滬深兩市１０日雙雙大跌，滬指跌破２０００點(diǎn)關(guān)口，深成指創(chuàng)下新低。股市發(fā)展前景如何？對此，相關(guān)專家表示，應(yīng)理性看待股市重挫，中國經(jīng)濟(jì)穩(wěn)中向好，Ａ股后市無須悲觀。
經(jīng)濟(jì)穩(wěn)中向好 股市前景廣闊
“股市大跌是多種因素疊加造成的。短期因素有馬航飛機(jī)失聯(lián)，航空、保險(xiǎn)、旅游股票齊跌。此外，市場有一些擔(dān)心下一步穩(wěn)增長政策將撤出。事實(shí)上，穩(wěn)增長是今年宏觀調(diào)控的主要任務(wù)，將進(jìn)一步落到實(shí)處。”國務(wù)院發(fā)展研究中心宏觀經(jīng)濟(jì)研究部研究員張立群說。
根據(jù)今年政府工作報(bào)告，財(cái)政赤字?jǐn)M增加１５００億元，赤字率不變；貨幣政策Ｍ２和去年目標(biāo)一致。張立群說，這說明央行在保持流動(dòng)性方面會(huì)繼續(xù)做好工作。
“近兩年宏觀調(diào)控主要通過財(cái)政支付結(jié)構(gòu)優(yōu)化和貨幣配置格局調(diào)整實(shí)現(xiàn)穩(wěn)增長目標(biāo)，而不是依靠提高赤字率和擴(kuò)充流動(dòng)性。這樣的宏觀調(diào)控更加具有可持續(xù)性。當(dāng)前我國投資消費(fèi)穩(wěn)定，外需出現(xiàn)向好，只要保持宏觀政策定力，穩(wěn)增長的宏觀政策形成可持續(xù)體系，穩(wěn)增長效果會(huì)越來越清晰。”張立群說。
當(dāng)前，我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展穩(wěn)中向好，結(jié)構(gòu)調(diào)整出現(xiàn)新的積極變化。WIND資訊統(tǒng)計(jì)，24家市場機(jī)構(gòu)預(yù)測2014年我國GDP增長7.6%，CPI漲幅為2.9%。最新統(tǒng)計(jì)顯示，今年1至2月CPI
漲幅為2.2%。2月份制造業(yè)PMI為50.2%，高于上年同期0.1個(gè)百分點(diǎn)，也高于50%的榮枯臨界點(diǎn)。
“當(dāng)前應(yīng)高度警惕夸大市場預(yù)期的不良傾向，這會(huì)使企業(yè)庫存購買萎縮，投資者投資信心不足，影響實(shí)際消費(fèi)需求。”張立群說。
專家認(rèn)為，今后一個(gè)時(shí)期，我國發(fā)展仍處于可以大有作為的重要戰(zhàn)略機(jī)遇期，特別是貫徹落實(shí)十八屆三中全會(huì)關(guān)于全面深化改革的決策部署，將進(jìn)一步釋放改革紅利。中國經(jīng)濟(jì)穩(wěn)中向好的趨勢不會(huì)改變。
國際收支繼續(xù)改善 貿(mào)易順差有所收窄
此次股市大跌原因之一，是新公布的2月份貿(mào)易數(shù)據(jù)同比大幅下降。數(shù)據(jù)顯示，２月我國進(jìn)出口總值１.５萬億元，下降７.５％。其中，出口６９６５億元，下降２０.４％。
對此，中國經(jīng)濟(jì)改革研究基金會(huì)國民經(jīng)濟(jì)研究所所長樊綱認(rèn)為，因?yàn)橛写汗?jié)因素影響，2月份的數(shù)據(jù)應(yīng)與1月份結(jié)合著看。而且去年同期人民幣升值預(yù)期強(qiáng)烈，一部分貿(mào)易數(shù)據(jù)是以出口形式掩蓋的熱錢流入。“與去年高基數(shù)的出口增速相比，今年的貿(mào)易數(shù)據(jù)一定是較低的，還要看三、四月份的情況。”
數(shù)據(jù)顯示，1至2月我國進(jìn)出口總值3.87萬億元，同比增長0.9%；進(jìn)出口順差550.6億元，比上年減少2154億元。
“就全年而言，今年真實(shí)的出口數(shù)據(jù)不可能比去年更低。因?yàn)槊罋W發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體的復(fù)蘇跡象增加，有利于拉動(dòng)外需。”樊綱說，長期看，中國經(jīng)濟(jì)增速回到7％至8%區(qū)間，是從過去兩位數(shù)的過熱增長回歸正常區(qū)間。
張立群認(rèn)為，經(jīng)過這兩年的努力，中國經(jīng)濟(jì)增速換擋基本告一段落，經(jīng)濟(jì)增速相對平穩(wěn)地從10%區(qū)間降到７％至８％的區(qū)間。中國經(jīng)濟(jì)新的特點(diǎn)是沿著７.５％的增速中位線小幅波動(dòng)，既不會(huì)出現(xiàn)高于這一水平的持續(xù)增長，更無須擔(dān)心經(jīng)濟(jì)增速持續(xù)下滑出現(xiàn)硬著陸。
信貸平穩(wěn)增長 流動(dòng)性總體充裕
“此次股市大跌有一些特殊的背景。”安信證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)高善文說，商品市場普遍價(jià)格大幅下降，一個(gè)重要誘因是超日債事件，引起市場對信用風(fēng)險(xiǎn)的擔(dān)憂，境外市場比境內(nèi)市場的擔(dān)憂程度更大。在這種條件下，一些經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)相對走弱，加劇了市場的擔(dān)心。
高善文預(yù)計(jì)，這類事件可能還會(huì)繼續(xù)發(fā)酵一段時(shí)間，但不足以造成全面的信貸緊縮，而且客觀上中央銀行也有必要的政策工具進(jìn)行對沖。
“境外市場對債務(wù)違約和信用風(fēng)險(xiǎn)，以及信貸緊縮的擔(dān)心，有些過于夸大。”高善文說，總體而言，我國經(jīng)濟(jì)增速溫和下降，金融市場流動(dòng)性相對寬松，市場對十八屆三中全會(huì)后各項(xiàng)改革措施充滿期待。
統(tǒng)計(jì)顯示，目前我國貨幣信貸平穩(wěn)增長，流動(dòng)性總體充裕。2月末M2同比增長13.3%，比上月末提高0.1個(gè)百分點(diǎn)。2月份銀行間市場同業(yè)拆借月加權(quán)平均利率為3.01%，比上月低0.85個(gè)百分點(diǎn)；質(zhì)押式債券回購月加權(quán)平均利率為2.99%，比上月低0.99個(gè)百分點(diǎn)。
可以預(yù)期，央行將繼續(xù)實(shí)施穩(wěn)健的貨幣政策，為實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展創(chuàng)造良好的貨幣金融環(huán)境。市場的確存在著各種風(fēng)險(xiǎn)，但是中國股市長期發(fā)展的基本面沒有改變。
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