全國(guó)人大代表、上海期貨交易所理事長(zhǎng)楊邁軍6日接受中國(guó)證券報(bào)記者專訪時(shí)透露，各有關(guān)部委正積極制定配套政策，推動(dòng)原油期貨盡快上市，在相關(guān)政策出臺(tái)后，諸如銅、橡膠、黃金等已上市品種亦將引入境外投資者，并逐步實(shí)現(xiàn)交割網(wǎng)絡(luò)的全球化拓展。
“原油期貨今年掛牌上市完全有可能。”楊邁軍說(shuō)，上期所將利用中國(guó)(上海)自由貿(mào)易試驗(yàn)區(qū)“先行先試”機(jī)會(huì)，推進(jìn)上海期貨市場(chǎng)全面開放，并根據(jù)已上市品種現(xiàn)貨市場(chǎng)的變化，對(duì)燃料油、橡膠等期貨合約進(jìn)行調(diào)整，力爭(zhēng)年內(nèi)推出有色金屬指數(shù)期貨及黃金期權(quán)。
原油偶遇“先行先試”
早在十余年前，上期所就開始了原油期貨的相關(guān)準(zhǔn)備工作，終于迎來(lái)上海自貿(mào)區(qū)“先行先試”的契機(jī)。在今年的政府工作報(bào)告中，李克強(qiáng)總理強(qiáng)調(diào)，建設(shè)好、管理好中國(guó)(上海)自由貿(mào)易試驗(yàn)區(qū)，形成可復(fù)制可推廣的體制機(jī)制，并開展若干新的試點(diǎn)。
去年11月6日，上海期貨交易所下屬子公司——上海國(guó)際能源交易中心股份有限公司(下稱“上海國(guó)際能源交易中心”)成功落戶上海自貿(mào)區(qū)，并具體承擔(dān)國(guó)際原油期貨平臺(tái)的籌建工作。
楊邁軍表示，將在證監(jiān)會(huì)統(tǒng)一推動(dòng)下，啟動(dòng)原油期貨的仿真交易，并進(jìn)一步加快規(guī)則和政策的英文化、國(guó)際市場(chǎng)拓展等國(guó)際化平臺(tái)的準(zhǔn)備工作。2013年1月18日上海國(guó)際能源交易中心正式啟動(dòng)了國(guó)際平臺(tái)技術(shù)系統(tǒng)測(cè)試工作，對(duì)參與原油期貨的境內(nèi)外各類投資者的開戶、交易、結(jié)算等主要業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)進(jìn)行了全面測(cè)試。
按照國(guó)務(wù)院統(tǒng)一部署，中國(guó)證監(jiān)會(huì)會(huì)同相關(guān)部委、上海市政府及石油企業(yè)，建立并完善了原油期貨上市推進(jìn)工作機(jī)制，制定了“國(guó)際平臺(tái)、凈價(jià)交易、保稅交割”的基本制度設(shè)計(jì)框架，即原油期貨必須引入境內(nèi)外全球投資者，包括跨國(guó)石油公司、原油貿(mào)易商、投資銀行等，且必須采用凈價(jià)交易方式，報(bào)價(jià)不含關(guān)稅、增值稅，在境內(nèi)或境外保稅油庫(kù)完成實(shí)物交割。目前，各有關(guān)部委正在抓緊制定相關(guān)配套政策。
“我們打算利用上海自貿(mào)區(qū)的平臺(tái)，實(shí)現(xiàn)相關(guān)政策突破，由點(diǎn)帶面，帶動(dòng)上海期貨市場(chǎng)的全面開放。”楊邁軍表示，2013年海關(guān)總署正式批復(fù)同意將保稅交割試點(diǎn)品種擴(kuò)展至除銅、鋁外的其他期貨品種，將保稅區(qū)域延伸至自貿(mào)區(qū)。
國(guó)際化還需“三具備”
去年，上期所制定了“建設(shè)成為亞太時(shí)區(qū)領(lǐng)先、具有全球重要影響力的商品期貨、期權(quán)及其他衍生品的交易所”的五年目標(biāo)，并將國(guó)際化作為實(shí)現(xiàn)第二個(gè)五年規(guī)劃的重要抓手。
在楊邁軍看來(lái)，一個(gè)國(guó)際化的交易所應(yīng)當(dāng)具備以下三個(gè)基本特點(diǎn)：一是參與者的國(guó)際化。不僅本國(guó)投資者可以參與，境外投資者也可以順利進(jìn)行交易;二是具備國(guó)際化的平臺(tái)，包括所提供的產(chǎn)品的國(guó)際化、市場(chǎng)運(yùn)行管理和員工的國(guó)際化、技術(shù)系統(tǒng)的國(guó)際化;三是能平等地參與全球競(jìng)爭(zhēng)，進(jìn)行全球化的布局，包括能實(shí)現(xiàn)并購(gòu)聯(lián)合、能在境外設(shè)立交割庫(kù)等。
據(jù)楊邁軍透露，上期所將通過“引進(jìn)來(lái)”策略，研究境外投資者的市場(chǎng)參與路徑，吸引境外投資者參與上期所交易，有步驟、分階段推動(dòng)現(xiàn)有品種的對(duì)外開放。
具體方式上，以原油期貨市場(chǎng)的開發(fā)為契機(jī)，爭(zhēng)取將外匯、海關(guān)和稅收等方面取得的政策突破，應(yīng)用于市場(chǎng)發(fā)育更為成熟、現(xiàn)貨市場(chǎng)國(guó)際化程度較高的有色金屬、貴金屬、天然橡膠等其他現(xiàn)有期貨品種，逐步推動(dòng)期貨市場(chǎng)的全面開放。不同品種可以根據(jù)自身特點(diǎn)，采用不同的國(guó)際化方式。
交割方面，楊邁軍說(shuō)，將逐步實(shí)現(xiàn)交割網(wǎng)絡(luò)的全球化拓展，探索將交割觸角延伸至海外，實(shí)現(xiàn)交割網(wǎng)絡(luò)的全球化布局。探索在交割結(jié)算價(jià)授權(quán)、訂單傳送、合約互掛、互為結(jié)算會(huì)員等跨境交易方面進(jìn)行合作。推進(jìn)相關(guān)配套國(guó)際化工作，積極參與金融市場(chǎng)基礎(chǔ)設(shè)施(PFMI)的評(píng)估，并尋求機(jī)會(huì)，參與或影響國(guó)際規(guī)則制定。
完善細(xì)則引“洋鳳凰”
搭臺(tái)唱戲，國(guó)際平臺(tái)必須有國(guó)內(nèi)外投資者共同參與。以原油期貨為例，如果本幣不放開，等于開一個(gè)平臺(tái)給境外投資者玩原油期貨，如果外幣不放開，等于國(guó)內(nèi)投資者“自?shī)首詷贰保荒苓_(dá)到真正國(guó)際化的目標(biāo)。“原油期貨必須是一個(gè)國(guó)際投資者廣泛參與、內(nèi)外結(jié)合的市場(chǎng)。”楊邁軍說(shuō)。
目前，上期所共與新加坡交易所(SGX)、香港交易所(HKEX/LME)、芝加哥商業(yè)交易所(CME)、歐洲期貨交易所(EUREX)、洲際交易所(ICE)和韓國(guó)政府采購(gòu)廳(PPS)等6家境外機(jī)構(gòu)就開展跨境合作進(jìn)行接觸。
楊邁軍介紹，目前包括國(guó)際上的原油生產(chǎn)商、流通商以及大型金融機(jī)構(gòu)、交易所均非常關(guān)注上海國(guó)際能源交易中心及原油期貨的進(jìn)展情況，比如會(huì)運(yùn)用什么貨幣計(jì)價(jià)和結(jié)算，是間接還是直接進(jìn)入中國(guó)期貨市場(chǎng)，風(fēng)險(xiǎn)控制、貨幣匯兌、監(jiān)管政策等方面會(huì)有哪些制度安排。
楊邁軍表示，將力推上海國(guó)際能源交易中心盡早公布原油期貨交易規(guī)則和細(xì)則，境外各方將通過規(guī)則和細(xì)則來(lái)進(jìn)行具體的準(zhǔn)備工作，熟悉交易品種，了解相關(guān)政策和法規(guī)。
“對(duì)已上市品種，國(guó)際投資者也非常有興趣參與。”楊邁軍說(shuō)，本身國(guó)內(nèi)相關(guān)行業(yè)也需要能夠和國(guó)際投資者在上期所的平臺(tái)上直接進(jìn)行交易，比如已經(jīng)較為成熟的有色金屬、橡膠、貴金屬等期貨品種，預(yù)計(jì)在原油期貨推出上市后，相關(guān)政策也能夠運(yùn)用到已上市品種上。