伊朗同意、至少是暫時(shí)性同意收斂其核野心，似乎將消除市場面臨的又一個風(fēng)險(xiǎn)。此外，它也有望給經(jīng)濟(jì)帶來一項(xiàng)利好--“好”通縮。
投資者認(rèn)為協(xié)議有望帶來積極影響。油價(jià)已經(jīng)下挫，因?yàn)楦嘁晾使⿷?yīng)預(yù)計(jì)將進(jìn)入全球市場。金價(jià)也走軟，因?yàn)橐撩肋_(dá)成共識降低了未來中東地區(qū)爆發(fā)重大沖突的機(jī)率。
而股市走高，因?yàn)槿剂蟽r(jià)格下跌加劇了通貨緊縮壓力。
這看起來似乎不大合理，因?yàn)榻?jīng)濟(jì)學(xué)家和央行行長們一直對通貨緊縮十分懼怕。但是他們擔(dān)心的通縮類型是價(jià)格的持續(xù)下跌導(dǎo)致工資下降、外債實(shí)際價(jià)值升高。
而油價(jià)下跌增加了原油進(jìn)口國(覆蓋大部分發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體)家庭的可支配收入。他們在燃料方面的花銷越小，在其他方面的開支靈活度就越大。一部分開支將用于購買本國產(chǎn)品與服務(wù)，而不是購買進(jìn)口原油，這將給本土經(jīng)濟(jì)帶來提振。
與此同時(shí)，價(jià)格面臨下行壓力意味著即便是在經(jīng)濟(jì)加速增長的情況下，央行也不必考慮收緊貨幣政策。
其他產(chǎn)油國可能會尋求通過限制供應(yīng)來抬高油價(jià)，但這些國家協(xié)同進(jìn)行政策干預(yù)的歷史記錄并不佳。對于那些收入下降的國家而言，在競爭對手減產(chǎn)時(shí)自己增產(chǎn)的誘惑實(shí)在太大了。
因此，油價(jià)的下行壓力可以實(shí)現(xiàn)自我維持。
現(xiàn)在投資者面臨的問題是，各種好消息已經(jīng)在多少程度上反映在了股市走勢當(dāng)中。股市已經(jīng)消化了未來幾年企業(yè)利潤強(qiáng)勁增長、利率維持在低位的預(yù)期。更多的好消息當(dāng)然沒有壞處，但是或許未來股市的投資回報(bào)會下降。