2013年是探索經(jīng)濟(jì)在7%～8%區(qū)間平穩(wěn)增長的可行性，以及形成相應(yīng)的宏觀經(jīng)濟(jì)政策體系的開創(chuàng)時期
日前，國家統(tǒng)計局公布的數(shù)據(jù)顯示，2013年我國國內(nèi)生產(chǎn)總值568845億元，按可比價格計算，比上年增長7.7%。分季度來看，經(jīng)濟(jì)增長始終在7%～8%區(qū)間波動。其中一至二季度連續(xù)小幅回落，三季度回升，四季度預(yù)計又有小幅回落。整體呈現(xiàn)出“穩(wěn)、進(jìn)、好”的特點，即經(jīng)濟(jì)運(yùn)行總體平穩(wěn)，結(jié)構(gòu)調(diào)整取得積極進(jìn)展，經(jīng)濟(jì)效益回升、質(zhì)量好轉(zhuǎn)。
這主要得益于決策層及時探索經(jīng)濟(jì)在7%～8%區(qū)間平穩(wěn)增長的可行性，并形成了相應(yīng)的宏觀經(jīng)濟(jì)政策體系，從而使得出口、消費(fèi)和投資這三大市場需求增長趨穩(wěn)。
不過，從2014年的情況分析，經(jīng)濟(jì)增長的基礎(chǔ)仍不穩(wěn)固，下行壓力仍然不容忽視。綜合需求因素進(jìn)行測算，預(yù)計2014年經(jīng)濟(jì)增長率在7.5%左右，增長率的中位點低于2013年。
總體而言，可以認(rèn)為我國經(jīng)濟(jì)已經(jīng)由高增長時期轉(zhuǎn)入了中高速增長時期，進(jìn)入了以全面深化改革，推進(jìn)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級的發(fā)展新階段。
三大市場需求增長趨穩(wěn)
2013年經(jīng)濟(jì)增長的區(qū)間，是由市場需求水平所決定的。
首先，出口增長低位走穩(wěn)。
2013年出口比上年增長7.9%，增速與上年持平。其中一至三季度外貿(mào)出口同比增長8%，較上年同期水平(7.4%)略有提高，12月份同比增長4.3%。從一至三季度增長率的變化軌跡看，波動幅度很大，且總體呈下降態(tài)勢。
出口數(shù)據(jù)的這一特征，主要受熱錢流入導(dǎo)致的出口“一日游”影響。如果剔除這一因素的擾動，據(jù)估計一季度出口增長為6%左右，二季度為4%，三季度為6%，一至三季度平均增長5.3%，低于上年同期水平。從變化趨勢看，呈低位走穩(wěn)態(tài)勢。世界經(jīng)濟(jì)形勢總體平穩(wěn)，外貿(mào)出口企業(yè)狀況大體穩(wěn)定，支持出口的政策措施增加；盡管有人民幣匯率重新加快升值的影響，但四季度出口增速仍有所提高。
其次，消費(fèi)增長基本平穩(wěn)。
全年消費(fèi)同比實際增長11.5%，月度增長率基本圍繞這一水平線波動，比較平穩(wěn)。其中1～2月份增速下降，主要由于治理公款消費(fèi)、禽流感、霧霾天氣等因素影響。由于就業(yè)形勢總體平穩(wěn)，收入增長和消費(fèi)預(yù)期比較穩(wěn)定，消費(fèi)物價漲幅平穩(wěn)，這些構(gòu)成支持消費(fèi)平穩(wěn)增長的基本面。此外汽車市場的持續(xù)溫和恢復(fù)，房地產(chǎn)市場比較活躍，帶動家電、家具、裝修材料等銷售活躍，也對消費(fèi)平穩(wěn)增長提供了積極支持。
最后，投資增長小幅波動，總體平穩(wěn)。
全年投資增長19.6%，月度增長率基本圍繞20%的水平線小幅波動，比較平穩(wěn)。2月份以后，投資增長率一度連續(xù)小幅回落，6月份以后開始企穩(wěn)并有小幅回升。其中制造業(yè)投資增長先落后升，房地產(chǎn)投資增長率在20%左右的水平開始出現(xiàn)調(diào)整波動，基礎(chǔ)設(shè)施投資增長率高于20%，但也有一定波動。
制造業(yè)投資增長決定于制造業(yè)企業(yè)的訂單水平，以及由其決定的開工率和產(chǎn)能利用率。而決定制造業(yè)企業(yè)訂單水平的因素主要有消費(fèi)、出口以及各類投資項目的材料、設(shè)備采購活動。由于消費(fèi)增長比較平穩(wěn)，出口增長波動和投資增長波動是引起制造業(yè)投資波動的主要因素。這也表明制造業(yè)投資具有從屬性質(zhì)，是滯后變量。制造業(yè)、基礎(chǔ)設(shè)施、房地產(chǎn)投資占總投資的比重接近80%，如果制造業(yè)投資具有從屬性質(zhì)，則主導(dǎo)投資變化趨勢的就主要是基礎(chǔ)設(shè)施和房地產(chǎn)投資。
基礎(chǔ)設(shè)施投資主要由政府主導(dǎo)，圍繞穩(wěn)增長的目標(biāo)，這一投資自2012年以來低位趨升，增長率目前已經(jīng)在20%以上，是支持投資增長最重要的因素。
房地產(chǎn)投資則取決于房地產(chǎn)市場形勢，雖然宏觀經(jīng)濟(jì)政策通過對房地產(chǎn)市場的調(diào)控，進(jìn)而可以影響到房地產(chǎn)投資，但比較起來，具有較多不確定性。
目前看，房地產(chǎn)投資增長率大體維持在20%附近，基礎(chǔ)設(shè)施投資增長率則超過20%，兩項投資增速由低轉(zhuǎn)高的時間已經(jīng)一年多，已經(jīng)帶動制造業(yè)投資由低轉(zhuǎn)高，因此可以認(rèn)為，投資平穩(wěn)增長的基礎(chǔ)已初步建立。
宏觀經(jīng)濟(jì)政策主導(dǎo)轉(zhuǎn)型
2012年宏觀經(jīng)濟(jì)政策的重點由控通脹轉(zhuǎn)向穩(wěn)增長，可以視為一個政策的轉(zhuǎn)折點，即從“一攬子”計劃的撤出狀態(tài)，重新轉(zhuǎn)向穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)增長。其中最重要的是財政支出政策的調(diào)整以及相應(yīng)的政府投資增速(主要表現(xiàn)在重大項目、基礎(chǔ)設(shè)施投資)由低轉(zhuǎn)高；以及貨幣政策由緊轉(zhuǎn)松(兩次下調(diào)存款準(zhǔn)備金率，兩次下調(diào)存貸款基準(zhǔn)利率，年度新增貸款額度由7.5萬億擴(kuò)大到8.1萬億)。
受政策效果影響，2012年投資增長由落轉(zhuǎn)穩(wěn)，支持經(jīng)濟(jì)增長率在四季度出現(xiàn)回升(由三季度的7.4%提高到7.9%)。初步實現(xiàn)了筑底企穩(wěn)的目標(biāo)，但尚未形成支持經(jīng)濟(jì)增長穩(wěn)定在7%～8%區(qū)間的宏觀經(jīng)濟(jì)政策體系。
2013年則是探索經(jīng)濟(jì)在7%～8%區(qū)間平穩(wěn)增長的可行性，以及形成相應(yīng)的宏觀經(jīng)濟(jì)政策體系的開創(chuàng)時期。從2013年的經(jīng)濟(jì)運(yùn)行態(tài)勢看，已經(jīng)取得了初步成功。
其主要表現(xiàn)是：經(jīng)濟(jì)增長率盡管有一定波動，但始終圍繞7.5%這一中位線上下起伏，沒有出現(xiàn)趨勢性回落，波動幅度不大。
財政政策沒有進(jìn)一步擴(kuò)張，政府投資(基礎(chǔ)設(shè)施投資)增長率沒有出現(xiàn)大幅上揚(yáng)，政府投資項目的選擇更為謹(jǐn)慎，更注重與轉(zhuǎn)型升級活動緊密結(jié)合。加強(qiáng)了城市基礎(chǔ)設(shè)施、節(jié)能減排、信息基礎(chǔ)設(shè)施、全國鐵路網(wǎng)等方面的建設(shè)力度，有力地支持了經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級活動；加大了改革力度，積極發(fā)揮市場機(jī)制配置資源的決定性作用，大力鼓勵民間資本參與基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域的投資。
貨幣政策在支持實體經(jīng)濟(jì)發(fā)展和轉(zhuǎn)型升級需要，同時穩(wěn)定資金鏈條、穩(wěn)定貨幣金融環(huán)境，防范金融風(fēng)險快速累積方面也取得了積極成效和重要經(jīng)驗。
宏觀經(jīng)濟(jì)政策開始兼顧當(dāng)前與長遠(yuǎn)、兼顧穩(wěn)定需求和改善供給，初步形成了新的體系。對支持三大需求增長趨穩(wěn)，支持經(jīng)濟(jì)增長穩(wěn)定在7%～8%區(qū)間，開始發(fā)揮明顯成效。這使2013年成為進(jìn)入轉(zhuǎn)型升級主導(dǎo)的中高速增長的開局之年。
經(jīng)濟(jì)下行壓力不容忽視
盡管市場需求、宏觀經(jīng)濟(jì)政策等因素逐步趨穩(wěn)，居民、企業(yè)、政府和社會等方面對經(jīng)濟(jì)增速下降后的環(huán)境逐步適應(yīng)，但經(jīng)濟(jì)增長的基礎(chǔ)仍不穩(wěn)固，下行壓力仍然不容忽視。從三大需求方面看，一些問題仍需高度重視。
首先，出口增長預(yù)計仍將停留在較低水平。
我國出口增長仍然處于國際金融危機(jī)后的調(diào)整適應(yīng)過程，增長水平既取決于外部市場變化，也取決于自身轉(zhuǎn)型升級和綜合競爭力的變化。在寬松貨幣政策和政府債務(wù)進(jìn)一步擴(kuò)張的支持下，預(yù)計2014年發(fā)達(dá)國家經(jīng)濟(jì)大體平穩(wěn)；受美元等貨幣擴(kuò)張的拉動，新興發(fā)展中國家經(jīng)濟(jì)也會有不同程度的好轉(zhuǎn)。我國出口的外部環(huán)境預(yù)計大體平穩(wěn)。但國內(nèi)出口企業(yè)轉(zhuǎn)型調(diào)整仍處于關(guān)鍵時期，成本壓力加大，市場競爭壓力加大，微利甚至沒有利潤等考驗仍然比較嚴(yán)峻。據(jù)商務(wù)部有關(guān)部門估計，目前我國出口企業(yè)平均利潤率僅在3%左右。2014年美國仍面臨債務(wù)上限談判問題；日本將提高消費(fèi)稅(從5%提高到8%)；歐洲債務(wù)風(fēng)險及經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定的基礎(chǔ)還比較脆弱。對中國經(jīng)濟(jì)預(yù)期好轉(zhuǎn)，對其他方面經(jīng)濟(jì)預(yù)期轉(zhuǎn)差的可能性較大。熱錢流入增加及人民幣匯率較快升值的可能性仍然較大。一旦發(fā)生這種情況，就會抵消出口企業(yè)微薄的利潤，嚴(yán)重影響出口積極性，進(jìn)而抑制出口增長。基于這些因素分析推測，2014年出口增長總體仍將停留在較低水平，出口增長率預(yù)計在7%左右。
其次，消費(fèi)增長基本平穩(wěn)。
我國居民消費(fèi)剛性較大，2011年恩格爾系數(shù)，城鎮(zhèn)居民為0.363，農(nóng)村居民為0.404；在就業(yè)形勢總體平穩(wěn)，城鄉(xiāng)居民收入增長基本穩(wěn)定的情況下，預(yù)計消費(fèi)增長將保持平穩(wěn)。住行為主的消費(fèi)結(jié)構(gòu)升級活動預(yù)計仍處于調(diào)整狀態(tài)，與2013年比較，汽車市場將轉(zhuǎn)為平穩(wěn)增長，房地產(chǎn)市場帶動的家居產(chǎn)品銷售預(yù)計也將轉(zhuǎn)為平穩(wěn)增長。受基數(shù)影響，治理公款消費(fèi)對消費(fèi)增速的負(fù)面影響將逐漸消失。綜合這些分析，預(yù)計2014年消費(fèi)(社會消費(fèi)品零售額)同比實際增長11%左右。
最后，投資增長存在下行壓力。
從前面分析看，投資增長主要由基礎(chǔ)設(shè)施和房地產(chǎn)主導(dǎo)。當(dāng)前房地產(chǎn)市場出現(xiàn)分化現(xiàn)象。一線大城市表現(xiàn)為供不應(yīng)求，房價上漲壓力比較大；三、四線城市總體表現(xiàn)為供大于求，前幾年建設(shè)的房屋銷售困難，資金回收難度大。如果一線城市住房供給跟不上，則穩(wěn)定房價的重點將進(jìn)一步傾斜于需求管理，進(jìn)而抑制一線城市買房需求的釋放；三、四線城市本來就買房需求不足。
綜合分析，房地產(chǎn)市場增速將放慢，進(jìn)而會引起房地產(chǎn)投資增速下降。盡管有棚戶區(qū)改造等政府建房投資支持，但預(yù)計房地產(chǎn)投資增速下降壓力仍然較大。受穩(wěn)定財政赤字水平、控制地方政府債務(wù)規(guī)模、土地財政萎縮等因素影響，預(yù)計2014年各級政府支持基礎(chǔ)設(shè)施投資的資金能力將有所減弱，基礎(chǔ)設(shè)施投資增速也有下行壓力。綜合這些情況，2014年投資增速趨降，預(yù)計為18%左右。
展望2014年，應(yīng)繼續(xù)實行穩(wěn)健的貨幣政策，貨幣供給量預(yù)計保持平穩(wěn)增長；針對新形勢下穩(wěn)定農(nóng)業(yè)特別是糧食生產(chǎn)的一系列政策措施，預(yù)計將進(jìn)一步鞏固農(nóng)業(yè)基礎(chǔ)，保障食品供給的基礎(chǔ)，有效防止食品價格大幅上漲；針對各類城市具體情況分別施策，對癥下藥的房地產(chǎn)市場調(diào)控政策，預(yù)計將防止一線大城市房價快速上漲；供大于求、產(chǎn)能過剩導(dǎo)致的價格競爭，預(yù)計將對工業(yè)品價格上漲形成有效抑制。綜合分析，2014年價格漲幅保持平穩(wěn)，CPI漲幅預(yù)計在3%左右。