近日32家上市公司煤企發(fā)布三季報，與因煤價下跌而賺得盆滿缽滿的電企境況截然相反的是，煤企幾乎“全軍覆沒”，亮起了紅燈。半年報“虧損王”兗州煤業(yè)雖然第三季度業(yè)績有所好轉，但仍然在上市煤企中虧損最為嚴重。
10月26日，兗州煤業(yè)公布三季報顯示，今年1-9月實現營業(yè)收入414.6億元，歸屬上市公司股東凈利潤顯示為虧損5.89億元。
僅從三季度虧損數額來看，兗州煤業(yè)虧損最多，其次為煤氣化虧損3.09億元，遠興能源虧損1.86億元，安泰集團虧損9949萬元。
“業(yè)績明顯好于第二季度，從煤炭盈利表現來看，可以排到行業(yè)前三了。”東方證券煤炭行業(yè)分析師武杰稱。今年前9個月集團原煤、商品煤產銷量同比均出現增長。
與其他煤企利潤下滑的原因不同的是，兗州煤業(yè)出現巨虧并非是緣于煤炭市場供過于求，煤價不斷下跌的因素，匯兌損益虧損超過20億元，對其凈利潤的影響較大。
由業(yè)績前三淪為墊底，這筆巨大的虧空發(fā)生在澳大利亞。根據兗州煤業(yè)7個分部三季度盈利情況顯示，除兗煤澳洲和鄂爾多斯、兗煤國際虧損外，其余均為盈利。其中兗煤澳洲虧損額最大，為2.9億元人民幣。
據券商提供的10月28日兗州煤業(yè)三季度電話會議紀要，兗州煤業(yè)高層表示，匯兌損益的底線是確保4季度不出現匯兌損失。為了防止匯兌損失進一步拖累業(yè)績，兗州煤業(yè)方面稱，未來可能會把貸款放到從兗煤澳洲兗煤國際，把記賬本位幣統(tǒng)一以后從根本上解決匯兌損益問題。
成虧損最多的煤企
在今年半年報發(fā)布之時，兗州煤業(yè)就因凈虧損高達23.97億元被稱作是半年報“虧損王”。具體的財務數據是，營業(yè)收入262億元，下降10.34%，凈利同比下降149%。
第三季度雖然有所扭虧，但虧損數額仍然較大。今年前九個月實現營業(yè)收入414.6億元，同比下降1.56%；歸屬上市公司股東凈利潤顯示為虧損5.89億元，較去年同期47.4億元凈利由盈轉虧。
而這一切還是在原煤產量同比增加9%和商品煤產量增加6.3%的情形下發(fā)生的。
據其三季報，今年前9個月集團原煤、商品煤產銷量同比均出現增長，其中生產原煤5431萬噸；生產商品煤4883萬噸；銷售商品煤7377萬噸，同比增加12.1%。與此同時，其煤炭銷售成本為296億元，同比減少5.1%。但受國內外煤炭需求不振影響，其煤炭平均銷售價格同比下降了14.04%。
“兗州煤業(yè)的煤炭銷售價格有所下降，但因煤炭產量上升了，再加上煤炭業(yè)務成本同比減少了16個億，所以兗州煤業(yè)的煤炭業(yè)務還是盈利的，相比煤炭業(yè)務仍在虧損的企業(yè)，這一塊業(yè)績可以排在行業(yè)前三了。”東方證券煤炭行業(yè)分析師武杰解釋。
在10月28日未對外公開的三季度電話會議上，兗州煤業(yè)表示四季度將力爭實現利潤10億元左右，全年業(yè)績同比回落控制在90%左右的水平，全年實現利潤約5億元左右。
“兗州煤業(yè)第三季度的業(yè)績比預想中的好很多，如果以現在的狀況發(fā)展，四季度實現10億元也不是說是一件困難的事，不過還是要看市場情況。”一位長期跟蹤煤企的行業(yè)人士說。
盡管出現了明顯的減虧，煤炭板塊業(yè)務表現也頗為給力，但是巨額的虧損并沒有徹底扭轉過來。其中一筆大虧空發(fā)生在澳大利亞，數十億的匯兌損失讓注入海外資產較多的兗州煤業(yè)不堪重負。
澳洲資產匯兌拖累業(yè)績
澳元的貶值使得兗州煤業(yè)賬面并不好看。
兗州煤業(yè)表示，其1-9月匯兌損益為虧損20.3億元，對凈利潤影響為-11億元。而在去年同期，匯兌收益為6.156億元。今年這筆20億元的匯兌損失，亦使得兗煤今年的財務費用同比增加26億元。
隨著澳元匯率回落，兌人民幣匯率從1∶6.43貶至1∶5.79，并且仍有繼續(xù)下滑的趨勢。記者采訪的多位行業(yè)分析師均認為，兗煤的損失面存在擴大的可能。
“從今年四月份到六月，澳元下跌了15%，單是這期間的煤炭銷售額兌換成人民幣都損失不少。另一方面，兗煤在澳洲的煤炭資產由于收購較晚，多是成本較高的非優(yōu)質資源，這也是一大劣勢。”山西汾渭能源咨詢分析師張朋程說。
據兗州煤業(yè)內部數據顯示，今年前3季度澳洲虧損前3季度賬面虧損48.82億元，其中匯兌損失20億，計提無形資產減值損失14.7億，剩余十多億為經營性虧損。
據券商提供的電話會議紀要，兗州煤業(yè)3季度各分部盈利情況為，因一個月檢修停產榆林能化盈利200萬、華晉能源盈利600萬、山西能化盈利1630萬、菏澤能化盈利5100萬、兗煤國際虧損5200萬、鄂爾多斯虧損1.48億、兗煤澳洲虧損2.9億人民幣。
虧損最嚴重的仍是兗煤澳洲。作為上市公司中為為數不多擁有大量海外資產的煤企，兗州煤業(yè)的澳洲戰(zhàn)略一直在推行。從千萬美元入手到數十億澳元投資，澳洲資產已占到兗州煤業(yè)總資產的三分之一。
三季報中也提到，兗州煤業(yè)計劃以部分H股為基礎證券，采用存托憑證方式在澳大利亞證券交易所上市交易，專項用于置換除兗州煤業(yè)以外的其他流通股股東所持兗煤澳洲公司22%股權。換股交易完成后，兗煤澳洲公司將從澳大利亞證券交易所退市，成為兗州煤業(yè)全資子公司。
在日前的電話會議中，兗州煤業(yè)的管理層稱：“澳洲煤礦私有化的大方向不會改變，但因為時間原因，今年未必能完成。現在我們正在和律師商定向政府提交展期申請，現在已經
做好準備。”
“將澳洲資產注入兗州煤業(yè)的初衷是提升上市公司業(yè)績，現在反而還大大拖累了業(yè)績。之后這塊資產能否盈利還是取決于市場上的煤價和匯兌情況。”上述東方證券行業(yè)分析師說。
兗州煤業(yè)也有自己的舉措，為了減少因匯兌帶來的損失，兗州煤業(yè)方面稱，未來可能會把貸款放到從兗煤澳洲兗煤國際，把記賬本位幣統(tǒng)一以后從根本上解決匯兌損益問題。