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中國(guó)保監(jiān)會(huì)1月7日正式下發(fā)了《關(guān)于保險(xiǎn)資金投資創(chuàng)業(yè)板上市公司股票等有關(guān)問(wèn)題的通知》(以下簡(jiǎn)稱《通知》),稱險(xiǎn)資可投資創(chuàng)業(yè)板公司股票。至此,高達(dá)1.12萬(wàn)億元的可投資于證券的險(xiǎn)資獲準(zhǔn)進(jìn)入創(chuàng)業(yè)板。但在業(yè)內(nèi)人士看來(lái),在現(xiàn)階段,期望保險(xiǎn)資金高位接盤幾無(wú)可能。
《通知》提到,保險(xiǎn)資金可以投資創(chuàng)業(yè)板上市公司股票。保險(xiǎn)集團(tuán)(控股)公司、保險(xiǎn)公司直接投資創(chuàng)業(yè)板上市公司股票,應(yīng)當(dāng)具備股票投資能力;不具備股票投資能力的公司,應(yīng)當(dāng)委托符合條件的專業(yè)管理機(jī)構(gòu)進(jìn)行投資。險(xiǎn)資委托專業(yè)管理機(jī)構(gòu)開(kāi)展創(chuàng)業(yè)板及其他股票投資,同一委托人委托同一專業(yè)管理機(jī)構(gòu)管理的多個(gè)資產(chǎn)賬戶應(yīng)當(dāng)合并計(jì)算同一股票持股比例,若合并計(jì)算后持股比例達(dá)到或超過(guò)5%,保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)和專業(yè)管理機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)及時(shí)向中國(guó)保監(jiān)會(huì)報(bào)告,按照有關(guān)規(guī)定履行信息披露義務(wù)。
《通知》還規(guī)定,險(xiǎn)資投資的創(chuàng)業(yè)板上市公司股票,不得存在以下情形:上市公司已披露正在接受監(jiān)管部門調(diào)查或者最近一年度內(nèi)受到監(jiān)管部門處罰的;最近一年度內(nèi)被交易所公開(kāi)譴責(zé)的等等。
按照保監(jiān)會(huì)此前的有關(guān)規(guī)定,目前,保險(xiǎn)公司投資證券基金和股票的比例合計(jì)為不超過(guò)該保險(xiǎn)公司上季末總資產(chǎn)的25%。數(shù)據(jù)顯示,截至2013年8月底,保險(xiǎn)資金中,股票和證券投資基金7305.86億元,占比10.05%。數(shù)據(jù)顯示,2013年三季度末,中國(guó)保險(xiǎn)資金運(yùn)用余額7.41萬(wàn)億元人民幣,較2012年底的保險(xiǎn)資金運(yùn)用余額6.85萬(wàn)億元有大幅增長(zhǎng)。按照上述數(shù)據(jù)計(jì)算,保險(xiǎn)資金潛在的可投資于創(chuàng)業(yè)板的資金總量將達(dá)到1.12萬(wàn)億元。
不過(guò),業(yè)內(nèi)人士普遍認(rèn)為,現(xiàn)階段期望保險(xiǎn)資金大規(guī)模地進(jìn)入創(chuàng)業(yè)板進(jìn)行投資并不現(xiàn)實(shí)。南方基金首席策略分析師楊德龍說(shuō),如果保險(xiǎn)公司進(jìn)入創(chuàng)業(yè)板,可能會(huì)造成更大的估值泡沫,保險(xiǎn)資金甚至可能接到最后一棒。根據(jù)保險(xiǎn)公司的投資風(fēng)格,應(yīng)該不會(huì)在目前這個(gè)時(shí)機(jī)高位接盤創(chuàng)業(yè)板,要參與也會(huì)等創(chuàng)業(yè)板大幅調(diào)整之后。招商證券羅毅則表示,險(xiǎn)資投資股市和基金的比例不能超過(guò)25%,所以險(xiǎn)資現(xiàn)在進(jìn)入創(chuàng)業(yè)板的資金不會(huì)太多,整體影響有限;另外雖然現(xiàn)在創(chuàng)業(yè)板走勢(shì)良好,但是不能保證保險(xiǎn)公司都能賺錢。
英大證券研究所所長(zhǎng)李大霄則對(duì)《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者表示,《通知》只是開(kāi)了一個(gè)口子,為保險(xiǎn)資金提供了一個(gè)新的投資渠道,因?yàn)椴慌懦院髣?chuàng)業(yè)板出現(xiàn)好的投資機(jī)會(huì)。但是,保險(xiǎn)資金的投資強(qiáng)調(diào)穩(wěn)健,現(xiàn)在階段大規(guī)模買入創(chuàng)業(yè)板股票的可能性很小。“不太可能在現(xiàn)在的價(jià)位去接棒。”他說(shuō)。
來(lái)自深交所的最新數(shù)據(jù)顯示,截至1月7日收盤,355家創(chuàng)業(yè)板上市公司的平均市盈率仍然高達(dá)56.83倍。相比之下,WIND統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示,截至目前,按照整體法計(jì)算,全部A股的平均市盈率(TTM)僅為12.08倍,市凈率(LF)僅為1.55倍;滬深300的市盈率則為8.63倍,市凈率則僅為1.30倍。