新年伊始，美國經(jīng)濟(jì)強(qiáng)勁的復(fù)蘇勢頭引人關(guān)注。華爾街專家預(yù)測，美國金融市場將上演“幾家歡樂幾家愁”的大戲：盡管美股今年不大可能復(fù)制去年的輝煌，但仍會(huì)穩(wěn)健上漲；隨著經(jīng)濟(jì)向好，美聯(lián)儲(chǔ)收緊流動(dòng)性，美國利率水平長期上升，美國國債繼續(xù)承壓；繼去年價(jià)格創(chuàng)近三十年來最大跌幅后，黃金市場仍是看空居多。
基本面接棒流動(dòng)性 美股將溫和上漲
去年美股表現(xiàn)驚艷，道指和標(biāo)普指數(shù)屢創(chuàng)新高，而納斯達(dá)克綜合指數(shù)則不斷刷新13年多的高點(diǎn)，三大股指分別上漲26.5%、29.6%和38.3%，分別創(chuàng)1995年、1997年和2009年以來最大年度漲幅。
隨著美聯(lián)儲(chǔ)去年底邁出“退出”第一步，預(yù)計(jì)今年基本面將接棒流動(dòng)性，成為股市上漲的主要?jiǎng)恿Α?BR> 盡管美股今年弱勢開局，三大股指首個(gè)交易日均收跌，標(biāo)普指數(shù)頭三日更是三連跌，摩根大通資產(chǎn)配置主管揚(yáng)·洛伊斯仍認(rèn)為：“這主要是投資者去年12月份獲得極高回報(bào)后回吐所致。因此，我并不擔(dān)心美股弱勢開年對(duì)全年會(huì)帶來任何影響。”
自2009年3月跌至12年低點(diǎn)后，美股持續(xù)反彈至今，牛市已近5年，這期間道指、標(biāo)普和納斯達(dá)克指數(shù)分別上漲153%、173%、229%。
華爾街人士普遍預(yù)計(jì)美股今年將有比較穩(wěn)健的上漲。洛伊斯說：“還有相當(dāng)多的投資者大量持有現(xiàn)金，在不確定性降低、信心增加的環(huán)境下，他們將越來越多地投資股票。”“我很有信心美股今年會(huì)有12%至15%左右的上漲。”
美聯(lián)儲(chǔ)收緊流動(dòng)性 債市受到壓力
由于投資者趕在美聯(lián)儲(chǔ)今年逐步削減購債前減持美國國債，去年底美國10年期國債收益率突破3%。巴克萊銀行數(shù)據(jù)顯示，去年美國債市表現(xiàn)創(chuàng)40年來第三差。
美銀美林證券近期發(fā)布的報(bào)告指出，隨著經(jīng)濟(jì)向好，美聯(lián)儲(chǔ)收緊流動(dòng)性，美國利率水平將上升，美國國債的牛市結(jié)束。來自傳統(tǒng)的美債買家，如銀行、共同基金和公積金管理賬戶的需求下降，今年美國國債的表現(xiàn)將弱于10國集團(tuán)其他國家的主權(quán)債，預(yù)計(jì)到年底美國10年期國債的收益率會(huì)上升至3.75%。
全美華人金融協(xié)會(huì)主席顏勇指出，今年美債表現(xiàn)很大程度上取決于美國央行量化寬松政策退出的進(jìn)度和力度。總的趨勢來看，美國經(jīng)濟(jì)在不斷改善，至少從相對(duì)意義上來講，決定利率基本走勢向上，所以美國債券市場整體將受到壓力。
黃金市場被唱空 寄望亞洲需求拉動(dòng)
去年最后一個(gè)交易日，紐約商品交易所黃金期貨市場交投最活躍的2014年2月合約收于每盎司1202.3美元。去年全年黃金價(jià)格下挫28%，年度跌幅創(chuàng)最近30年新高，也是自2000年以來首次收跌，徹底終結(jié)黃金連續(xù)12年的牛市。
鑒于美國低通脹和量化寬松預(yù)期收緊的市場預(yù)期，摩根大通公司市場分析師此前已將今明兩年黃金均價(jià)預(yù)期較先前預(yù)測分別下調(diào)10%和12%。美國高盛集團(tuán)預(yù)計(jì)，今年黃金期價(jià)將迎來“大幅下滑”，跌幅至少為15%。
盡管包括高盛在內(nèi)的一些國際金融機(jī)構(gòu)唱空金價(jià)，但也有一些機(jī)構(gòu)看好今年黃金行情，澳新銀行預(yù)計(jì)今年黃金均價(jià)預(yù)期為每盎司1450美元。過去5年，黃金作為對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn)的貴金屬在亞洲市場的需求穩(wěn)步增長。澳新銀行認(rèn)為，中國和印度對(duì)黃金的實(shí)物需求今年將進(jìn)一步增長，這將提振金價(jià)上行。