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近一年來，中國領(lǐng)導(dǎo)人頻繁出訪，而國外領(lǐng)導(dǎo)人也頻頻造訪中國，中國與許多國家在經(jīng)貿(mào)投資等領(lǐng)域的務(wù)實性成果越來越多，人民幣的國際化也得益于這樣的有利環(huán)境而迅速向前推進(jìn)。除了亞洲之外，人民幣國際化在歐洲也取得了區(qū)域化進(jìn)展，并有可能進(jìn)一步向美洲擴(kuò)展。
全球使用率大幅上升
多年來，民間接納人民幣的國家并不少。而國際金融協(xié)會7月10日公布的研究結(jié)果顯示，人民幣在全球金融領(lǐng)域的地位也在上升，過去一年的使用率翻了一番多。在國際支付系統(tǒng)中，人民幣的使用率與瑞士法郎同列全球交易使用率第6位，排在港幣和新加坡元之前。當(dāng)然，目前人民幣使用率占總交易的比重僅為1.4%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于歐元的42.5%和美元的31%。人民幣的使用率也仍然遠(yuǎn)低于中國占全球貿(mào)易流動的近12%以及資本流動的11%。
匯豐銀行《2014年度人民幣調(diào)查報告》顯示，中國的貿(mào)易實力成為人民幣國際化的基礎(chǔ)。盡管在國際支付中人民幣仍顯著低于美元的使用量，但人民幣在貿(mào)易與金融領(lǐng)域中牢牢處于第二的位置，去美元化在繼續(xù)。對德國、澳大利亞、美國、法國、英國等11個國家的商業(yè)調(diào)查顯示，全球人民幣平均使用量達(dá)22.0%。越來越多的企業(yè)開始使用人民幣，其中使用人民幣的香港企業(yè)數(shù)量由去年的50%升至58%，德國從9%增加到23%，美國企業(yè)也從9%上升到17%。在目前沒有使用人民幣的企業(yè)中，有32%考慮未來將使用人民幣。其中，香港企業(yè)認(rèn)為由于外匯成本降低，人民幣跨境貿(mào)易結(jié)算將在未來12個月內(nèi)增加。新加坡、美國及英國亦分別有50%、44%及42%的受訪者認(rèn)為，使用人民幣會帶來經(jīng)濟(jì)得益；超過半數(shù)的阿聯(lián)酋受訪者認(rèn)為使用人民幣有利于發(fā)展業(yè)務(wù)體系，而法國及澳大利亞亦分別有46%及40%的受訪者有相同看法。匯豐因此樂觀預(yù)測，至2015年，中國三分之一的貿(mào)易量將以人民幣結(jié)算，而人民幣將可在2017年實現(xiàn)完全可兌換。
此外，統(tǒng)計數(shù)字還顯示，2014年第一季度，中國貿(mào)易總量的18%都以人民幣作為支付貨幣，這一比例較2013年第四季度的14%有所上升。而5年前，該比例僅為1%。
清算服務(wù)遍及歐亞
中國人民銀行數(shù)據(jù)顯示，自2009年4月實施跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算試點以來，2010年跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算業(yè)務(wù)量為5061億元，2011至2013年分別增至2.09萬億元、2.94萬億元和4.63萬億元。今年一季度業(yè)務(wù)量已經(jīng)達(dá)到1.65萬億元。人民幣在海外認(rèn)可度和結(jié)算規(guī)模的大幅提高也推動了人民幣清算行的加快設(shè)立。
2003年和2004年，香港和澳門最先確立了人民幣業(yè)務(wù)清算行。此后，2010年，臺灣也有了人民幣現(xiàn)鈔業(yè)務(wù)清算行。2012和2013年，馬來西亞和新加坡又先后設(shè)立了人民幣業(yè)務(wù)清算銀行。此后，中國繼續(xù)努力推動在大陸以外的地區(qū)成立人民幣交易中心，為外國銀行購買人民幣和以人民幣結(jié)算提供便利。今年以來，隨著中國國家領(lǐng)導(dǎo)人和歐洲各國元首積極互訪，人民幣清算網(wǎng)絡(luò)正在超出中國的香港、澳門、臺灣地區(qū)和新加坡與馬來西亞等亞洲近鄰，走向歐洲一些重要國家。
6月18日，中國建設(shè)銀行獲得授權(quán)，擔(dān)任倫敦人民幣業(yè)務(wù)清算行。次日，中國銀行法蘭克福分行也獲得授權(quán)，成為法蘭克福人民幣業(yè)務(wù)清算行。倫敦和法蘭克福正式開展人民幣清算服務(wù)。6月28日，中國人民銀行宣布，分別與法蘭西銀行及盧森堡中央銀行簽署人民幣清算安排合作備忘錄，將在巴黎及盧森堡建立人民幣清算安排，之后還將確定巴黎及盧森堡的人民幣業(yè)務(wù)清算行。人民幣業(yè)務(wù)清算安排落戶歐洲是人民幣國際化的又一個里程碑。
7月4日，中國人民銀行宣布，授權(quán)交通銀行首爾分行擔(dān)任首爾人民幣業(yè)務(wù)的清算行。至此，人民幣境外清算安排已經(jīng)覆蓋了中國的香港、澳門、臺灣地區(qū)，東南亞的新加坡和馬來西亞，東北亞的韓國和歐洲的英國、德國、法國、盧森堡等十個國家和地區(qū)。隨著人民幣清算安排在多個國家和地區(qū)的確定，人民幣離岸市場發(fā)展將獲得進(jìn)一步推動。
與此同時，越來越多的清算行在亞洲時區(qū)以外直接進(jìn)行清算運作，可以為企業(yè)使用人民幣提供更加便利的條件，推動人民幣資金在歐洲乃至全球范圍內(nèi)更高效地運行。
德意志銀行大中華區(qū)高級策略師劉立男認(rèn)為，人民幣業(yè)務(wù)清算行落戶歐洲將帶來兩大益處。首先，倫敦和法蘭克福將為在歐洲、中東、非洲和美洲時區(qū)內(nèi)發(fā)生的跨境人民幣貿(mào)易和投資活動提供更加便捷的清算服務(wù)。此外，人民幣清算行將吸納人民幣存款，補(bǔ)充人民幣流動性，并完善歐洲人民幣市場的基本設(shè)施。
從理論上講，人民幣清算行的落戶，會使人民幣交易的效率與流動性相應(yīng)增加。同時，也進(jìn)一步提升人民幣在國際上的認(rèn)可度，促進(jìn)人民幣在國際貿(mào)易結(jié)算和投資等領(lǐng)域的跨境使用，對中國的人民幣國際化戰(zhàn)略帶來更為積極的影響。不過應(yīng)該看到，設(shè)立人民幣清算行并不意味著人民幣業(yè)務(wù)將在這些國家和地區(qū)迅速增長。
在北美，盡管加拿大企業(yè)目前在貿(mào)易中使用人民幣的比重較小，但加拿大財政部長奧利弗本月表示，加拿大已就在北美設(shè)立人民幣交易中心的議題與中國政府展開談判。這意味著北美將是人民幣清算中心的下一個落戶點。
貨幣互換協(xié)議開花
國際金融協(xié)會7月份的報告中還表示，人民幣過去一年來在全球迅速推開，和近年來中國與許多國家積極簽署貨幣互換協(xié)定等國際化舉措有關(guān)。
自2009年以來，中國央行已經(jīng)陸續(xù)與包括英國和澳大利亞在內(nèi)的23個國家或地區(qū)的央行簽署了總規(guī)模高達(dá)4030億美元的貨幣互換協(xié)議。其中，中國央行與歐洲央行在去年10月份簽署了規(guī)模為3500億元人民幣的中歐雙邊本幣兌換協(xié)議。
今年5月30日，中國人民銀行宣布首次動用雙邊貨幣互換協(xié)定的對方貨幣，來支持企業(yè)貿(mào)易融資。這是中國開始簽署貨幣互換協(xié)議五年來，首次實際運用協(xié)議下資金。這表明,隨著中國對外貿(mào)易的縱深發(fā)展，中國與一些國家的雙邊貨幣結(jié)算需求得到了實質(zhì)性的提升。同時，隨著人民幣的國際化，貨幣互換協(xié)議也有了更多內(nèi)涵。目前，中國與各國簽署的貨幣互換協(xié)定，有的扮演了充當(dāng)支付結(jié)算的角色，有的則有儲備貨幣、貿(mào)易融資、滿足資金供給的作用。今年7月，俄羅斯央行行長納比烏里娜表示，俄羅斯與中國接近就盧布和人民幣互換達(dá)成協(xié)議，這將有利于促進(jìn)貿(mào)易融資，增強(qiáng)雙邊貿(mào)易。納比烏里娜在訪華期間還討論了俄羅斯投資者投資中國人民幣債券市場的可能性。
資本項下試點鋪開
除了貿(mào)易結(jié)算等方面不斷獲得進(jìn)展外，人民幣資本項下的試點也在加緊推開。其中新加坡得到中國人民銀行授權(quán)，當(dāng)?shù)劂y行成為蘇州和天津的人民幣創(chuàng)新業(yè)務(wù)試點合作對象。試點政策少有地囊括了個人項下跨境人民幣業(yè)務(wù)和對外直接投資業(yè)務(wù)，這將推動人民幣資本項下開放，啟動人民幣資本項下自由兌換的新實驗。
今年6月中下旬，中國人民銀行批復(fù)蘇州工業(yè)園區(qū)開展跨境人民幣創(chuàng)新業(yè)務(wù)試點，包括新加坡銀行機(jī)構(gòu)對園區(qū)企業(yè)發(fā)放跨境人民幣貸款、股權(quán)投資基金人民幣對外投資、園區(qū)企業(yè)在新加坡發(fā)行人民幣債券、個人經(jīng)常項下及對外直接投資項下跨境人民幣業(yè)務(wù)等四項。
緊接著，7月上旬，天津市出臺了天津生態(tài)城跨境人民幣創(chuàng)新業(yè)務(wù)試點相關(guān)管理辦法，其中包括跨境人民貸款業(yè)務(wù)、股權(quán)投資基金人民幣對外投資業(yè)務(wù)、生態(tài)城內(nèi)企業(yè)發(fā)行人民幣債券、個人對外直接投資跨境人民幣業(yè)務(wù)等，自7月1日起至今年年底共有20億元人民幣額度。
這些試點政策中，個人經(jīng)常項下跨境人民幣業(yè)務(wù)和對外直接投資業(yè)務(wù)受到關(guān)注。它意味著，在這些區(qū)域內(nèi)個人可用人民幣在境外以新設(shè)、并購、參股等方式設(shè)立非金融企業(yè)，或取得既有非金融企業(yè)的所有權(quán)、控制權(quán)、經(jīng)營管理權(quán)等權(quán)益在內(nèi)的對外直接投資業(yè)務(wù)。人民幣資金多了海外運用的途徑。
目前中國建行、中行等數(shù)家銀行已分別“試水”，向蘇州工業(yè)園區(qū)和天津生態(tài)城內(nèi)注冊企業(yè)發(fā)放了中新跨境人民幣貸款。路透社報道稱，建設(shè)銀行繼在瑞士發(fā)行12.5億元人民幣債券后，又發(fā)放了首筆5000萬元跨境人民幣貸款。
而近日，中國農(nóng)行香港分行也在法蘭克福成功發(fā)行12億元人民幣萊茵債。據(jù)不完全統(tǒng)計，截至6月26日，今年離岸人民幣債券發(fā)行量已達(dá)1600億元，超過去年全年約1300億元的發(fā)行總量。中資銀行海外發(fā)債提速正是借了人民幣國際化的“東風(fēng)”。
金融監(jiān)管無法回避
人民幣跨境貿(mào)易結(jié)算是人民幣國際化的初始階段，而對外投資又是人民幣國際化進(jìn)一步的體現(xiàn)。
2009年起，中國開始試點實施跨境人民幣結(jié)算業(yè)務(wù)，國家允許指定的、有條件的企業(yè)以人民幣進(jìn)行跨境貿(mào)易的結(jié)算，支持商業(yè)銀行為企業(yè)提供跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算服務(wù)。人民幣跨境業(yè)務(wù)近年來已經(jīng)取得了一定的進(jìn)展。
2012年底，全國少數(shù)地區(qū)在一定的限制條件下開始試點跨境人民幣貸款，如深圳前海地區(qū)企業(yè)從香港經(jīng)營人民幣業(yè)務(wù)的銀行借入的貸款總額上限為500億元人民幣，江蘇昆山的跨境人民幣借款僅局限于臺資企業(yè)集團(tuán)內(nèi)部。去年9月，義烏市政府發(fā)布了《金融改革專項方案》，在全國率先展開個人跨境人民幣結(jié)算業(yè)務(wù)試點。此后，到了12月末，央行在關(guān)于金融支持上海自貿(mào)區(qū)實體經(jīng)濟(jì)發(fā)展的30條意見中表示，要探索投融資匯兌便利，著力推進(jìn)人民幣跨境使用。
今年初，央行上海總部就人民幣境外借款、雙向人民幣資金池、跨境人民幣集中收付、個人跨境人民幣業(yè)務(wù)等做出了多方面的具體規(guī)范。意見不僅包括許多之前在全國其他地方試點的人民幣跨境使用措施，還允許試驗區(qū)結(jié)合自身特色改革創(chuàng)新，在更高層次上推動跨境人民幣業(yè)務(wù)發(fā)展。分析認(rèn)為，這些金融政策在自貿(mào)區(qū)的正式落地不僅有助于自貿(mào)區(qū)的企業(yè)和個人實現(xiàn)貿(mào)易與投資便利化，還有利于促進(jìn)人民幣國際化，提升人民幣在國際市場中的地位。
不過，隨著人民幣國際化的不斷推進(jìn)，國際化過程中對金融監(jiān)管的要求也越來越高。金融監(jiān)管框架必須隨之進(jìn)行調(diào)整。
近日，某銀行被曝繞開國家外匯管理局的監(jiān)管，利用國外分支機(jī)構(gòu)為投資移民客戶提供大額換匯服務(wù)，引起了軒然大波。此后，該行表示，2011年試點推出人民幣跨境轉(zhuǎn)賬業(yè)務(wù)，僅限投資移民和海外購房置業(yè)兩種用途。截至目前，廣東地區(qū)已有多家商業(yè)銀行試點開辦此類業(yè)務(wù)。此一事件使得外界擔(dān)心人民幣國際化的進(jìn)程將受阻。
在銀行不斷進(jìn)行金融產(chǎn)品創(chuàng)新、滿足客戶需求的情況下，以及隨著中企貿(mào)易融資、投資業(yè)務(wù)的增加而帶來的人民幣國際化要求的過程中，金融監(jiān)管將必不可少，這將保證人民幣的國際化進(jìn)程更為健康。
