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2014-04-03 作者:方燁 來源:經(jīng)濟參考報
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歷史總是相似:去年兩會剛一結(jié)束,立刻有多家機構(gòu)說中國經(jīng)濟要硬著陸;今年同樣如此,3月中下旬開始,有人說中國經(jīng)濟的明斯基時刻即將到來,也有人提出,未來2年內(nèi),中國經(jīng)濟增速將下降到5%。 基于今年2月PMI、PPI好于預(yù)期,非制造業(yè)商務(wù)活動指數(shù)還有所回升,當(dāng)時甚至有機構(gòu)上調(diào)了對一季度經(jīng)濟增長的預(yù)測。樂觀情緒的改變是從三大需求及工業(yè)生產(chǎn)數(shù)據(jù)公布開始的。而目前面對一系列創(chuàng)下數(shù)年新低的數(shù)據(jù),機構(gòu)對前三個月GDP增長的討論一下子從7.5%的級數(shù)改為能否達到7%。雖然機構(gòu)下調(diào)了經(jīng)濟增長的預(yù)期,但具體分析國內(nèi)經(jīng)濟運行情況,我們還是可以看到其中最為重要的亮色,即企業(yè)持續(xù)的盈利能力這一經(jīng)濟增長的內(nèi)生動力正在生成,畢竟微觀經(jīng)濟向好是我們保持合理增長區(qū)間的關(guān)鍵因素。 其實有些機構(gòu)的研究往往會放大一些或好或壞的因素。世界銀行前首席經(jīng)濟學(xué)家林毅夫,兩會期間對體制因素會否制約中國經(jīng)濟增長的提問回答說:體制因素是變量之一不假,但是夸大這一因素對正確認識中國經(jīng)濟增長并無積極意義,找到?jīng)Q定因素才是關(guān)鍵。國務(wù)院發(fā)展研究中心副主任劉世錦的看法更為具體,他說,如果改革能夠帶來質(zhì)量的提升,5年內(nèi),中國經(jīng)濟應(yīng)該能保持7%左右的增長,即使略低一點,也在6%到7%之間。換言之,降速、提質(zhì)能否相伴相生,決定著中國經(jīng)濟下一步的走勢。 3月27日,國家統(tǒng)計局公布了前兩個月最后一個宏觀數(shù)據(jù)——規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)實現(xiàn)利潤。這恰是一個能顯示經(jīng)濟質(zhì)量的指標(biāo)。與工業(yè)生產(chǎn)相比,1-2月的企業(yè)利潤情況要好許多:同比增長9.4%,雖然不如去年全年的12.2%,但是降幅可以接受;主營業(yè)務(wù)收入利潤率5.28%,同比還有微升。更重要的是,新增利潤90%以上集中于汽車制造、電力熱力生產(chǎn)和供應(yīng)、非金屬礦物制品、電氣機械和器材制造、通用設(shè)備制造5個行業(yè),顯示產(chǎn)業(yè)鏈高端經(jīng)營情況良好,產(chǎn)業(yè)調(diào)整、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)優(yōu)化效果開始顯現(xiàn)。 這不是今年初才有的現(xiàn)象。數(shù)據(jù)顯示,2012年5月以來,中國規(guī)模以上工業(yè)增加值的增速一直在10%附近及以下,但虧損額占主營業(yè)務(wù)收入比重維持在0.8%左右,既低于1997年以來1.4%左右的歷史平均值,也略低于2003年以來快速增長時期的平均水平0.9%。同時,行業(yè)盈利水平出現(xiàn)分化,煤炭、鐵礦石、化工、鋼鐵、有色等重化工行業(yè)銷售利潤率大幅下滑;醫(yī)藥、儀器儀表、運輸設(shè)備、專用設(shè)備等高端制造業(yè)銷售利潤率呈上升趨勢或保持較高水平。 企業(yè)盈利水平對增長放緩適應(yīng)性的增強,對保持經(jīng)濟運行在合理區(qū)間至關(guān)重要。今年政府明確要以改革促發(fā)展,所以對刺激政策不應(yīng)寄予過高期望,平穩(wěn)增長將主要靠內(nèi)生的動力。隨著企業(yè)整體利潤情況的好轉(zhuǎn),制造業(yè)投資存在趨穩(wěn)的可能,同時近期政府在基建、環(huán)保方面投資力度還會加大,未來出口、消費預(yù)期普遍改善,二季度經(jīng)濟小幅改善的可能性愈來愈大。 可以明確的是,以多項改革形成良好的市場環(huán)境,讓企業(yè)利潤穩(wěn)定增長,并持續(xù)提升經(jīng)濟增長質(zhì)量,這將成為保持經(jīng)濟在合理區(qū)間運行的主要著眼點。
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