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    在正式掛牌了近5年時間后，創(chuàng)業(yè)板終于迎來了從發(fā)行門檻、再融資、并購重組到退市制度的全方面改革。
    3月21日，中國證監(jiān)會正式就《首次公開發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市管理辦法》修訂稿、《創(chuàng)業(yè)板上市公司證券發(fā)行管理暫行辦法》公開征求意見。《經(jīng)濟(jì)參考報》記者注意到，在上市門檻上，上述文件規(guī)定，發(fā)行人需“最近兩年連續(xù)盈利，最近兩年凈利潤累計不少于一千萬元；或者最近一年盈利，最近一年營業(yè)收入不少于五千萬元。”與此同時，在行業(yè)限制上，創(chuàng)業(yè)板申報企業(yè)將不再限于九大行業(yè)，戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)以及其他行業(yè)和業(yè)態(tài)的創(chuàng)新型、成長型企業(yè)均屬于創(chuàng)業(yè)板市場支持的范圍。在創(chuàng)業(yè)板再融資制度的設(shè)計上，上述文件顯示，本次改革推出了“小額快速”定向增發(fā)，體現(xiàn)“小額、快速、靈活、便捷”的機(jī)制。
    中國證監(jiān)會新聞發(fā)言人張曉軍表示，修訂后的創(chuàng)業(yè)板首發(fā)管理辦法取消了營業(yè)收入或凈利潤持續(xù)增長的硬性要求，允許收入在一定規(guī)模以上的企業(yè)只需要有一年盈利記錄即可上市，更為符合創(chuàng)新型中小企業(yè)的特點，顯著擴(kuò)大市場覆蓋面。不過，他強(qiáng)調(diào)，適當(dāng)放寬財務(wù)準(zhǔn)入指標(biāo)并不意味著創(chuàng)業(yè)板市場“放水”。放寬發(fā)行條件，還權(quán)于市場，交由投資者判斷，是推進(jìn)股票發(fā)行注冊制改革的重要一步；可以支持更多的企業(yè)發(fā)行上市，拓寬服務(wù)覆蓋面；簡化發(fā)行條件后，監(jiān)管導(dǎo)向轉(zhuǎn)為披露導(dǎo)向，不會降低對企業(yè)的實質(zhì)性要求，風(fēng)險可控。
    興業(yè)證券表示，本次創(chuàng)業(yè)板改革降低了盈利門檻，允許收入在一定規(guī)模以上的企業(yè)只需要有一年盈利記錄即可上市，放寬了對增長的要求，增加了對業(yè)績波動的容忍性，同時簡化其他發(fā)行條件。創(chuàng)業(yè)板IPO條件降低，排隊上市企業(yè)可能進(jìn)一步增多。證監(jiān)會公布的最新數(shù)據(jù)顯示，截至3月20日，在創(chuàng)業(yè)板上排隊等待上市的企業(yè)仍然有232家之多。
    在不少業(yè)內(nèi)人士看來，創(chuàng)業(yè)板門檻的降低、再融資政策的出臺，都將迅速的改變這個2013年以來創(chuàng)造了驚人“牛市”的供求關(guān)系。“荷蘭的郁金香正盛開在創(chuàng)業(yè)板和小股票題材股的身上，這個風(fēng)險已經(jīng)不亞于6124點，泡沫已經(jīng)非常嚴(yán)重。”英大證券研究所所長李大霄對《經(jīng)濟(jì)參考報》記者表示，這個泡沫的爆破，將使得20多年來一直熱衷于炒新炒差的投資者付出巨大的代價，風(fēng)險承受能力低的投資者要遠(yuǎn)離這些股票。