《信托公司信托業(yè)務(wù)盡職指引》討論材料已下發(fā)
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《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者28日從接近監(jiān)管層人士處獲悉，《信托公司信托業(yè)務(wù)盡職指引》討論材料（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“盡職指引材料”）已下發(fā)到各大信托公司，其中涉及信托產(chǎn)品設(shè)立、管理運(yùn)用、終止清算等各環(huán)節(jié)的盡職要求。此外，新的信托公司分類(lèi)評(píng)級(jí)指引、信托登記管理辦法等一攬子監(jiān)管新規(guī)在征求各方意見(jiàn)后，正式文本將于近期出臺(tái)。對(duì)此，業(yè)內(nèi)專(zhuān)家表示，按照信托業(yè)風(fēng)險(xiǎn)處置“賣(mài)者盡責(zé)、買(mǎi)者自負(fù)”的原則，監(jiān)管新規(guī)明確信托公司職責(zé)意在為打破“剛性?xún)陡丁弊鰷?zhǔn)備。
盡職指引材料顯示，未來(lái)信托公司將按照法律法規(guī)、盡職指引材料、信托文件，在信托設(shè)立、信托財(cái)產(chǎn)管理運(yùn)用以及信托終止清算等各個(gè)環(huán)節(jié)充分履行受托人應(yīng)盡的職責(zé)，并且在上述環(huán)節(jié)中及時(shí)披露信托業(yè)務(wù)的相關(guān)信息，確保其信息的真實(shí)性、準(zhǔn)確性和完整性。其中，在信托設(shè)立階段，除信托文件另有約定或委托人、受益人同意外，信托公司應(yīng)當(dāng)在信托設(shè)立前就信托財(cái)產(chǎn)的運(yùn)用對(duì)象、方式等進(jìn)行盡職調(diào)查。盡職調(diào)查完成后，信托公司應(yīng)以書(shū)面形式真實(shí)、準(zhǔn)確、完整地反映所實(shí)施的盡職調(diào)查工作。
針對(duì)近來(lái)銷(xiāo)售市場(chǎng)出現(xiàn)低價(jià)“團(tuán)購(gòu)”信托等亂象，監(jiān)管新規(guī)還將明確，信托公司應(yīng)當(dāng)按照有關(guān)法律法規(guī)要求，有效識(shí)別委托人身份，妥善保存委托人身份資料，并要求委托人對(duì)信托財(cái)產(chǎn)來(lái)源合法性作出書(shū)面承諾。信托公司應(yīng)根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)匹配原則向委托人推介信托產(chǎn)品或者提出信托財(cái)產(chǎn)運(yùn)用建議，充分揭示信托公司在風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估時(shí)發(fā)現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)。不得以任何方式承諾信托財(cái)產(chǎn)不受損失，或以任何方式承諾最低收益等。
對(duì)此，格上理財(cái)研究中心信托研究員王燕娛在接受《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者采訪時(shí)直言，盡職指引材料就是讓投資者認(rèn)識(shí)到，在信托公司賣(mài)者盡責(zé)的情況下，再出現(xiàn)信托公司盡責(zé)范圍外的風(fēng)險(xiǎn)，所產(chǎn)生的損失就需要買(mǎi)者自負(fù)。這可以說(shuō)是為未來(lái)打破剛性?xún)陡蹲鲆粋�(gè)鋪墊。比如新指引在產(chǎn)品設(shè)立部分提到，信托公司制作信托文件時(shí)，對(duì)信托文件中免除或限制信托公司責(zé)任的條款，應(yīng)采用足以引起對(duì)方注意的文字、符號(hào)、字體等特別標(biāo)識(shí)或采取其他合理的方式提請(qǐng)對(duì)方注意。
所謂“剛性?xún)陡丁保褪切磐挟a(chǎn)品到期后，信托公司必須分配給投資者本金以及收益，當(dāng)信托計(jì)劃出現(xiàn)不能如期兌付或兌付困難時(shí)，信托公司需要兜底處理。“實(shí)際上，相關(guān)部門(mén)并沒(méi)有對(duì)風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)目實(shí)施‘剛性?xún)陡丁囊?guī)定，是信托公司擔(dān)心風(fēng)險(xiǎn)事件會(huì)對(duì)整體業(yè)務(wù)產(chǎn)生不利影響，而形成的行業(yè)隱性規(guī)則。”上述接近監(jiān)管層人士透露。
銀監(jiān)會(huì)主席助理?xiàng)罴也糯饲霸?014中國(guó)信托業(yè)年會(huì)上也坦言，信托業(yè)要想改善自己的形象，更好地為實(shí)體經(jīng)濟(jì)服務(wù)，唯一的出路是練好內(nèi)功，明確責(zé)任。“盡責(zé)首先要明責(zé)，明了責(zé)，作為受托人的信托公司，才能更好地履責(zé)盡責(zé)，進(jìn)而實(shí)現(xiàn)擔(dān)責(zé)問(wèn)責(zé)。”楊家才表示。他透露，信托登記管理辦法以及信托公司新的分類(lèi)評(píng)級(jí)制度未來(lái)將陸續(xù)出臺(tái)。
在信托財(cái)產(chǎn)管理運(yùn)用盡職環(huán)節(jié)，盡職指引材料明確，信托公司應(yīng)當(dāng)親自處理信托事務(wù)，但信托文件另有約定或有不得已事由時(shí)，可以委托第三人代為處理。在此類(lèi)情況下，除法律法規(guī)另有規(guī)定外，信托公司應(yīng)對(duì)第三人處理信托事務(wù)的行為承擔(dān)責(zé)任。對(duì)于事物管理類(lèi)信托，信托公司將在信托文件中明確：受托人僅依法履行必須由受托人或必須以受托人名義履行的管理職責(zé)，所以主要承擔(dān)一般信托事務(wù)的執(zhí)行職責(zé)，不承擔(dān)主動(dòng)管理職責(zé)。
“一般信托公司主動(dòng)管理業(yè)務(wù)的盡責(zé)情況都比較好，而以前出問(wèn)題比較多的就是通道業(yè)務(wù)，這次也進(jìn)行了事前明確。”對(duì)此，一不愿具名的信托公司高管直言。他認(rèn)為盡職指引材料相比于《信托法》、《信托公司管理辦法》更加細(xì)化，有助于切實(shí)量化受托人的謹(jǐn)慎管理義務(wù)，對(duì)于加強(qiáng)“賣(mài)者有責(zé)，買(mǎi)者自負(fù)”的投資理念具有極大的促進(jìn)作用。“就討論材料來(lái)看，從某種意義上來(lái)說(shuō)，是監(jiān)管層對(duì)信托公司的間接保護(hù)。未來(lái)信托公司如果嚴(yán)格按照相關(guān)規(guī)定執(zhí)行，在發(fā)生糾紛時(shí)可以依法免責(zé)或減責(zé)。”該信托公司高管表示。
對(duì)此，王燕娛則認(rèn)為，盡職指引材料的出臺(tái)是一把雙刃劍。從內(nèi)容來(lái)看，對(duì)信托公司從產(chǎn)品發(fā)起到發(fā)行，到投后管理，直至最后到期兌付各個(gè)階段提出要求和表明責(zé)任。這可以說(shuō)是對(duì)信托公司提出更高的要求，相信信托公司為了避免自身因未盡責(zé)而必須兜底的事情發(fā)生，未來(lái)在發(fā)行產(chǎn)品方面會(huì)更加謹(jǐn)慎和嚴(yán)密。
“不過(guò)，我個(gè)人還是覺(jué)得，很多風(fēng)險(xiǎn)環(huán)節(jié)是不能量化到指引當(dāng)中的，比如道德風(fēng)險(xiǎn)，或一些職責(zé)的定位尚存在歧義等，這些還有待監(jiān)管層細(xì)化和解決。”王燕娛認(rèn)為。
