貶值，已成為近期人民幣走勢的關(guān)鍵詞。3月4日，人民幣對美元中間價以6.1236的價格再創(chuàng)2014年以來新低。全國政協(xié)委員、央行行長周小川當(dāng)日對人民幣貶值現(xiàn)狀表態(tài)稱：“匯率變化是正常波動。”全國政協(xié)委員、央行副行長、外匯管理局局長易綱也對《經(jīng)濟(jì)參考報》記者說：“今后人民幣匯率雙向波動會成為常態(tài)，將來市場慢慢就會適應(yīng)了。”
人民幣在經(jīng)歷了9年匯率改革的大幅升值后，進(jìn)入2014年2月開始出現(xiàn)逆轉(zhuǎn)，單月人民幣對美元即期匯率貶值1.38%。由于本輪貶值并沒有和其他新興市場貨幣同步，由此引發(fā)了市場的各種爭論。不過至少在人民銀行官員們的眼中，這并沒有什么特別的。
“貨幣市場、外匯市場上的一些波動，我覺得都是正常的，其它國家貨幣匯率波動明顯比我們國家大多了。一般的規(guī)律是，新興市場的貨幣價格波動比較大。比如，巴西的雷亞爾，印度的盧比，俄羅斯的盧布，貨幣波動率都很高。而發(fā)達(dá)國家的儲備貨幣相對于新興市場的貨幣，匯率波動就稍微小一點，比如說美元、日元、歐元、英鎊。但即便是儲備貨幣，它的波動率也還是比人民幣要大得多。目前，人民幣的波動率太小了，所以我覺得，上個星期市場有所波動，波動率的幅度是完全正常的。”易綱分析說。
從宏觀調(diào)控政策面上看，人民幣對美元匯率貶值不僅減輕境外套利資金流入壓力，而且還減少了當(dāng)前貨幣市場充裕的流動性，降低貨幣政策操作的壓力，客觀上有助于實現(xiàn)匯率和利率政策目標(biāo)的協(xié)同性和一致性。
一些關(guān)注外匯市場的業(yè)內(nèi)專家指出，以往人民幣“小步快跑”的升值走勢會催生出無風(fēng)險套利，因此，實現(xiàn)匯率的雙向波動非常重要。金融問題專家趙慶明就認(rèn)為，雖然中長期基本面和貿(mào)易順差格局決定人民幣還會繼續(xù)升值，但隨著距離均衡匯率越來越近，短期本外幣配置偏好交替出現(xiàn)，都有可能讓雙向波動成為常態(tài)，這本身意義已足夠重大。
市場人士認(rèn)為，央行兩位高官的表態(tài)實際上表明，人民幣匯率改革的下一步會將以增強(qiáng)人民幣匯率彈性作為主要政策目標(biāo)。實際上，人民幣匯率擴(kuò)大雙向波動也具備市場條件。
全國政協(xié)委員、中國社會科學(xué)院學(xué)部委員余永定表示：“人民幣匯率下行趨勢不會持續(xù)很久。”另有持類似觀點的全國政協(xié)委員認(rèn)為，未來較長的一段時間，中國貿(mào)易順差規(guī)模很難縮小，再加上國內(nèi)實體經(jīng)濟(jì)利率水平較高，債務(wù)風(fēng)險也難以承受人民幣持續(xù)貶值。
在易綱看來，未來中國跨境資金持續(xù)大規(guī)模流出的可能性較小，因此，今年國內(nèi)流動性基本將保持平穩(wěn)。至于談到今年的貨幣政策取向，易綱表示：“首先，要保持市場的流動性能夠足以支持經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)發(fā)展，同時，穩(wěn)健的貨幣政策又要強(qiáng)調(diào)防范風(fēng)險。。也就是說，我們面臨的一些問題需要充分地考慮到，所以今年的貨幣供應(yīng)量增速是適當(dāng)?shù)摹！?/P>