近日，匯添富基金即將主動清盤旗下匯添富理財28天基金的消息，在圈內(nèi)引起軒然大波。一時間，“第一家‘吃螃蟹者’”、“首開退市先河”等眾多溢美之詞紛至沓來。匯添富這一招果然“出其不意”，打得漂亮且合時宜。
但是，在一片喝彩聲中，也出現(xiàn)了猜測和質(zhì)疑的聲音。有業(yè)內(nèi)人士向《經(jīng)濟參考報》記者表示，匯添富理財28天并不是一只逼近“清盤線”的“迷你基金”，它規(guī)模過億，業(yè)績也處于中上游。相比來說，匯添富旗下另外還有多只基金產(chǎn)品情況更糟，甚至有規(guī)模已經(jīng)低于5000萬元清盤紅線的真正迷你基金。此次，匯添富避重就輕，拿一只尚在盈利且規(guī)模較大的基金開刀，劍走偏鋒而并沒有解決迷你基金的痼疾。
那么，匯添富此舉究竟是“斷臂求生”，還是為了贏得“史上第一”的標簽效應(yīng)？
市場轟動：史上首只清盤基金亮相
8月16日，匯添富基金發(fā)布公告稱，公司將于9月16日召開持有人大會，就匯添富理財28天基金終止合同事宜進行表決。一旦持有人大會正式通過，匯添富理財28天基金將成為中國公募基金史上首例清盤基金。該消息一出，旋即在基金圈內(nèi)引起軒然大波。
一直以來，公募基金的清盤線就如同“高壓線”一樣懸掛在基金公司的頭頂，無人膽敢觸碰。就在大家紛紛避之不及的情況下，匯添富卻主動清盤旗下基金，著實讓業(yè)內(nèi)驚訝不已。
投資者不禁好奇，到底是怎樣的一只基金將有可能成為史上首只清盤產(chǎn)品呢？公開資料顯示，匯添富理財28天成立于2012年10月18日，屬于短期理財債券型證券投資基金，預(yù)期風(fēng)險收益水平低于股票型基金、混合型基金及普通債券型證券投資基金。其主要投向為：現(xiàn)金、通知存款、一年以內(nèi)(含一年)的銀行定期存款和大額存單、剩余期限(或回售期限)在397天以內(nèi)(含397天)的債券、期限在一年以內(nèi)(含一年)的債券回購、中期票據(jù)、資產(chǎn)支持證券等。
該基金由曾剛掌管。據(jù)了解，曾剛曾在紅塔證券自營業(yè)務(wù)總部、漢唐證券債券業(yè)務(wù)總部、華寶興業(yè)基金管理有限公司研究部負責(zé)宏觀經(jīng)濟和債券的研究，在上海電氣集團財務(wù)有限責(zé)任公司資產(chǎn)管理部任經(jīng)理助理，在華富基金管理有限公司任基金經(jīng)理；2011年11月加入?yún)R添富基金管理有限公司任金融工程部高級經(jīng)理，現(xiàn)任固定收益投資副總監(jiān)。同時，他還管理著匯添富理財30天、匯添富理財60天、匯添富多元收益、匯添富理財28天、匯添富理財21天、匯添富可轉(zhuǎn)換債券等六只債券基金。
即便匯添富理財28天被如愿清盤，曾剛手里也仍然管理著五只基金。
劍走偏鋒？為何要拿“非迷你基金”開刀
一直以來，基金界的“清盤線”總是與“迷你基金”有著千絲萬縷的糾纏。由于規(guī)模小，收益低，而運營成本與人力成本卻仍然高企，所以，“迷你基金”已經(jīng)成為很多基金公司的虧損大戶，難已甩掉的頑疾和“包袱”。在業(yè)內(nèi)看來，基金清盤應(yīng)當(dāng)優(yōu)先拿規(guī)模墊底的基金開刀。
但記者梳理發(fā)現(xiàn)，匯添富理財28天并不是真正意義上的“迷你基金”，也不是匯添富基金家族最重的“包袱”，而為何拿它開刀，很多投資者直呼“看不懂”。
對于“清盤線”一說，監(jiān)管部門已經(jīng)給出了標準。2014年8月8日起施行的《證券投資基金運作管理辦法》明確規(guī)定，基金合同生效后，連續(xù)20個工作日出現(xiàn)基金份額持有人數(shù)量不滿200人或者基金資產(chǎn)凈值低于5000萬元情形的，基金管理人應(yīng)當(dāng)在定期報告中予以披露；連續(xù)60個工作日出現(xiàn)前述情形的，基金管理人應(yīng)當(dāng)向中國證監(jiān)會報告并提出解決方案，如轉(zhuǎn)換運作方式、與其他基金合并或者終止基金合同等，并召開基金份額持有人大會進行表決。
但據(jù)Wind數(shù)據(jù)顯示，截至今年二季度末，匯添富理財28天的資產(chǎn)規(guī)模為1.34億元，遠高于5000萬元的清盤線。第二季度還實現(xiàn)收益696萬元，從業(yè)績來說，匯添富短期理財28天也處于同類產(chǎn)品的中上游水平。截至8月19日，A類和B類自成立以來總回報分別為7.65%和8.10%。
相對于匯添富理財28天來說，匯添富旗下的其它多只基金規(guī)模更小，似乎更符合普通意義上的清盤標準。例如，規(guī)模為1.28億元的匯添富藍籌穩(wěn)健偏股基金，規(guī)模為1.18億元的匯添富理財14天，規(guī)模為8287萬元的匯添富理財21天，規(guī)模為7808萬元的匯添富高息債，規(guī)模為7367萬元的匯添富新收益混合債券基金。尤其值得一提的是，規(guī)模為3513萬元的匯添富信用債已經(jīng)處于“清盤線”以下，卻依然安然無恙不為顧及。
看法不一：斷臂求生還是求標簽效應(yīng)？
既然匯添富理財28天不是匯添富旗下規(guī)模最小的基金，比其規(guī)模更小的基金不在少數(shù)，而且目前來看匯添富理財28天也暫無生存之虞。那么，匯添富為何還要拿它開刀呢？
對此，匯添富相關(guān)負責(zé)人在接受《經(jīng)濟參考報》記者采訪時表示，“匯添富短期理財28天退市并非規(guī)模原因。”匯添富方面進一步解釋稱，此次主動關(guān)閉28天基金主要出于兩方面的考慮：第一，雖然理財28天基金的規(guī)模遠在警戒線之上，但是確屬于“迷你基金”之列，從維護基金持有人利益和角度出發(fā)，公司決定關(guān)閉該基金；第二，匯添富最初推出理財28天產(chǎn)品原本是為了方便投資者安排投資周期(28天為4周)，但在實際運作中發(fā)現(xiàn)較早推出的理財30天產(chǎn)品更契合投資者的申贖習(xí)慣，而這兩款產(chǎn)品的期限較為接近，因此選擇關(guān)閉28天產(chǎn)品來更好地節(jié)約資源。
據(jù)了解，目前匯添富旗下共有六只短期理財基金，分別為7天、14天、21天、28天、30天和60天。其中，28天和30天的周期明顯較為接近。
業(yè)內(nèi)主流觀點是，匯添富此次主動清盤是在調(diào)整自身的設(shè)計缺陷，屬于斷臂求生，值得肯定。此舉或能起到鯰魚效應(yīng)，從而倒逼行業(yè)改革，促使基金業(yè)健康發(fā)展和良性循環(huán)。只有建立起順暢的退出機制，讓退出和進入一樣成為司空見慣的事情，基金行業(yè)才能有良好的生態(tài)環(huán)境。
但是也有人認為，匯添富此次選擇“清盤”匯添富理財28天并沒有觸及最深的頑疾，也未能真正解決“迷你基金”擠占人力成本的問題，更談不上斷臂求生。“匯添富此次有點特殊，更具營銷味而非斷腕魄力，很難說給別人起個好頭。至于真正的小基金誰敢先吃螃蟹值得期待，希望不會等待太久。”一位業(yè)內(nèi)人士說。
據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計，截止到今年二季度末，公募界迷你基金困擾越發(fā)突出，共計已有137只基金的資產(chǎn)規(guī)模低于政策規(guī)定的5000萬元清盤紅線，比去年底的69只整整增加了一倍，其中更有10只基金的資產(chǎn)規(guī)模低于1000萬元。就目前基金生存問題來講，基金產(chǎn)品的清盤行動，如果從“末位淘汰”開始或更具說服力和典型意義。
