大規(guī)模地收縮刺激計(jì)劃似乎已不再那么可怕。
投資者說(shuō)，樂(lè)觀的就業(yè)報(bào)告令美國(guó)聯(lián)邦儲(chǔ)備委員會(huì)收縮每月850億美元的購(gòu)債計(jì)劃又進(jìn)了一步。5月份首次出現(xiàn)這樣的預(yù)期時(shí)市場(chǎng)震蕩：股市下跌、債券收益率上揚(yáng)、新興市場(chǎng)貨幣下跌。
但目前，市場(chǎng)似乎對(duì)此種可能性已處之泰然。
先來(lái)回顧一下市場(chǎng)的表現(xiàn)：股市大幅上揚(yáng)，主要股票指數(shù)結(jié)束了連續(xù)5天的下滑走勢(shì)；道瓊斯工業(yè)股票平均價(jià)格指數(shù)近來(lái)漲143點(diǎn)，至15965點(diǎn)，標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)攀升0.9%，漲至1800點(diǎn)；基準(zhǔn)10年期美國(guó)國(guó)債收益率下降至2.85%；黃金和原油價(jià)格略走高。
當(dāng)天早些時(shí)候，已經(jīng)提到，市場(chǎng)對(duì)美國(guó)就業(yè)報(bào)告的反應(yīng)可能充分證明美聯(lián)儲(chǔ)已從金融市場(chǎng)獲得了收縮刺激政策并不等于緊縮的信號(hào)。
就業(yè)數(shù)據(jù)好于預(yù)期，且股市表現(xiàn)泰然自若，這給人們帶來(lái)信心，市場(chǎng)對(duì)于即將來(lái)臨的收縮購(gòu)債規(guī)模或不會(huì)像夏天時(shí)那樣反應(yīng)劇烈。
迄今為止，市場(chǎng)的反應(yīng)也剛好如此。
并不是所有人都認(rèn)為美聯(lián)儲(chǔ)將在12月17-18日會(huì)議上開(kāi)始收縮購(gòu)債規(guī)模。
Raymond
James的首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家Scott Brown表示，他認(rèn)為美聯(lián)儲(chǔ)更可能在12月份會(huì)議上維持現(xiàn)狀。即便就業(yè)數(shù)據(jù)好轉(zhuǎn)，但美國(guó)距就業(yè)市場(chǎng)正常化還有很長(zhǎng)的路要走。
他稱(chēng)，美聯(lián)儲(chǔ)希望看到長(zhǎng)期利率上升及通脹走高的效應(yīng)顯現(xiàn)后，再開(kāi)始收縮刺激計(jì)劃。雖然就業(yè)數(shù)據(jù)可能增加了收縮購(gòu)債規(guī)模的可能性，但他仍然預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)在本月會(huì)議上不會(huì)采取行動(dòng)。
但多數(shù)市場(chǎng)觀察家們表示，美聯(lián)儲(chǔ)的收縮行動(dòng)將很快來(lái)臨，不是本月晚些時(shí)候，就是2014年初。從今天的市場(chǎng)表現(xiàn)看，收縮刺激計(jì)劃可能并不那么可怕。