在12月3日中共中央政治局會議之后，有關(guān)明年中國宏觀經(jīng)濟的輪廓日漸清晰。
對比2013年7月30日半年度中共中央政治局會議提出的“要把握好宏觀調(diào)控的方向、力度、節(jié)奏，使經(jīng)濟運行處于合理區(qū)間”，中信證券首席宏觀經(jīng)濟學(xué)家諸建芳注意到此次會議淡化了對增長本身的關(guān)注，而是更加明確指出，要“繼續(xù)堅持穩(wěn)中求進工作總基調(diào)，把改革貫穿于經(jīng)濟社會發(fā)展各個領(lǐng)域各個環(huán)節(jié)，以改革促創(chuàng)新發(fā)展，完善調(diào)控方式手段，強化經(jīng)濟發(fā)展方式轉(zhuǎn)變的內(nèi)生動力，加快經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整優(yōu)化”。
他認為這是政府淡化增長，關(guān)注改革的前奏，在目前會議提出“經(jīng)濟發(fā)展長期向好的基本面沒有變”的大背景下，未來政府的工作重心在于落實三中全會有關(guān)政策，激發(fā)經(jīng)濟活力。
這個變化或?qū)Ⅲw現(xiàn)在本月晚些時候召開的中央經(jīng)濟工作會議中。一年一度的中央經(jīng)濟工作會議將判斷當前經(jīng)濟形勢和為第二年宏觀經(jīng)濟政策定調(diào)，是中國來年宏觀經(jīng)濟政策走向最權(quán)威的風(fēng)向標。
淡化增長下的7%
在淡化增長，強調(diào)改革的背景下，明年GDP增長目標會是多少？目前來自于國家信息中心、社科院和諸多投行方面的預(yù)測認為，2014年經(jīng)濟增長的目標或?qū)⒍ㄎ?%。
國家信息中心經(jīng)濟預(yù)測部首席經(jīng)濟師祝寶良就表示，考慮需要和可能，兼顧當前和長遠，建議把明年的經(jīng)濟增長預(yù)期目標確定為7%；CPI（消費者物價指數(shù)）控制在3.5%左右；城鎮(zhèn)新增就業(yè)900萬人，城鎮(zhèn)登記失業(yè)率控制在4.6%以內(nèi)；進出口增長目標確定為8%；城鄉(xiāng)居民收入實際增長預(yù)期目標確定為7%，與經(jīng)濟增長率同步。
祝寶良解釋說，這樣的目標確定，一方面，能較好地協(xié)調(diào)經(jīng)濟增長、就業(yè)、物價三者的關(guān)系，合理利用好現(xiàn)有的生產(chǎn)能力，使發(fā)展、改革與穩(wěn)定相互協(xié)調(diào)、相互促進。另一方面，經(jīng)濟增長預(yù)期目標留有一定余地，可以引導(dǎo)政府和企業(yè)把經(jīng)濟工作的重點放在加快推進經(jīng)濟體制改革和加快轉(zhuǎn)變經(jīng)濟發(fā)展方式上來，不再盲目追求高速度，更加注重增長的質(zhì)量和效益，保證經(jīng)濟增長速度與結(jié)構(gòu)、效益相統(tǒng)一，經(jīng)濟發(fā)展與人口環(huán)境相協(xié)調(diào)。
不過，在有關(guān)明年GDP增速目標是否將從今年的7.5%下調(diào)至7.0%的問題上，市場中存在頗多猜測。高盛高華中國宏觀經(jīng)濟學(xué)家宋宇就認為從最高決策層的講話、尤其是中國國務(wù)院總理李克強關(guān)于經(jīng)濟增長需要至少保持7.2%以確保就業(yè)的講話推斷，增長目標保持在7.5%的可能性應(yīng)該大于下調(diào)的可能性。
值得注意的是，今年以來，政府在宏觀調(diào)控上提出了“底線思維”理念，確定了按“上下限”調(diào)控的合理區(qū)間，市場也較為一致的認為“底線思維”的理念或?qū)⒁恢毖永m(xù)。
瑞銀證券中國首席經(jīng)濟學(xué)家汪濤就表示：“政府政策會怎么定目前也有不確定性，很多人判斷明年GDP增長的目標會定在7%，比今年7.5%要低，我覺得很有可能，因為7%或7.5%的目標一貫是底線，李克強總理說的這是一個下限，定在7%也不見得增長一定就是在7%左右。”
而對于明年中國經(jīng)濟實際可能的增長速度，目前市場的判斷也是在7%以上，汪濤團隊認為是7.8%，這個數(shù)字略高于市場的普遍預(yù)期。“第一，我們認為國際經(jīng)濟有改善，尤其是美國和歐洲經(jīng)濟增長會復(fù)蘇，這對中國的出口有一個拉動作用；消費方面，今年控制公款消費，對消費有一個比較明顯的打擊，明年這種控制還會繼續(xù)，但額外的打擊就沒有了，實際上是降低了基數(shù)，明年消費增長會比今年略快；投資方面，企業(yè)用自有資金做的投資會有一個復(fù)蘇的過程，到今年三季度之前，企業(yè)投資增長一直是減速的，現(xiàn)在開始復(fù)蘇，明年會繼續(xù)，同時，政府主導(dǎo)的基礎(chǔ)設(shè)施的投資，今年增長非常快，但是基數(shù)畢竟很高，明年增長會減速。投資增長可能明年略微放緩，但有一個滯緩，明年主要靠企業(yè)投資，今年靠政府投資，所以這中間有一個此消彼漲的過程。總的來說，明年經(jīng)濟增長應(yīng)該說還是能夠?qū)崿F(xiàn)比今年略快的速度。”汪濤解釋說。
在近日中金公司的媒體溝通會上，中金首席經(jīng)濟學(xué)家彭文生也認為，2014年經(jīng)濟增長目標為7.6%左右，消費會出現(xiàn)反彈，投資有放緩的趨勢。
具體到2014年可能的宏觀調(diào)控方向，在財政政策方面，祝寶良建議：“明年可以適當擴大財政赤字和國債規(guī)模。建議2014年中央財政赤字規(guī)模安排9000億元，比上年增加1000億元；中央代地方發(fā)行5000億元地方債，比上年增加1000億元。全國財政赤字規(guī)模增加到14000億元，財政赤字占GDP的比重與上年基本持平，保持在2%左右等，繼續(xù)實施積極的財政政策和穩(wěn)健的貨幣政策。”
具體到三駕馬車上，他提出的方向是：推動收入分配體制改革，夯實消費增長基礎(chǔ)，深化投融資體制改革，增強投資增長動力；加快推進自貿(mào)區(qū)建設(shè)，推動進出口穩(wěn)定增長。
改革的力量
2014年無疑將是改革啟動的重要一年，從時間節(jié)點上看，明年3月份有兩會和全國人大會議，7月還有年中的政治局會議，這些會議都將會進一步透露更多更具體的改革啟動信息。因此需要提醒的是，未來政府將更關(guān)注經(jīng)濟增長質(zhì)量而不是經(jīng)濟增長總量；市場的投資機會將主要來自于經(jīng)濟結(jié)構(gòu)變遷與改革推動，而不是總量變化。
盡管從11月12日三中全會閉幕到現(xiàn)在還不到一個月時間，已經(jīng)密集宣布的新股發(fā)行體制、上市公司現(xiàn)金分紅以及開展優(yōu)先股試點、人民銀行出臺《關(guān)于金融支持中國（上海）自由貿(mào)易試驗區(qū)建設(shè)的意見》，財政部明確的自貿(mào)區(qū)企業(yè)所得稅政策等政策，已經(jīng)讓“改革”二字開始從紙面文字變得切實可期。
2014年改革還會有哪些看點，汪濤認為在金融政策方面，成立幾家民營銀行；擴大資產(chǎn)證券化規(guī)模；允許一些地方政府發(fā)行市政建設(shè)債券；建立存款保險制度；放開銀行間大額存單利率等方面值得期待；而財稅領(lǐng)域，修改預(yù)算法，使地方政府債務(wù)顯性化、允許其發(fā)行建設(shè)債券；進一步擴大營改增試點范圍；擴大資源稅改革、推進煤炭資源稅改等等也都是值得關(guān)注的。
此外，其他具體的諸如進一步簡化投資和企業(yè)注冊審批流程；降低中小企業(yè)和服務(wù)業(yè)（如醫(yī)保、養(yǎng)老等）的準入門檻；進一步擴大養(yǎng)老金和醫(yī)保覆蓋范圍等方面也將使得原先壓抑的一些內(nèi)生動力得益釋放。“2013年是去投資拉動模式所經(jīng)歷的第一年，獲得的一個最大也是最寶貴的經(jīng)驗是，隱藏于經(jīng)濟中被壓抑的內(nèi)生動力比我們想象的要多。原先市場的假設(shè)是，不刺激、不靠投資拉動，經(jīng)濟增速會下滑的很難看。實際的情況比想象的好。因此，這說明我國市場內(nèi)生的機會還很多，潛力很大，只要市場化的改革繼續(xù)推進，更多的內(nèi)生動力就能被釋放。”信達證券首席經(jīng)濟學(xué)家邱繼成表示。
不過祝寶良指出，防范行業(yè)產(chǎn)能過剩、地方政府債務(wù)和房價上漲也是明年需要防范的風(fēng)險。