“中國發(fā)展高層論壇2014——經(jīng)濟(jì)峰會”3月22日上午在釣魚臺國賓館召開。英國《金融時報》首席經(jīng)濟(jì)評論員馬丁·沃爾夫發(fā)表精彩演講。
以下為演講實錄：
馬丁·沃爾夫：我也想像前面其他的發(fā)言人一樣，不再用我的幻燈片了。我這個幻燈片在大家手上的書里面都印了。我有6分鐘時間，我來自北大西洋，這也是我的家鄉(xiāng)所在的地區(qū)。
我跟大家談?wù)剬?014年經(jīng)濟(jì)的展望，對于我來說也不會這么盲目自信或愚蠢，想聲稱自己就是一個能預(yù)測經(jīng)濟(jì)發(fā)展走勢的人。我只是跟大家分享一下我的展望。
在中國來說，是唯一經(jīng)常證明經(jīng)濟(jì)預(yù)測錯誤的國家，今天我跟大家主要談三個事，一個是世界經(jīng)濟(jì)的展望，主要是關(guān)注于北大西洋地區(qū)。第二個有可能我們的現(xiàn)實會比大家想象的要好。第三個如果現(xiàn)實比想象的差又會怎么樣。大家看一看總的對北大西洋地區(qū)的看法，你會發(fā)現(xiàn)這個地區(qū)的經(jīng)濟(jì)是在復(fù)蘇。
危機(jī)七年之后我們發(fā)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)的確在復(fù)蘇，這樣的復(fù)蘇會持續(xù)多久？這是我們要問的問題。世界經(jīng)濟(jì)去年是增長了3%，可能我們還會有預(yù)期，我們當(dāng)中一些人預(yù)期美國經(jīng)濟(jì)在2014年實現(xiàn)3%的增長，有些人預(yù)期歐元區(qū)至少在今年會出現(xiàn)一些生機(jī)，在連續(xù)幾年GDP收縮的情況下，今年可能會實現(xiàn)1%或1.5%的增長率。德國可能有差不多1.5%的增長，日本可能也會有1.5%，英國可能是這些國家中預(yù)期增長最快的。
對于我們來說，我們在整個重新泡沫經(jīng)濟(jì)的過程當(dāng)中，因此對于英國政府來說這也是要面臨的一個問題，這也是我們經(jīng)濟(jì)預(yù)期速度會比其他國家高一些的原因。對于亞洲地區(qū)，以及包括撒哈拉以南的經(jīng)濟(jì)也在增長，但是總體來說對于未來經(jīng)濟(jì)的預(yù)期還是向好的。這就是為什么對短期來說有樂觀的情緒。
為什么說經(jīng)濟(jì)的現(xiàn)實比我們預(yù)測更好呢？尤其是看看北大西洋地區(qū)的話，我們會發(fā)現(xiàn)有三個是需要關(guān)注的，有了這三個因素可能會讓我們對短期的前景有樂觀的看法。首先整個地區(qū)金融的條件或者狀況不斷的改善，同時包括長期債券的發(fā)行，整個北大西洋地區(qū)長期債務(wù)發(fā)行的收益率在下降。我們可以看到差不多有6個百分點(diǎn)的差距，也就是說德國、英國這樣的國家和意大利、西班牙這樣的國家十年期債券收益率的利差是6個百分點(diǎn)，現(xiàn)在大家可以看到這樣的利差慢慢減少，差不多少到了只有一個百分點(diǎn)，所以這是一個發(fā)展的趨勢，大家可以看到德國的收益率還是非常低的，差不多只有2%，可以看到英國是有點(diǎn)上升，大家可以看到英國的經(jīng)濟(jì)也在復(fù)蘇。
大家可以看到西班牙和意大利長期債的收益率在下降，下降到4%左右，所以這也是讓我們感覺到對于危機(jī)的恐慌已經(jīng)結(jié)束了。當(dāng)然我們沒有人會認(rèn)為未來一定會朝這樣的方向來發(fā)展。
第二點(diǎn)是我們在發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體當(dāng)中是絕對沒有任何通脹的風(fēng)險，至少從現(xiàn)在來看我們的央行[微博]的確采取了大量的措施，即使通脹上升的話也有很多手段來控制通脹。現(xiàn)在我們所有的發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體的情況，所有的GDP增長或者產(chǎn)出都是低于危機(jī)之前的趨勢產(chǎn)出的。尤其是美國，大家看到英國和歐洲也是，我們實際產(chǎn)出是遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于趨勢產(chǎn)出的，這就意味著我們金融情況在改善，通脹又是可控的，同時在產(chǎn)出方面有巨大的潛能，所以我們就有經(jīng)濟(jì)繼續(xù)增長樂觀的預(yù)期。
我們也會問為什么這樣的預(yù)期會比現(xiàn)實更糟糕？那就是更加悲觀的想法。為什么會有這樣的想法？那有三個原因。我們一直以來都是采取著超級積極的貨幣政策，在過去采取了這樣的措施已經(jīng)延續(xù)了六年，這樣超級積極的貨幣政策在歷史上是從來沒有過的，所以我們現(xiàn)在的確需要在結(jié)構(gòu)上對于這樣的情況進(jìn)行改善。所有的這些必須得到很好糾正。同時還會出現(xiàn)長期停滯的威脅，隨著貨幣政策實現(xiàn)正常化，當(dāng)然我并不是說這樣的貨幣政策至少在未來可預(yù)見的時間內(nèi)會回到危機(jī)前的水平或狀態(tài)，但是這種貨幣政策的正常化會對資本市場和資金流造成沖擊，在歐洲是這樣的情況。
盡管我們有超級積極的的貨幣政策，但是歐元區(qū)卻沒有實現(xiàn)實際國內(nèi)內(nèi)需的增長。我想說的是零，也就是說在過去的五年當(dāng)中歐元區(qū)沒有任何實際內(nèi)需的增長，德國在過去的三年當(dāng)中也沒有實現(xiàn)任何的內(nèi)需的增長。在這種方面，在內(nèi)需的增長方面整個歐元區(qū)增長是非常乏力的，整個歐元區(qū)很大情況是依賴于出口或外需，這也是我說歐盟還面臨非常巨大通縮的風(fēng)險。除了這些我想其他的預(yù)測都是對的。