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12日，工、農(nóng)、中、建四大行和國家開發(fā)銀行參與的首批同業(yè)存單(簡稱“NCD”)正式發(fā)行，總額度不超過190億元。交行、浦發(fā)銀行、興業(yè)銀行、中信銀行、招商銀行緊隨其后，也將在13日發(fā)行一批同業(yè)存單，消息人士透露，后五家銀行的發(fā)行總額度可能不超過150億元。
根據(jù)上海清算所披露的這五家銀行同業(yè)存單發(fā)行公告，除了農(nóng)行是招標發(fā)行外，其余四家銀行均是報價發(fā)行，由披露信息可推算，建行和中行利率均為5.12%；工行利率為5.19%；國開行利率為5.23%。具體的發(fā)行期限和規(guī)模顯示，中行、建行期限定為3個月，規(guī)模均為50億元；工行期限定為1個月，規(guī)模30億元；農(nóng)行期限定為3個月，規(guī)模30億元；國開行期限定為6個月，規(guī)模30億元。
按照監(jiān)管規(guī)定，參與同業(yè)存單交易的均為機構(gòu)投資者，并且為全國銀行間同業(yè)拆借市場成員、基金管理公司級基金類產(chǎn)品。業(yè)內(nèi)普遍認為，此次央行最主要的是從發(fā)行額度上控制，規(guī)定發(fā)行需要制定年度額度，關(guān)于額度的具體細節(jié)沒有公布。中投證券研究員何欣預(yù)料：“監(jiān)管層對于同業(yè)存單在初期是較為謹慎的，并且整個2014年同業(yè)存單的規(guī)模都不會太大。”
從當前的銀行間市場資金面狀況來看，11日，上海銀行間同業(yè)拆放利率(shibor)，1個月期限的利率為5.238%，3個月期限的為5.332%，6個月期限的為4.4612%，這表明年末資金面依然較為緊張，并且多位銀行間市場交易員判斷，shibor還可能有上升的可能。
“同業(yè)存單利率定價普遍低于市場資金價格。”一位在即將發(fā)行同業(yè)存單之列的股份制銀行資金市場部人士對《經(jīng)濟參考報》記者分析稱，“對發(fā)行NCD的銀行而言，資金成本理論上是會下降，這對于買方銀行而言，雖然獲得同業(yè)存款收益比之前會少一點，但由于NCD流動性很穩(wěn)定，比同業(yè)存款風險還要小，并且具有剛性的到期兌付特征，因此，預(yù)計NCD會有較大的市場需求空間。”
還有市場分析人士認為，盡管同業(yè)存單能夠較為真實地反映銀行間資金價格狀況，但不排除一些缺資金的股份行會通過高利率搶占NCD發(fā)行市場份額。
某股份制銀行內(nèi)部人士向《經(jīng)濟參考報》記者透露：“國有大行NCD的發(fā)行利率平均為5.2%左右，但目前有發(fā)行資格的股份行，NCD利率定價會更高。其實，以往同業(yè)存款交易中很多銀行都是線下協(xié)商敲定利率，今年末資金規(guī)模緊張，尤其是針對有資金需求量大的股份行，更有可能會利用高利率優(yōu)勢來‘吸金’，并且還有可能拋開票面利率，線下協(xié)商更高的價格，通過其他方式貼補差價。”
無論如何，同業(yè)存單的推出被市場普遍認為是實踐了存款利率市場化的第一步，按照央行的規(guī)劃，“在存款端通過發(fā)展替代性產(chǎn)品和存款利率上限提高并進的方式實現(xiàn)利率市場化，存款利率上限可提高到基準利率的1.2倍、1.3倍以及完全放開，不過前提條件是，試行乃至全面實施存款保險制度，健全存款類金融機構(gòu)退出機制，同時，推進企業(yè)和個人的大額存單(CD)市場。”央行貨政二司副司長郭建偉預(yù)計，中國有望在三到五年后完全實現(xiàn)存款利率市場化。