盡管管理層在加快推進(jìn)長線資金入市，以平衡市場資金供求關(guān)系，但分析人士認(rèn)為，短線不排除大盤跌破2000點的可能。
本周三，A股IPO正式重啟。而上周五證監(jiān)會舉行的例行新聞發(fā)布會上傳出消息稱，目前證監(jiān)會正在加快推動養(yǎng)老金、保險資金、住房公積金、QFII、RQFII等各類境內(nèi)外長期資金入市，相關(guān)工作總體進(jìn)展順利。那么，上述措施會否對資金面產(chǎn)生對沖效應(yīng)？市場將有何表現(xiàn)？如何操作比較合適？對此，接受《金融投資報》記者采訪的有關(guān)人士發(fā)表了自己的看法。
新股發(fā)行：中小盤股為主
德邦證券首席策略分析師張海東說，IPO重啟后對資金有些分流是肯定的，關(guān)鍵是要看整個市場的供求關(guān)系如何，如果按照證監(jiān)會新聞發(fā)言人所稱的“目前證監(jiān)會正在加快推動養(yǎng)老金、保險資金、住房公積金、QFII、RQ－FII等各類境內(nèi)外長期資金入市，相關(guān)工作總體進(jìn)展順利。”，整個市場的供求關(guān)系不會發(fā)生大的變化，那么，也就不必過于擔(dān)心。
不過，張海東擔(dān)心的是IPO的節(jié)奏問題。“因為IPO停了一年多，幾百家企業(yè)排了這么久，而且從現(xiàn)在開始由審核制向注冊制過渡，在這樣的情況下，不排除在短期時間內(nèi)上市數(shù)量較多，特別是出現(xiàn)了盤子較大的新股，其發(fā)行對資金面的影響就不好說了。”
東北證券策略分析師沈正陽說，從目前已披露的信息來看，首發(fā)的主要還是一些中小盤股，融資額不大。同時，因為引入了承銷商自主配售機制，進(jìn)一步強化了承銷商在新股配售過程中的責(zé)任，強調(diào)從源頭上防范新股“三高”（即高發(fā)行價、高發(fā)行市盈率、高比例超募）現(xiàn)象的發(fā)生。“當(dāng)然，對存量資金還是有沖擊的，因為中國股票市場‘打新’習(xí)慣由來已久，不會在短時間內(nèi)徹底改變，‘打新’者會除了保留較多現(xiàn)金外，還會減倉不看好的股票。”沈正陽說，資金面將迎IPO大考。
長線資金：五類機構(gòu)進(jìn)場
證監(jiān)會新聞發(fā)言人稱，目前，證監(jiān)會正在加快推動養(yǎng)老金、保險資金、住房公積金、QFII、RQFII等各類境內(nèi)外長期資金入市，相關(guān)工作總體進(jìn)展順利。在引入境內(nèi)長期資金方面，有關(guān)部門決定，自2014年1月1日起，決定對企業(yè)年金、職業(yè)年金個人所得稅實施遞延納稅優(yōu)惠政策。
對此，沈正陽認(rèn)為，既然從2014年1月1日起開始實施，表明已經(jīng)變?yōu)榱爽F(xiàn)實，從稅收入手加快補充養(yǎng)老保險發(fā)展，擴大養(yǎng)老金投資資本市場規(guī)模應(yīng)該會起到一定的作用。
此外，近日召開的全國住房城鄉(xiāng)建設(shè)工作會議也把加快修訂《住房公積金管理條例》列入了2014年十大重點工作。“此舉也將有助于進(jìn)一步拓寬住房公積金的投資渠道，并對資本市場引入更多長期資金產(chǎn)生積極影響。”沈正陽說。
在引入境外長期資金方面，證監(jiān)會加快了QFII和RQFII的引入步伐，基本做到資格審批與額度審批同步，并協(xié)調(diào)有關(guān)部門加快推動解決QFII稅收政策問題。“要想使境外長期資金進(jìn)入，關(guān)鍵還是要實現(xiàn)其保值增值。”張海東因此認(rèn)為，從中長期來看，基本面才是決定市場走勢的基礎(chǔ)。預(yù)計2013年全年經(jīng)濟增速將達(dá)到7.6%，12月CPI同比漲幅將回落至3%以內(nèi)，而投資和工業(yè)增加值等數(shù)據(jù)或有所回落。
操作策略：挖年報打新股
“雖然不排除市場跌回2000點下方的可能，但在其下方的空間不會太大，停留時間不會太長，結(jié)構(gòu)性行情仍然存在。”張海東說，中小市值股票，特別是新興消費、戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)是其關(guān)注的重點。
不過，張海東對創(chuàng)業(yè)板持謹(jǐn)慎態(tài)度。他說，雖然在目前資金面緊張的情況下，人們只好以有限的資金去啟動創(chuàng)業(yè)板，但目前創(chuàng)業(yè)板也面臨著三大壓力：一大壓力是，證監(jiān)會新聞發(fā)言人表示，證監(jiān)會正研究創(chuàng)業(yè)板市場改革措施，適當(dāng)放寬創(chuàng)業(yè)板對創(chuàng)新型、成長型企業(yè)的財務(wù)準(zhǔn)入指標(biāo)；建立創(chuàng)業(yè)板再融資制度。“擴容后，不僅使整個市場有壓力，創(chuàng)業(yè)板相關(guān)個股也有壓力。”
另外兩大壓力分別為：一是如果2013年創(chuàng)業(yè)板公司年報業(yè)績不佳，將對其估值形成壓力；二是創(chuàng)業(yè)板新股上市后，創(chuàng)業(yè)板的老股票可能存在估值壓力的問題，特別是同類公司更是如此。
沈正陽說，震蕩還是目前的基本格局，不要指望出現(xiàn)像境外市場那樣的火爆場面，在這樣的情況下，如果基本面已無“故事”可講的公司，其壓力就會大一些。
沈正陽建議，目前比較現(xiàn)實的還是“兩手抓”：一手抓年報。從年報中發(fā)挖掘業(yè)績穩(wěn)定增長，且具有高送轉(zhuǎn)題材的個股；一手抓“打新股”。沈正陽說，雖然新股上市首日價格限制很嚴(yán)，不會瘋漲，但后來會怎樣，在中國股票市場仍然不太成熟的情況下，不排除被爆炒的可能。