曾創(chuàng)下A股主板最高發(fā)行價(jià)的華銳風(fēng)電，如今卻陷入連續(xù)兩年虧損、戴帽ST的泥淖，其于2011年發(fā)行的28億元巨額債券也從4月30日停牌，徘徊在退市的邊緣。在業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，今年一季度華銳風(fēng)電仍然虧損，負(fù)債率高達(dá)61%，其到期償債能力存在隱憂。
29日晚間，華銳風(fēng)電發(fā)布2013年年報(bào)稱，公司去年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入36.62億元，較上年同期下降8.87%；實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)-27.48億元，較上年同期下降261.10%；實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)-34.4億元，較上年同期下降 491.45%。這是其繼2012年凈虧損5.82億元后連續(xù)第二年虧損。
華銳風(fēng)電連續(xù)兩年的凈虧損引起了一連串的震蕩。根據(jù)相關(guān)規(guī)定，上海證券交易所將對(duì)華銳風(fēng)電股票實(shí)施“退市風(fēng)險(xiǎn)警示”特別處理。在年報(bào)披露同日發(fā)布《關(guān)于公司股票被實(shí)施退市風(fēng)險(xiǎn)警示的公告》中，華銳風(fēng)電表示將于2014年4月30日停牌1天，2014年5月5日起實(shí)施風(fēng)險(xiǎn)警示，實(shí)施風(fēng)險(xiǎn)警示后股票價(jià)格的日漲跌幅限制為5%。實(shí)施風(fēng)險(xiǎn)警示后公司股票將在風(fēng)險(xiǎn)警示板交易。如果公司2014年度經(jīng)審計(jì)的歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)繼續(xù)為負(fù)值，公司股票將在公司2014年年度報(bào)告公告之日起被暫停上市交易。
被波及的還有其于2011年的28億元巨額債券。2011年11月27日，華銳風(fēng)電發(fā)行“11華銳01”和“11華銳02”兩個(gè)債券，共募集資金28億元，其中25億元用于償還銀行貸款、優(yōu)化債務(wù)結(jié)構(gòu)，剩余3億元擬用于補(bǔ)充流動(dòng)資金，改善資金狀況。債券的到期日期為2016年12月27日。
根據(jù)29日發(fā)布的公告，“11華銳01”、“11華銳02”債券將自2014年4月30日起停牌。上海證券交易所將在7個(gè)交易日內(nèi)決定是否暫停公司2011年公司債券(第一期)上市交易。
“這主要還是取決于公司今年的盈利情況能否好轉(zhuǎn)，是不是具有到期償債的能力。”一位債市分析人士告訴記者，之前公司債評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)聯(lián)合信用評(píng)級(jí)有限公司將上述兩個(gè)債券列入信用評(píng)級(jí)觀察名單，說(shuō)明目前公司償債能力下降的后續(xù)影響還不明朗，有待考察。
雖然在整個(gè)行業(yè)普遍弱勢(shì)回暖的背景下，華銳風(fēng)電的訂單情況有所好轉(zhuǎn)。但是其盈利情況還是不容樂(lè)觀，截至2014年一季度，華銳風(fēng)電營(yíng)業(yè)利潤(rùn)仍虧損1.98億元，歸屬于母公司的凈利潤(rùn)虧損1.71億元。
更讓市場(chǎng)擔(dān)憂的是其現(xiàn)金流的問(wèn)題。雖然華銳風(fēng)電表示公司銀行授信情況有所恢復(fù)，但截至2014年一季度，華銳風(fēng)電經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~仍為-3.75億元，比去年同期減少33.03%%，而負(fù)債總額達(dá)140.76億元，負(fù)債率為61%。
第一創(chuàng)業(yè)證券研究報(bào)告認(rèn)為，華銳債或于7月暫停上市，可動(dòng)用的償債資源不斷減少，債券回售前景也不明朗，最后一道防火墻將是資產(chǎn)變現(xiàn)價(jià)值。
不過(guò)也有人士認(rèn)為，華銳債違約的發(fā)行主體具有國(guó)資背景。“有些人也正是看中了這一點(diǎn)而仍愿意在上面押注，即所謂‘高風(fēng)險(xiǎn)高收益’。”該債市分析人士表示。
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