近日，李克強(qiáng)總理多次召開(kāi)國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議，部署降低小微企業(yè)融資成本的措施。由國(guó)家工商總局發(fā)布的《全國(guó)小微企業(yè)發(fā)展報(bào)告》顯示我國(guó)有小微企業(yè)超過(guò)1000多萬(wàn)家，另外還有4000多萬(wàn)家個(gè)體工商戶，小微企業(yè)和個(gè)體工商總數(shù)大約占全國(guó)企業(yè)總數(shù)的95%。小微企業(yè)對(duì)我國(guó)GDP貢獻(xiàn)超過(guò)60%，占國(guó)家的納稅總額50%以上。同時(shí)，小微企業(yè)也是吸納就業(yè)的重要途徑，解決了1.5億人的就業(yè)問(wèn)題。可以說(shuō)，小微企業(yè)成為我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的基石。然而，融資成本成為小微企業(yè)發(fā)展的瓶頸，眾多小微企業(yè)因?yàn)槿谫Y困難而限制了經(jīng)營(yíng)發(fā)展，也有部分企業(yè)因融資困難而破產(chǎn)。西南財(cái)經(jīng)大學(xué)的《中國(guó)小微企業(yè)調(diào)研報(bào)告》中指出，在我國(guó)5000多萬(wàn)的小微企業(yè)和個(gè)體商戶中有貸款的只占到1/3左右，從銀行貸款的不足12%。
小微企業(yè)融資難主要有如下幾個(gè)原因。第一，信息不對(duì)稱。很多小微企業(yè)沒(méi)有規(guī)范的資產(chǎn)負(fù)債表和財(cái)務(wù)報(bào)表，這使得銀行等貸款機(jī)構(gòu)很難核實(shí)企業(yè)真實(shí)的財(cái)務(wù)狀況以及還款能力，限制了貸款機(jī)構(gòu)評(píng)估小微企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)從而給出合理的貸款利率。這也使得金融機(jī)構(gòu)很難辨別優(yōu)質(zhì)、劣質(zhì)企業(yè)，容易導(dǎo)致逆向選擇的問(wèn)題，即差企業(yè)會(huì)爭(zhēng)相貸款，好企業(yè)卻因貸款利率太高而不愿貸款。同時(shí)，由于我國(guó)征信體系相對(duì)落后，小微企業(yè)往往沒(méi)有征信記錄，因而影響金融機(jī)構(gòu)對(duì)企業(yè)信用的評(píng)估。筆者認(rèn)為，信息不對(duì)稱是束縛小微企業(yè)貸款的最重要原因。第二，風(fēng)險(xiǎn)大。我國(guó)小微企業(yè)的平均壽命只有3.7年，遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于歐洲和日本。同時(shí)，小微企業(yè)往往沒(méi)有合適的抵押品，加之沒(méi)有令人信服的財(cái)務(wù)信息，貸款機(jī)構(gòu)因而望而卻步。第三，貸款費(fèi)用高。小微企業(yè)貸款數(shù)額往往較小。假設(shè)銀行對(duì)每筆貸款的審批工作量基本相同，則小微企業(yè)單位資金的貸款費(fèi)用比大企業(yè)要高得多。
以上三個(gè)方面成為小微企業(yè)貸款難的頑疾，而“電商化”可以幫助解決這些問(wèn)題。“小微企業(yè)電商化”是指鼓勵(lì)小微企業(yè)注冊(cè)網(wǎng)店，通過(guò)網(wǎng)絡(luò)進(jìn)行產(chǎn)品的銷售和原材料的訂貨等。首先，通過(guò)電商化，小微企業(yè)的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)如銷售數(shù)量、現(xiàn)金流、客戶的滿意度、銷售額度等均通過(guò)網(wǎng)絡(luò)留下電子記錄。互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)可以根據(jù)這些銷售數(shù)據(jù)“推測(cè)”企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況。這些數(shù)據(jù)不僅可以描述企業(yè)過(guò)去的財(cái)務(wù)狀況，同時(shí)可以預(yù)測(cè)其將來(lái)的發(fā)展。因而，網(wǎng)上營(yíng)業(yè)活動(dòng)比財(cái)務(wù)報(bào)表更直接、詳盡地描述了企業(yè)的盈利能力。擁有這些數(shù)據(jù)的網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)或金融機(jī)構(gòu)可以有效地解決信息不對(duì)稱的問(wèn)題，從而給小微企業(yè)提供差異化的貸款服務(wù)。其次，網(wǎng)絡(luò)電商的好評(píng)度和品牌可以被視為其“網(wǎng)絡(luò)商譽(yù)”，這種“商譽(yù)”是一種隱形的抵押品。這種抵押品的存在有效降低了貸款的違約率。舉例來(lái)講，月銷售5萬(wàn)元的電商不會(huì)因?yàn)橥锨?萬(wàn)元的貸款而面臨關(guān)門(mén)的處罰。加之，貸款平臺(tái)可以監(jiān)控網(wǎng)店的現(xiàn)金流狀況以了解企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況，若企業(yè)出現(xiàn)倒閉等跡象可以提前采取措施以凍結(jié)資金。另外，網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)給多家小微企業(yè)貸款，可以充分分散貸款風(fēng)險(xiǎn)。最后，互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)基于大數(shù)據(jù)等模型“自動(dòng)”判定貸款利率，不需人工介入；“電商商譽(yù)”等隱性抵押品也避免了人工核查等環(huán)節(jié)，因而基于互聯(lián)網(wǎng)的貸款具有低費(fèi)用的特點(diǎn)。同時(shí)，盡管平均每家電商貸款數(shù)量不大，但大量電商向一家網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)貸款時(shí)，平臺(tái)可以充分享受到貸款的規(guī)模效應(yīng)，進(jìn)而也降低了貸款費(fèi)用。
綜上，小微企業(yè)的“電商化”成為解決小微企業(yè)貸款難問(wèn)題的有效途徑。阿里小微金服集團(tuán)的社會(huì)價(jià)值報(bào)告顯示，截止2013年末，阿里小貸已發(fā)放1300萬(wàn)筆貸款，平均每筆1.3萬(wàn)元，貸款利息大約為每日萬(wàn)分之五。利率比相同類型的無(wú)抵押貸款相對(duì)要低。同時(shí)，依靠對(duì)電商信息的準(zhǔn)確把握以及“大量、小額”的經(jīng)營(yíng)理念，阿里小貸的不良貸款率不足1%，低于很多專業(yè)金融機(jī)構(gòu)。因而，電商化不僅可以擴(kuò)大企業(yè)的銷售范圍，也增加了企業(yè)獲得貸款的可能性。我國(guó)目前有1000萬(wàn)家電商，不足全國(guó)5000多萬(wàn)小微企業(yè)和個(gè)體工商戶的1/5，因而小微企業(yè)的電商化依然有關(guān)闊的發(fā)展空間，這將促使小微企業(yè)貸款難的問(wèn)題得到根本解決。
（作者為中國(guó)人民大學(xué)教授、博士生導(dǎo)師）
