■全面深化改革名家談
國務(wù)院參事、國務(wù)院發(fā)展研究中心金融研究所名譽(yù)所長夏斌20日在“大國大時(shí)代——中國經(jīng)濟(jì)十月談”上表示，盡管不宜簡單地比較中美兩國的貨幣發(fā)行情況，但是近年來中國貨幣超發(fā)現(xiàn)象確實(shí)給經(jīng)濟(jì)帶來很大隱患。一方面貨幣過多導(dǎo)致產(chǎn)能嚴(yán)重過剩，另一方面需要資金的中小企業(yè)又拿不到錢，導(dǎo)致銀行開始借新還舊，社會(huì)資金鏈條非常脆弱。當(dāng)前已經(jīng)到了必須從根本上扭轉(zhuǎn)貨幣發(fā)行過多局面的時(shí)候，需要轉(zhuǎn)變發(fā)展方式，加快改革。對于金融領(lǐng)域來說，最重要的是加快匯率和利率的市場化改革。
夏斌說，現(xiàn)在很多人都在比較，這幾年美國執(zhí)行寬松的貨幣政策，M2/GDP到2012年達(dá)到了62%。中國從2003開始經(jīng)濟(jì)高速增長，2003年上半年貸款就達(dá)到了1萬億元。2000年到2002年，中國M2/GDP的平均值是135%，2003年以后逐漸上升，到2012年接近180%，在某個(gè)時(shí)點(diǎn)上甚至達(dá)到了200%。雖然說M2的統(tǒng)計(jì)口徑美國比中國窄，但是中國這么高的比例也確實(shí)蘊(yùn)藏著風(fēng)險(xiǎn)。大量貨幣流入市場，意味著消費(fèi)物價(jià)指數(shù)(CPI)始終面臨上漲壓力，在一定意義上導(dǎo)致了房地產(chǎn)泡沫的形成和產(chǎn)能的部分過剩，客觀上也促成了地方政府通過各類地方融資平臺(tái)籌集大量資金。
夏斌認(rèn)為，要真正保持中國經(jīng)濟(jì)的持續(xù)增長，貨幣投放過多的現(xiàn)狀就不能再持續(xù)下去，已經(jīng)有個(gè)別案例顯示銀行出現(xiàn)了龐氏騙局，其不斷接款不是用來放款，而是全力維持，只還利息不還債。
夏斌表示，中國現(xiàn)在必須要從根本上扭轉(zhuǎn)貨幣發(fā)行過多的局面，從總體來講，這需要轉(zhuǎn)變發(fā)展方式，加快改革，這不是中國人民銀行一家能做到的。具體來說有五點(diǎn)：第一，通過改革加快結(jié)構(gòu)調(diào)整，扭轉(zhuǎn)以出口、投資為主導(dǎo)的經(jīng)濟(jì)增長模式，向以內(nèi)需為主導(dǎo)，特別是以消費(fèi)為主導(dǎo)的發(fā)展模式轉(zhuǎn)化。第二，要簡政放權(quán)，想盡辦法真正營造一個(gè)公平競爭的市場環(huán)境。第三，對于金融領(lǐng)域來說，最重要的是加快匯率和利率的市場化改革。當(dāng)然，匯率改革還要結(jié)合國際、國內(nèi)兩個(gè)大的環(huán)境，考慮中國資本項(xiàng)下的合適開放速度，考慮到其他改革措施的推進(jìn)，在這個(gè)平衡中適度加快。第四，加快財(cái)稅改革，理順中央與地方政府之間關(guān)于財(cái)權(quán)和事權(quán)的關(guān)系，以化解有些地方土地財(cái)政達(dá)到50%的現(xiàn)狀。第五，就房地產(chǎn)市場來說，要建立長效、有效的調(diào)控制度和配套機(jī)制。