎn)三家的保戶儲(chǔ)金合計(jì)1222億元，較年初增加近460億。2014年，安邦壽險(xiǎn)爆發(fā)式增長(zhǎng)近38倍，保戶儲(chǔ)金及投資款增加額很可能會(huì)超過1000億。
但是，對(duì)于一家快速成長(zhǎng)的保險(xiǎn)公司而言，如何保持資產(chǎn)和負(fù)債的匹配也是一大挑戰(zhàn)。“如果投資型產(chǎn)品的收益不如人意怎么辦？如果安邦的業(yè)務(wù)增長(zhǎng)速度慢下來怎么辦？這些都可能直接加大安邦的現(xiàn)金流壓力。”一位業(yè)內(nèi)人士說。
