近年來，互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)在開展電子商務(wù)的同時涉足電子支付，隨之派生出金融產(chǎn)品并火熱銷售，包括余額寶、活期寶等一系列互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新產(chǎn)品受到消費者追捧。面對互聯(lián)網(wǎng)金融大潮，商業(yè)銀行也不甘落后，建設(shè)銀行打響了銀行進軍電子商務(wù)的第一槍，推出首個電商產(chǎn)品“善融商務(wù)”平臺。隨后多家銀行也相繼宣布進軍電商。前不久，民生銀行另起爐灶試水電商更是賺足了“眼球”。
互聯(lián)網(wǎng)金融如火如荼的發(fā)展，對我國金融創(chuàng)新以及金融監(jiān)管提出了新的挑戰(zhàn)。如何在金融創(chuàng)新和防控風(fēng)險之間尋找到合適的均衡點迫在眉睫。
跨界經(jīng)營：互聯(lián)網(wǎng)金融擴展了金融生態(tài)領(lǐng)域
科學(xué)技術(shù)的進步為互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新提供了支持。正如國泰君安證券股份有限公司董事長萬建華在“2013中國金融創(chuàng)新論壇——變局與變革”上所言：“互聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)、云計算、搜索引擎、移動互聯(lián)等為互聯(lián)網(wǎng)金融的創(chuàng)新準(zhǔn)備了條件。這個條件首先是從電子支付入手。”事實上，隨著電子商務(wù)的發(fā)展以及電子商務(wù)、電子支付逐步一體化，賣商品的電子支付平臺逐漸開始演化為賣金融產(chǎn)品的平臺，由此派生出金融產(chǎn)品的銷售乃至信用中介服務(wù)產(chǎn)品的出現(xiàn)。互聯(lián)網(wǎng)小貸的出現(xiàn)則把互聯(lián)網(wǎng)金融再次推向了高潮。
“互聯(lián)網(wǎng)金融擴展了金融生態(tài)領(lǐng)域。互聯(lián)網(wǎng)金融開辟了小微信貸的廣闊天地。”萬建華如是認為。在傳統(tǒng)的商業(yè)銀行模式下，小額貸款成本較高致使商業(yè)銀行難以對小微企業(yè)信貸支持實現(xiàn)全覆蓋，小微企業(yè)的財務(wù)不透明、不規(guī)范以及缺乏相應(yīng)的抵押物成為小微企業(yè)獲得信貸支持的掣肘。互聯(lián)網(wǎng)金融的興起，為小微企業(yè)提供了新的融資渠道。正如上海嘉銀金融（你我貸）總裁嚴定貴所言：“互聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展可以讓小微企業(yè)、低收入群體享受更多金融服務(wù)，實現(xiàn)普惠金融。”
同時，通過互聯(lián)網(wǎng)搭建的支付平臺，也使得批量化、規(guī)模化的小額信貸成為可能，成本的降低，為民營銀行的興起提供了空間。信息技術(shù)催生一站式金融服務(wù)和金融混業(yè)發(fā)展，推動金融資產(chǎn)的賬戶集成，有助于滿足消費者一站式綜合理財需求，推動金融機構(gòu)打造綜合業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)平臺。
當(dāng)前一談到互聯(lián)網(wǎng)金融，人們馬上想到的是民營企業(yè)向金融業(yè)的涉足，余額寶、第三方支付、P2P蓬勃發(fā)展，充當(dāng)了互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的“急先鋒”。由此體現(xiàn)出，面對傳統(tǒng)金融業(yè)存在的不足尤其是“草根”金融的發(fā)展“短板”，民營企業(yè)的靈活性、創(chuàng)新力得到極大體現(xiàn)。然而，互聯(lián)網(wǎng)金融并非只此一面，傳統(tǒng)商業(yè)銀行正在向電子商務(wù)跨界，主動利用互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)加大自身創(chuàng)新力度。以互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)為中心的各方跨界經(jīng)營將推動互聯(lián)網(wǎng)金融蓬勃發(fā)展。
征信數(shù)據(jù)缺失：互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展面臨挑戰(zhàn)
不同于傳統(tǒng)金融機構(gòu)的抵押、質(zhì)押等風(fēng)險識別方式，互聯(lián)網(wǎng)金融主要是建立在數(shù)據(jù)基礎(chǔ)上識別客戶的風(fēng)險，尋找客戶可能產(chǎn)生的邊際收益以及存在風(fēng)險之間的平衡，以此來評估其授信價值。互聯(lián)網(wǎng)數(shù)據(jù)不僅僅包括傳統(tǒng)金融機構(gòu)的數(shù)據(jù)，還包括大量交易數(shù)據(jù)，更多的與貿(mào)易相關(guān)的數(shù)據(jù)。
線上授信的參考來源關(guān)乎到后期違約風(fēng)險的大小。當(dāng)前互聯(lián)網(wǎng)金融火爆，但是卻面臨一個實際問題，即征信數(shù)據(jù)的缺失。對于互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)來講，雖然央行征信系統(tǒng)提供了一些信息，但是對于廣泛并未持有信用卡或未擁有信貸記錄的農(nóng)戶或低收入群體難以全覆蓋。此外，即便是淘寶網(wǎng)、阿里、京東、蘇寧等電商有大量客戶數(shù)據(jù)，但是這些數(shù)據(jù)庫很小，難以覆蓋整個信貸客戶群。
實際上，記者在采訪中，發(fā)現(xiàn)目前已經(jīng)有一些民營企業(yè)在從事相關(guān)非官方的征信工作，但是目前面臨很大的障礙，成本較高，難以堅持下去。面對這一問題，互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)在探索自身行之有效的方式。不少P2P企業(yè)采取了線上與線下結(jié)合的方式，用線下征信的方法補充客戶不足，通過現(xiàn)場征信了解企業(yè)和農(nóng)戶的實際生產(chǎn)經(jīng)營情況或者與客戶做面對面的交流。但是，嚴定貴表示，這樣做至少要付出4%的成本，不能看做是互聯(lián)網(wǎng)金融今后發(fā)展的一個方向。
嚴定貴表示，互聯(lián)網(wǎng)金融面臨的數(shù)據(jù)實際上是一個碎片化的數(shù)據(jù)。因此他主張把客戶的碎片化數(shù)據(jù)跟機構(gòu)做整合，對于風(fēng)險特征進行判斷，通過這種方式，把控客戶風(fēng)險，在這個基礎(chǔ)上開發(fā)客戶。今后數(shù)據(jù)挖掘應(yīng)該成為主流，并且行業(yè)應(yīng)形成一個信息分享的平臺，把所有客戶行業(yè)信息上傳上來，有效減少損失，盡可能減少一頭多貸的情況，這當(dāng)然需要行業(yè)自律和監(jiān)管。
包容性監(jiān)管：促進互聯(lián)網(wǎng)金融健康成長
創(chuàng)新和風(fēng)險往往是一對“孿生子”。就拿P2P行業(yè)來講，有利網(wǎng)聯(lián)合創(chuàng)始人兼CEO劉雁南表示，P2P行業(yè)目前來看風(fēng)險有六個，一是信貸質(zhì)量的風(fēng)險；二是產(chǎn)品規(guī)劃所帶來的風(fēng)險；三是中間的資金監(jiān)管賬戶缺失帶來的風(fēng)險；四是杠桿比例、連帶責(zé)任關(guān)聯(lián)交易的風(fēng)險；五是一些平臺潛在的“資金池”模式產(chǎn)生非法集資的風(fēng)險；六是期限錯配和金額錯配產(chǎn)生系統(tǒng)性風(fēng)險。
面對互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新所伴生的風(fēng)險，金融監(jiān)管必須要及時跟進，盡快明確監(jiān)管的主體，明確法律邊界，明確資金的監(jiān)管方式方法，逐步深入下去，促進互聯(lián)網(wǎng)金融在監(jiān)管的規(guī)范框架下健康成長。
當(dāng)前互聯(lián)網(wǎng)金融掀起了跨界經(jīng)營的大潮。在萬建華看來，我國金融改革應(yīng)該順應(yīng)互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的內(nèi)在要求，在政策上寬容，進行互聯(lián)網(wǎng)創(chuàng)新，支持跨界發(fā)展。
海通證券首席經(jīng)濟學(xué)家李迅雷也期望在金融改革方面，在監(jiān)管理念上應(yīng)該有突破，使得金融創(chuàng)新能夠支持中國實體經(jīng)濟的發(fā)展。