商業(yè)銀行應堅持以內(nèi)源性資本積累為主的資本補充機制，審慎探索發(fā)行新型資本工具。
證監(jiān)會新聞發(fā)言人8日表示，為拓寬商業(yè)銀行資本補充渠道，利用債券市場滿足商業(yè)銀行資本工具創(chuàng)新需求，中國證監(jiān)會與中國銀監(jiān)會進行了充分的溝通和調(diào)研，廣泛聽取各方意見，共同起草了《關于商業(yè)銀行發(fā)行公司債券補充資本的指導意見》（以下簡稱《指導意見》），并將共同商定和落實有關工作安排。
該發(fā)言人指出，《指導意見》的發(fā)布，為商業(yè)銀行拓寬資本補充渠道提供了制度規(guī)范，也有利于促進債券市場發(fā)展和互聯(lián)互通。商業(yè)銀行應堅持以內(nèi)源性資本積累為主的資本補充機制，在穩(wěn)妥提升資本質(zhì)量的前提下，審慎探索發(fā)行新型資本工具。
記者了解到，《指導意見》發(fā)布實施后，符合條件的商業(yè)銀行即可按照規(guī)定申請發(fā)行公司債券補充資本。
發(fā)行主體范圍方面，《指導意見》明確：包括在上海、深圳證券交易所上市的商業(yè)銀行，發(fā)行境外上市外資股的境內(nèi)商業(yè)銀行，申請在境內(nèi)首次公開發(fā)行股票的在審商業(yè)銀行（以下簡稱“上市或擬上市商業(yè)銀行”）。
此外，《指導意見》還為拓寬發(fā)行人范圍預留了空間，如果中國證監(jiān)會修改公司債券發(fā)行人范圍的有關規(guī)定，其他商業(yè)銀行符合公司債券發(fā)行人條件，可以依照《指導意見》發(fā)行公司債券補充資本。
在資本工具選擇方面，《指導意見》先行推出商業(yè)銀行發(fā)行包含減記條款的公司債券（以下簡稱“減記債”）。同時，《指導意見》規(guī)定了“商業(yè)銀行發(fā)行其他類型的公司債券補充資本，由中國證監(jiān)會、中國銀監(jiān)會依照法律、行政法規(guī)另行規(guī)定”，為將來商業(yè)銀行發(fā)行其他類型的創(chuàng)新資本工具預留空間。
在發(fā)行管理方面，《指導意見》規(guī)定上市或擬上市商業(yè)銀行應制定可行的發(fā)行方案，事先報中國銀監(jiān)會進行資本屬性的確認，并取得中國銀監(jiān)會監(jiān)管意見后報中國證監(jiān)會核準并公開發(fā)行，或按照證券交易所業(yè)務規(guī)則備案后非公開發(fā)行。
在公開發(fā)行的交易機制安排及投資者適當性管理方面，為加強減記債的風險管理，《指導意見》規(guī)定證券交易所應當按照發(fā)行人資產(chǎn)規(guī)模和信用水平，對公開發(fā)行的減記債的交易機制實行差異化管理，并建立相應的投資者適當性管理制度，健全風險控制機制和措施。
在風險防范機制和措施方面，鑒于公司債券作為資本工具的特殊屬性，特別是減記條款帶來一定投資風險，《指導意見》規(guī)定發(fā)行人應當在募集說明書中充分披露減記債作為資本工具的特殊屬性和風險事項，在募集說明書的顯著位置對減記條款及其觸發(fā)事件進行特別提示，并對是否約定補償條款及其對投資者權益的影響等風險事項作出充分說明。
此外，鑒于非公開發(fā)行限于具備相應的風險識別和承擔能力的合格投資者，《指導意見》明確非公開發(fā)行不設行政許可，由證券交易所備案管理。具體授權證券交易所依照相關法律法規(guī)和《指導意見》另行規(guī)定非公開發(fā)行的備案程序、信息披露要求、交易機制安排和投資者適當性管理要求，報中國證監(jiān)會批準。
英大證券首席經(jīng)濟學家李大霄表示，現(xiàn)階段發(fā)行債券補充資本是一個合適的選擇，現(xiàn)在股價太低，采用股權融資并不劃算，這是一個雙贏的選擇，可以減輕股市的壓力，有利于股市穩(wěn)定。