■從金融體制改革來看，未來的主要方向是人民幣國際化。這是一項國家戰(zhàn)略，它既是對高烈度貨幣競爭的正面回應(yīng)，也是借外部壓力倒逼國內(nèi)新一輪改革的契機(jī)，猶如當(dāng)年加入WTO。
■升級三駕馬車即深度城市化、大消費(fèi)和人民幣國際化，并重新啟動增長引擎，打造中國經(jīng)濟(jì)升級版。新一輪系統(tǒng)改革必將增強(qiáng)中國經(jīng)濟(jì)的內(nèi)在活力，建立起科學(xué)發(fā)展的內(nèi)循環(huán)機(jī)制，也將逐漸推動中國經(jīng)濟(jì)的再度上行，并以7%左右的速度從人均GDP6500美元增長至13000美元，在10年內(nèi)沖出中等收入陷阱。
七大支柱構(gòu)成改革藍(lán)圖
十八屆三中全會召開在即。關(guān)于改革一盤棋的頂層設(shè)計，我們判斷這張藍(lán)圖由七大主要支柱構(gòu)成。
首先，行政體制改革是所有其他改革的基礎(chǔ)。在整個改革體系中，行政體制改革是最先行部分。作為厘清政府、市場和社會邊界的起點(diǎn)，簡政放權(quán)和政府職能轉(zhuǎn)變其主導(dǎo)方向是處理好政府與市場、與社會的關(guān)系，在經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域更多發(fā)揮市場配置作用，在社會領(lǐng)域更好利用社會民眾力量，把應(yīng)該由市場和社會發(fā)揮作用的交給市場和社會。
其次，財稅體制、金融體制和要素價格改革，它們既是一攬子最小改革方案的內(nèi)核部分，也是對1992-1994年價格-財政-金融整體但又未盡改革的最新呼應(yīng)。
從財稅體制改革來看，上一輪整體改革中，推出了分稅制，并形成了以增值稅為核心的稅收體系。在那個歷史階段，該稅制確實(shí)為中國推進(jìn)國家基礎(chǔ)建設(shè)提供了充足的資金保證，但時至今日也積淀了不少弊病。主要存在以下問題：1）中央和地方分配不合理，事權(quán)與財權(quán)錯配。中央占據(jù)稅收的大部分，地方財政相對緊張，這也是土地財政的主要成因。2）預(yù)算執(zhí)行不力。目前已有大概三分之一的政府部門公開了“三公”賬單，但公開的預(yù)算賬本過于簡略，難以深入了解。而且支出結(jié)構(gòu)不合理，過于偏重經(jīng)濟(jì)建設(shè)性支出，而醫(yī)療、教育和社會保障等社會性支出比例偏低，與服務(wù)型政府的建設(shè)方向相背離。3）土地財政。土地收入在地方財政收入中占比畸高，也是地方融資平臺套取銀行杠桿的手段。土地財政直接導(dǎo)致地方政府被房地產(chǎn)綁架，銀行亦卷入其中，形成了巨大的潛在系統(tǒng)性風(fēng)險。4）稅制結(jié)構(gòu)不合理。營業(yè)稅、增值稅雙重壓力，個人邊際稅率偏高，一方面壓制了企業(yè)盈利能力，另一方面不利于個人消費(fèi)擴(kuò)大。
未來的改革方向或?qū)⒅饕ㄈ缦聝?nèi)容：1）全口徑預(yù)算監(jiān)督，土地收入、國有資產(chǎn)全部進(jìn)入預(yù)算內(nèi)，著力提高預(yù)算透明度，醞釀《公共財政法案》。2）配合營改增，再度調(diào)整中央和地方分配比例，做到事權(quán)與財權(quán)相匹配。上收包括基本公共服務(wù)和可能存在地方保護(hù)和重大外部性的事權(quán)。3）調(diào)整稅率和科目，降低企業(yè)稅負(fù)。個人稅制方面的調(diào)整則具有結(jié)構(gòu)性，一方面降低中低收入階層的稅負(fù)水平，另一方面加大財產(chǎn)稅（房產(chǎn)稅等）征收力度。4）政府的經(jīng)濟(jì)建設(shè)職能和公共服務(wù)職能分開，提高社會性支出的財政占比，并允許地方政府發(fā)債。
從金融體制改革來看，未來的主要方向是人民幣國際化。這是一項國家戰(zhàn)略，它既是對高烈度貨幣競爭的正面回應(yīng)，也是借外部壓力倒逼國內(nèi)新一輪改革的契機(jī)，猶如當(dāng)年加入WTO。人民幣國際化的難關(guān)是資本賬戶開放，應(yīng)該會在風(fēng)險可控前提下，在上海自貿(mào)區(qū)先行先試，并力爭在2015年前后實(shí)現(xiàn)資本賬戶基本可兌換，2020年之前實(shí)現(xiàn)完全可兌換。
而這需要利率市場化、匯率市場化、資本市場深化三者同步進(jìn)行。預(yù)期未來在利率市場化方面：從長期到短期，存款浮動空間會進(jìn)一步擴(kuò)大，直至完全放開（期間也可能借助大額存單）；匯率市場化方面，波動幅度會進(jìn)一步放開，形成機(jī)制會更加合理；資本市場方面，提高直接融資占比，多層次資本市場會日益壯大。債券市場逐漸發(fā)達(dá)，互聯(lián)互通性更好；完善主板、中小企業(yè)板、創(chuàng)業(yè)板以及新三板體系，使之更加規(guī)范和開放；同時完善投資者保護(hù)和穩(wěn)定回報機(jī)制。
金融體制改革的作用是建立現(xiàn)代化金融體系，形成足夠深度和廣度的金融市場，豐富金融產(chǎn)品和投資選擇；使其更好地服務(wù)于實(shí)體經(jīng)濟(jì)，特別是增強(qiáng)對中小微企業(yè)的支持力度、鼓勵和促進(jìn)消費(fèi)金融發(fā)展。在這個過程中，具有晴雨表能力和定價權(quán)的大型國內(nèi)金融機(jī)構(gòu)會逐漸成長起來并有能力參與國際競爭。
就要素價格改革領(lǐng)域而言，目前極度困擾中國的環(huán)境污染問題的本質(zhì)是能源、資源的利用效率問題。中國要素價格普遍偏低，尤以水、電、氣等為甚，這本質(zhì)上是對生產(chǎn)者進(jìn)行補(bǔ)貼，并縱容生產(chǎn)者低效利用能源、資源，危害環(huán)境安全。要素價格改革是未來推進(jìn)泛環(huán)保產(chǎn)業(yè)發(fā)展的決定因素，并對中國工農(nóng)業(yè)生產(chǎn)效率提升起到鞭策作用。在保障群眾基本生活需求的前提下，建立健全居民生活用電、用水、用氣等階梯價格制度，完善水電上網(wǎng)價格形成機(jī)制，并推進(jìn)資源稅和環(huán)境稅優(yōu)化，將會理順人與自然之間的關(guān)系，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)和環(huán)境之間的良性循環(huán)。
土地和戶籍制度改革則是新時期進(jìn)一步釋放土地和人力兩大核心生產(chǎn)要素活力的關(guān)鍵，更關(guān)系到城鎮(zhèn)化目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)以及農(nóng)民利益的保護(hù)，事關(guān)經(jīng)濟(jì)社會穩(wěn)定以及長遠(yuǎn)發(fā)展。未來的改革方向主要包括：征地制度改革，國家對土地市場的調(diào)控由微觀轉(zhuǎn)為宏觀，更多的由市場決定土地的供給、開發(fā)和利益分配；允許集體建設(shè)用地直接入市，這應(yīng)該是改變同地不同權(quán)問題的最好突破口；以及農(nóng)地市場化流轉(zhuǎn)，這是發(fā)展規(guī)模化農(nóng)業(yè)、實(shí)現(xiàn)農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化的基本要求，也是農(nóng)村勞動力結(jié)構(gòu)變化趨勢的要求。
最后，國企改革則事關(guān)公平市場環(huán)境建立，進(jìn)而決定全社會資源市場化配置的最終實(shí)現(xiàn)。預(yù)期主要改革方向是國有資產(chǎn)覆蓋領(lǐng)域的調(diào)整和國有資本的有序進(jìn)退。國有資產(chǎn)必須進(jìn)行分類管理，這是提高國有資產(chǎn)管理效率，以及確定合適的國有經(jīng)濟(jì)布局的基本前提，只在關(guān)系國家經(jīng)濟(jì)命脈的重要行業(yè)和關(guān)鍵領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)相對控制，而其他一般性競爭領(lǐng)域則應(yīng)該是完全交回給市場。即便是在國有經(jīng)濟(jì)已經(jīng)形成絕對優(yōu)勢的金融、軍工、電力、石化、電信、煤炭、民航和航運(yùn)等領(lǐng)域，也可以進(jìn)行產(chǎn)權(quán)多元化，將部分股權(quán)轉(zhuǎn)讓給民資或者外資，實(shí)現(xiàn)國退民進(jìn)，打破壟斷，搭上市場效率的便車。
改革推進(jìn)需要協(xié)調(diào)配套
可以看到，這是一個復(fù)雜的相互嵌套的系統(tǒng)性改革，這個復(fù)雜系統(tǒng)的全面解決方案，靠獨(dú)自或者局部的摸石頭可能不是一個有效率的方法，中國的改革歷來是實(shí)用主義和問題導(dǎo)向。深水區(qū)中的這些改革都存在不少難點(diǎn)，因而也都是重點(diǎn)。而七大改革的協(xié)調(diào)和配套推進(jìn)將有助于解決當(dāng)前諸多的熱點(diǎn)和痛點(diǎn)問題，正如嚴(yán)復(fù)所說“制無美惡，期于適時。變無遲速，要在當(dāng)可”。
七項改革之間存在重要的邏輯次序和關(guān)系：1）行政體制改革是所有其他改革展開的基礎(chǔ)；新一屆政府已經(jīng)取消和下放了221項行政審批事項。下一步預(yù)期將積極有序有效地推進(jìn)，繼續(xù)向市場、社會、企業(yè)放權(quán)。特別重要的是，正在進(jìn)展的中美BIT等談判規(guī)則將確立，準(zhǔn)入前國民待遇和非禁即入的負(fù)面清單管理制度，這會從根本上消解有關(guān)部門的行政審批權(quán)。2）財稅、金融和要素價格改革是最小一攬子改革的核心；3）土地和戶籍改革則是下一步釋放新型城鎮(zhèn)化增長動力和活力的關(guān)鍵；4）國企改革則事關(guān)公平市場環(huán)境建立，進(jìn)而決定全社會資源市場化配置的最終實(shí)現(xiàn)。
從改革開放以來，行政審批制度改革就在不斷推進(jìn)。然而，一些審批項目取消和調(diào)整后未能建立后續(xù)監(jiān)管制度或承接平臺，導(dǎo)致管理混亂現(xiàn)象，造成許多漏洞和隱患。同時，一些舊的審批項目改頭換面，死灰復(fù)燃。因此，切實(shí)轉(zhuǎn)變政府職能，仍需建立長效機(jī)制。同時必須強(qiáng)化監(jiān)督，將權(quán)力關(guān)進(jìn)制度的籠子里，接受群眾監(jiān)督，把政府權(quán)力放在陽光下公開運(yùn)行。
下一個十年經(jīng)濟(jì)發(fā)展的動力和邏輯
對于中國經(jīng)濟(jì)未來十年發(fā)展速度，有說7%-8%，有說5%—6%，我認(rèn)為7%左右即可。對于中國來說，下一個10年特別重要，“干得好就是歐美，干得差就是拉美”。今年是一個轉(zhuǎn)折之年，我們可以預(yù)期今年秋天大概率可以拿出一個具有最小公約數(shù)性質(zhì)的整體改革方案，目標(biāo)是繼續(xù)推動增長。升級三駕馬車即深度城市化、大消費(fèi)和人民幣國際化，并重新啟動增長引擎，即“打造中國經(jīng)濟(jì)升級版”。新一輪系統(tǒng)改革必將增強(qiáng)中國經(jīng)濟(jì)的內(nèi)在活力，建立起科學(xué)發(fā)展的內(nèi)循環(huán)機(jī)制，也將逐漸推動中國經(jīng)濟(jì)的再度上行，并以7%左右的逃逸速度從人均GDP6500美元增長至13000美元，在10年內(nèi)沖出中等收入陷阱。
我們可以把下一個10年中國的經(jīng)濟(jì)發(fā)展動力和邏輯概括為：七大改革驅(qū)動新三駕馬車，全面升級中國經(jīng)濟(jì)。
——以深度城市化替代過去的“偽城市化”和城鄉(xiāng)二元結(jié)構(gòu)，創(chuàng)造有效需求、擴(kuò)大有效投資，揚(yáng)棄而不是拋棄GDP錦標(biāo)賽。深度城市化是一個農(nóng)民市民化、農(nóng)民工市民化和市民公民化的過程，它將產(chǎn)生出一個日益壯大的中產(chǎn)階層。
——以收入分配改革為保障下的大消費(fèi)和消費(fèi)升級替換原來的消費(fèi)不足，如果前面幾項改革理順了，則期待已久的收入分配改革就能水到渠成，將有效提升居民收入，縮小貧富差距，最終形成消費(fèi)、投資的良性循環(huán)，緩解過高的收入分配不平等狀態(tài)，有利于中產(chǎn)階層的壯大。充分而且均等的公共服務(wù)和社會保障網(wǎng)，可靠的財產(chǎn)性收入和合理的收入分配格局將有效提升居民的邊際消費(fèi)傾向、消費(fèi)意愿和能力合二為一。
——以人民幣國際化替換一般貿(mào)易出口，從輸出廉價制造產(chǎn)品，升級到對外輸出工程、服務(wù)、高附加值商品以至資本和貨幣。沿著貿(mào)易人民幣、金磚人民幣、馬歇爾人民幣、石油人民幣、商品人民幣、離岸（歐洲）人民幣和地緣安全人民幣，逐級攀升多點(diǎn)并進(jìn)，最終獲得國際鑄幣權(quán)和定價權(quán)。
在更新了的投資、出口、消費(fèi)三駕馬車的基礎(chǔ)上重啟經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)，這將是一個中長期、可持續(xù)的向上趨勢，新一輪系統(tǒng)改革必將增強(qiáng)中國經(jīng)濟(jì)的內(nèi)在活力，建立起科學(xué)發(fā)展的內(nèi)循環(huán)機(jī)制，也將逐漸推動中國經(jīng)濟(jì)的再度上行，并最終迅猛地沖出中等收入陷阱。
其中，深度城市化的要義在于人的城市化，包括及時升級城市管理方式，具體在于通訊網(wǎng)絡(luò)、城市管網(wǎng)排水及水處理、生態(tài)環(huán)境保護(hù)等城市基礎(chǔ)設(shè)施升級，以及創(chuàng)建綠色智慧城市與創(chuàng)新城市管理模式。新型城鎮(zhèn)化必然要求城市承載能力的提升，“美麗中國”戰(zhàn)略更將環(huán)保的重要性推向空前的高度，污染治理、資源再生、生態(tài)修復(fù)等都將成為深度城市化即新型城鎮(zhèn)化的核心發(fā)展戰(zhàn)略之一。
（作者系東方證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家）