在世界經(jīng)濟論壇2014年年會在瑞士達沃斯召開之際，新興市場再次出現(xiàn)危機前兆，由于資本外逃，土耳其、阿根廷、俄羅斯等新興國家貨幣日前出現(xiàn)大跌。新興市場的新一輪動蕩起因何在?美聯(lián)儲退出量化寬松政策(QE)是否是罪魁禍?zhǔn)?這一話題在達沃斯年會上引起激辯。
有分析人士認(rèn)為，新興市場金融動蕩的根本原因在于美聯(lián)儲逐步退出量化寬松措施。這一措施引發(fā)全球資本從新興市場回流美國，造成資本外逃、新興市場資產(chǎn)價格暴跌、本幣貶值。
不過，美國投資管理公司貝萊德集團首席執(zhí)行官勞倫斯·芬克在達沃斯論壇上表示，美國退出QE可能造成的影響被過分渲染，很多新興經(jīng)濟體出現(xiàn)的市場動蕩并不能簡單地歸咎于美聯(lián)儲，真正的罪魁禍?zhǔn)资瞧洳划?dāng)?shù)膰鴥?nèi)政策。咨詢巨頭IHS首席經(jīng)濟學(xué)家納里曼·貝拉韋什也認(rèn)為，美聯(lián)儲貨幣政策調(diào)整不會對新興經(jīng)濟造成特別嚴(yán)峻的影響。
國際貨幣基金組織(IMF)總干事拉加德在參加年會時說，面對美聯(lián)儲政策調(diào)整，不同新興經(jīng)濟體受到的影響不盡相同。她說，投資者非常精明，他們將根據(jù)經(jīng)濟基本面、政府實力、政策決策來決定資金流向。有些國家?guī)缀鯖]有出現(xiàn)資本外流，而有些國家則出現(xiàn)了大規(guī)模的資本流動。
商業(yè)咨詢巨頭FTI在會議期間公布的一份對1000余名商業(yè)領(lǐng)袖的調(diào)查報告顯示，面對美聯(lián)儲貨幣政策調(diào)整，中國和俄羅斯等經(jīng)濟較為獨立的國家所受沖擊不大，而巴西、印尼和南非等依賴外國投資推動經(jīng)濟增長的國家則更易受到?jīng)_擊。
為了更好應(yīng)對外部風(fēng)險，貝拉韋什強調(diào)，新興經(jīng)濟體需要進行結(jié)構(gòu)性改革，減少政府補貼，提高自身經(jīng)濟的競爭力。
拉加德表示，從去年5月美聯(lián)儲釋放退出信號到去年12月正式宣布退出策略，這幾個月對很多國家來說益處頗多，提供了整頓本國貨幣、財政政策以更好應(yīng)對美國退出QE帶來影響的時間。
前來達沃斯參會的印度財長帕拉尼亞潘·奇丹巴拉姆說，與去年5月印度市場遭受沖擊、盧比大幅貶值的情況不同，印度現(xiàn)在已經(jīng)做好充分準(zhǔn)備，進行了財政整頓，并采取了諸多穩(wěn)定資本市場的措施。
針對中國可能面臨的影響，在達沃斯參會的清華大學(xué)經(jīng)濟管理學(xué)院中國與世界經(jīng)濟研究中心主任李稻葵說，美國逐步退出量化寬松政策對中國不是壞事，很大程度上能夠緩解人民幣升值和熱錢流入壓力。但他認(rèn)為，中國仍需防范間接風(fēng)險，尤其是QE過快退出給周邊國家和中國貿(mào)易伙伴帶來負(fù)面影響，從而對中國產(chǎn)生間接負(fù)面沖擊。(完)