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金融領域的市場化變局引而待發(fā)。無論是允許民間資本發(fā)起設立銀行，健全多層次資本市場體系，還是推進利率市場化，這些舉措均意在完善金融市場體系建設，是深化經濟體制改革的必然之舉。中國證券報認為，金融監(jiān)管應更多引入市場化監(jiān)管思路，以適應金融領域市場化發(fā)展的歷史要求，更多運用市場手段和法律手段調節(jié)金融機構經營行為，通過完善金融法律法規(guī)體系、建立市場退出機制、加強信息披露、加強金融消費者保護等方式來勾畫出未來的金融監(jiān)管框架。
證監(jiān)會主席肖鋼指出，證監(jiān)會“將‘主營業(yè)務’從審核審批向監(jiān)管執(zhí)法轉型，將‘運營重心’從事前把關向事中、事后監(jiān)管轉移。”十八屆三中全會審議通過的《中共中央關于全面深化改革若干重大問題的決定》提出，推進股票發(fā)行注冊制改革。業(yè)內人士認為，這是在資本市場推進市場化監(jiān)管的重要舉措。銀監(jiān)會修改中資商業(yè)銀行行政許可事項實施辦法，進一步縮小銀行業(yè)監(jiān)管行政許可范圍，下放行政審批權限，簡化行政許可流程。
可以說，某種程度上的“去監(jiān)管化”順應了金融業(yè)態(tài)的發(fā)展形勢，是深入推進市場化的必然結果。當然，面對金融改革的推進和金融創(chuàng)新的發(fā)展，也不能忽視防范金融風險。“去監(jiān)管化”不等于淡化監(jiān)管甚至取消監(jiān)管，而是意味著在風險防范問題上，有關部門將更著力于探索新的適應市場需要的管理模式或途徑。
第一，產品創(chuàng)新要求監(jiān)管方式不斷調整，監(jiān)管要跟上金融創(chuàng)新的節(jié)奏。
一方面，是積極鼓勵微觀主體進行金融創(chuàng)新。面對微觀金融主體強烈的創(chuàng)新欲望，金融監(jiān)管應通過市場化方式進行疏導，而不是一味通過監(jiān)管指標限制微觀金融主體的業(yè)務創(chuàng)新。現階段，“規(guī)則監(jiān)管”還是我國金融監(jiān)管所遵循的主要原則。在上海自貿區(qū)，在外商投資管理上已開始嘗試負面清單制度，即法律沒有禁止的，就可大膽創(chuàng)新。這無疑是市場發(fā)展方向所在。如在歐美國家金融發(fā)展史上所展現的，金融發(fā)展總是在金融監(jiān)管與金融創(chuàng)新的博弈過程中實現的，新的金融創(chuàng)新產品將在這個過程中不斷涌現。
另一方面，為保護市場的公平競爭環(huán)境，應嚴格監(jiān)管違法的金融微觀主體，甚至應通過強制清算和破產程序使此類微觀主體從市場中退出。比如，監(jiān)管機構應推出存款保險制度和破產保護制度防止兌付危機蔓延。
金融監(jiān)管目標不應是確保銀行等金融機構不倒閉，而應是促進金融部門形成相應的倫理與職業(yè)道德標準，鼓勵市場約束機制發(fā)揮作用并彌補它的不足。
所以，未來監(jiān)管工作重心應主要圍繞風險監(jiān)管展開，以市場化手段，通過逐步完善風險預警機制、風險評價機制、風險化解機制、風險隔離機制，從整體把握金融市場風險，逐步化解和減少各種金融風險。
第二，跨部門、跨市場的交叉性金融業(yè)務缺乏統(tǒng)一監(jiān)管規(guī)則，易引發(fā)風險和監(jiān)管套利，需建立與完善部際協調制度。
自去年基金法生效以來，金融業(yè)開始啟動從分業(yè)經營向混業(yè)經營發(fā)展，證券公司、基金公司、期貨公司業(yè)務開始融合。國內金融機構通過銀行理財業(yè)務創(chuàng)新實現混業(yè)經營，由此產生規(guī)模龐大的影子銀行。從目前的監(jiān)管政策變化看，監(jiān)管機構正在通過監(jiān)管創(chuàng)新對影子銀行業(yè)務進行有效監(jiān)管。銀監(jiān)會推出的銀行資管計劃和債券直接融資工具試點，主要目的是讓銀行理財業(yè)務陽光化和去通道化，其意義在于讓銀行開始跨界經營。
面對銀行借助券商、信托、基金通道的非信貸融資模式層出不窮，金融監(jiān)管需加強信息共享、政策配合，積極發(fā)揮剛剛建立的“一行三會”部際協調制度的作用。通過部際協調機制的建立與完善，達到提高決策效率和監(jiān)管效率的效果，以加快金融改革推進步伐。
第三，要以法律制度作為市場化監(jiān)管的基石。當前，按照國際金融最新發(fā)展趨勢，在金融監(jiān)管的內容中，最大量和最主要的是日常經營的風險性和規(guī)范化監(jiān)管。我國金融監(jiān)管法律制度需順應這一趨勢，通過完善金融監(jiān)管體制、監(jiān)管模式和監(jiān)管重點，由分業(yè)監(jiān)管向統(tǒng)一監(jiān)管轉變，由機構監(jiān)管向功能監(jiān)管轉變，由合規(guī)監(jiān)管向風險監(jiān)管轉變，這是我國金融監(jiān)管法律制度今后的發(fā)展方向，也是金融監(jiān)管立法的工作重點。
應加快修訂證券投資基金法進程，還應研究對在現行的商業(yè)銀行法、證券法、保險法、信托法、票據法等法律法規(guī)中的一些不適應經濟發(fā)展和市場化金融監(jiān)管的條文，進行修訂完善。
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