21日晚間,中國央行決定自2014年11月22日起下調金融機構人民幣貸款和存款基準利率。這是自2012年6月和7月連續(xù)兩次降息之后,央行兩年多來首次調整基準利率。不少專家認為,意料之外的降息或許將給資本市場帶來資金面的繁榮。 對此,光大證券首席經(jīng)濟學家徐高表示,央行此次降息在情理之中但時點早于預期。考慮到經(jīng)濟增長的低迷,以及通縮力量的明顯抬頭,下調基準利率的條件早已成熟。不過,近期政策信號一直都在堅持“定向放松”的調子,并沒有貨幣政策全面放松的跡象,因此這個時點上降息早于預期。 國泰君安首席經(jīng)濟學家林采宜認為,此次降息是緩和宏觀經(jīng)濟下行壓力,改善實業(yè)界尤其是中小企業(yè)的經(jīng)營環(huán)境。如果說前兩日出臺的國務院“融十條”是通過各種渠道放松流動性、增加企業(yè)融資渠道、解決企業(yè)融資難問題,那么降息的核心作用在于推低社會融資成本、緩解企業(yè)融資貴的問題。“前者是數(shù)量型政策工具,后者則是價格型政策工具,無論是釋放流動性還是降息對資本市場都是重大利好。” 與此同時,近日受多只新股即將密集發(fā)行等因素影響,市場短期資金供求和貨幣市場利率有所波動。業(yè)內人士判斷,這或許也是降息的另一方面原因。央行在其微博表示,需要時央行將通過多種貨幣政策工具及時提供流動性支持。 另有機構指出,無風險利率的降低,對整個經(jīng)濟和股票市場都構成了較大的利好。從板塊來看,最受益的是利率極具敏感性的資產(chǎn),如券商、保險、地產(chǎn)和基建等板塊;對于銀行板塊而言,由于壓縮了銀行的息差因此短期利空,但在不良資產(chǎn)結構改善的情況下長期利好。
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