“9萬(wàn)多億不算大，信托還要繼續(xù)發(fā)展，更何況這個(gè)規(guī)模的基礎(chǔ)也不夠扎實(shí)。對(duì)于互聯(lián)網(wǎng)金融這一塊，不管私募公募都應(yīng)積極參與。”華融國(guó)際信托副總經(jīng)理郭繼平9月17日接受《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者采訪時(shí)如是說(shuō)。
數(shù)據(jù)顯示，截至2013年2季度末，67家信托公司管理的信托資產(chǎn)規(guī)模為9.45萬(wàn)億元，逼近10萬(wàn)億元大關(guān)。但是，整個(gè)信托業(yè)增速放緩，傳統(tǒng)通道業(yè)務(wù)半年內(nèi)遭券商、基金等機(jī)構(gòu)搶食超2.5萬(wàn)億元。同時(shí)，不能通過(guò)公開渠道宣傳推廣的行業(yè)規(guī)則令信托業(yè)“觸網(wǎng)”之路障礙重重。
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趙乃育/繪 |
突圍 信托“觸網(wǎng)”拓渠道
尾隨著具有支付功能騰訊微信5.0版本的腳后跟兒，具有央企背景的外貿(mào)信托首家在微信開設(shè)微信訂閱號(hào)“五行財(cái)富”，主要涉及產(chǎn)品推介、活動(dòng)推介及理財(cái)研究。其實(shí)，早在今年7月下旬，中融信托就加大了通過(guò)微信平臺(tái)宣傳產(chǎn)品的力度，平安信托、新華信托等也紛紛借助自己的官方網(wǎng)站、微信、微博等渠道進(jìn)行定向推介。
“我們一直關(guān)注這種方式，不知線上推廣效果如何，但鑒于監(jiān)管層還沒有明確的監(jiān)管條文出來(lái)，現(xiàn)在還在觀望。”山東信托副總經(jīng)理李高峰對(duì)《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者表示。“畢竟互聯(lián)網(wǎng)是一種新的產(chǎn)品渠道，互聯(lián)網(wǎng)金融也是未來(lái)的大方向。不過(guò)，上面那幾家不能算完全意義上的互聯(lián)網(wǎng)金融，因?yàn)楝F(xiàn)在只能在網(wǎng)上推廣，還不能進(jìn)行網(wǎng)上交易。”在一旁的天津信托副總經(jīng)理韓立新指出。
對(duì)此，記者聯(lián)系上外貿(mào)信托的一位內(nèi)部人士，該人士表示，效果還不錯(cuò)，微信確實(shí)是一種不錯(cuò)的推廣渠道。
“渠道為王”，這不僅是保險(xiǎn)業(yè)、基金業(yè)的核心戰(zhàn)略，對(duì)于信托業(yè)尤為重要。“信托公司要改變?cè)谇婪矫娴谋粍?dòng)局面，就一定要擴(kuò)大直銷渠道，不然，在信貸資產(chǎn)證券化的大背景下，其市場(chǎng)很容易被分食”，某知名信托公司一銷售人員對(duì)《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者表示。日前發(fā)布的《中國(guó)信托業(yè)年度報(bào)告(2013)》數(shù)據(jù)顯示，截至今年6月末，券商管理資產(chǎn)規(guī)模突破3.4萬(wàn)億，預(yù)計(jì)其中通道業(yè)務(wù)約為2.5萬(wàn)億；基金子公司總資產(chǎn)管理規(guī)模1500億，預(yù)計(jì)其中通道業(yè)務(wù)約1000億。分析人士稱，在通道業(yè)務(wù)的競(jìng)爭(zhēng)中，信托被券商資管逐漸搶走的市場(chǎng)份額可能超過(guò)2.5萬(wàn)億。
此外，為利用廉價(jià)的銀行同業(yè)資金，信托公司也率先開發(fā)出信托收益權(quán)交易市場(chǎng)，通過(guò)銀行間市場(chǎng)的信托受益權(quán)買入返售，構(gòu)建出多達(dá)數(shù)萬(wàn)億的信托收益市場(chǎng)，并成為信托保持自身業(yè)務(wù)優(yōu)勢(shì)的新盈利點(diǎn)。不過(guò)，這塊市場(chǎng)同樣被券商資管“侵蝕”。
四川信托一不愿具名的產(chǎn)品研發(fā)人士對(duì)《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者表示，在通道業(yè)務(wù)上，銀行在短時(shí)間內(nèi)仍是主導(dǎo)。因?yàn)殂y行手里有客戶和資金，位于渠道的上游。互聯(lián)網(wǎng)金融既是一種新的發(fā)展方向，也從法律法規(guī)上規(guī)避了在異地建立“直銷”分支機(jī)構(gòu)和營(yíng)銷中心的困擾。
當(dāng)然，信貸資產(chǎn)證券化后，信托和券商也并非水火不容。信托可以與銀行、券商、基金開展不同程度的同業(yè)合作，通過(guò)共享客戶、資源互補(bǔ)等實(shí)現(xiàn)雙贏。“信托和券商在資產(chǎn)證券化領(lǐng)域可謂各有所長(zhǎng)，目前都處于摸索階段。相對(duì)來(lái)說(shuō)，信托公司更熟悉信貸體系，與銀行關(guān)系也更為密切。而涉及證券，券商在二級(jí)市場(chǎng)上更有業(yè)務(wù)優(yōu)勢(shì)。”某券商分析師對(duì)《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者表示。
尷尬 障礙重重悄悄“蹭”車
銀監(jiān)會(huì)2011年向各信托公司下發(fā)了《關(guān)于規(guī)范信托產(chǎn)品營(yíng)銷有關(guān)問(wèn)題的通知》，規(guī)定信托公司不得委托非金融機(jī)構(gòu)推介信托產(chǎn)品。與此同時(shí)，盡管信托公司被允許在公司注冊(cè)地之外設(shè)立異地營(yíng)銷中心，但總數(shù)不得超過(guò)5個(gè)。
一位業(yè)內(nèi)人士對(duì)記者表示，《信托公司管理辦法》規(guī)定信托公司不得設(shè)立或變相設(shè)立分支機(jī)構(gòu)，雖然目前多家信托公司均在異地設(shè)立了營(yíng)銷中心，但這些營(yíng)銷中心只能算是信托公司的外派部門，在當(dāng)?shù)貨]有合法的法人機(jī)構(gòu)身份。再加上信托公司在自建營(yíng)銷渠道領(lǐng)域尚處于起步階段，從成本上考慮，成本投入與效益不匹配。所以，當(dāng)前信托公司建設(shè)異地實(shí)體直銷渠道遭遇尷尬局面。
某信托公司高管對(duì)記者表示，互聯(lián)網(wǎng)金融順風(fēng)車的高速駛來(lái)，并沒有擺脫制度設(shè)置的障礙。先前認(rèn)為利用互聯(lián)網(wǎng)渠道可以彌補(bǔ)異地渠道的短板。其實(shí)關(guān)于不能通過(guò)公開渠道宣傳推廣的規(guī)定，基本把這條路堵死。當(dāng)前各家信托公司都在打“擦邊球”，悄悄“蹭”金融互聯(lián)網(wǎng)這班順風(fēng)車。
不過(guò)，前述外貿(mào)信托的內(nèi)部人士對(duì)記者的解釋是，公開渠道宣傳是指在電視、報(bào)紙等公開媒體上做廣告，至于微信渠道，只有客戶主動(dòng)關(guān)注，才能看到外貿(mào)信托的產(chǎn)品。外貿(mào)信托并沒有給每個(gè)客戶主動(dòng)推送產(chǎn)品。
除了制度因素阻礙信托“觸網(wǎng)”的腳步外，信托自身的問(wèn)題也不能小覷。由于信托投資門檻多為100萬(wàn)元起步，不像基金、保險(xiǎn)投資門檻較低，因此安全問(wèn)題需要格外關(guān)注，不能簡(jiǎn)單地進(jìn)行網(wǎng)上銷售。
該業(yè)內(nèi)人士還坦言，互聯(lián)網(wǎng)信托平臺(tái)尚不能滿足客戶需要線下體驗(yàn)的要求。但信托業(yè)進(jìn)軍互聯(lián)網(wǎng)，或能解決信托銷售中的信息不對(duì)稱和資源不對(duì)稱問(wèn)題，通過(guò)競(jìng)價(jià)包銷優(yōu)化信托銷售現(xiàn)狀。因?yàn)橥ㄟ^(guò)銀行、第三方理財(cái)公司銷售成本會(huì)高許多，所以很多信托公司還是愿意冒著違規(guī)的風(fēng)險(xiǎn)“蹭”互聯(lián)網(wǎng)金融這趟車。
共識(shí) 期盼調(diào)整行規(guī)政策松綁
上述信托業(yè)報(bào)告稱，隨著券商、基金、信托、保險(xiǎn)、銀行理財(cái)近年的發(fā)展，財(cái)富管理行業(yè)內(nèi)部產(chǎn)生一系列矛盾。不同金融行業(yè)的法律之間相互抵觸，法律環(huán)境不一致，使金融業(yè)務(wù)創(chuàng)新承擔(dān)一定程度的風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)，各家機(jī)構(gòu)開展業(yè)務(wù)遵循的標(biāo)準(zhǔn)不一，使得監(jiān)管套利大行其道。
對(duì)此，新華國(guó)際信托董事長(zhǎng)翁先定直言不諱，信托業(yè)也好，信托公司也好，最缺的是配套的法律法規(guī)，在中國(guó)，真正的信托還沒有發(fā)展起來(lái)。
就信托業(yè)悄悄試水互聯(lián)網(wǎng)營(yíng)銷的現(xiàn)象，北京金融資產(chǎn)交易所研究所總經(jīng)理劉喜元對(duì)《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者表示，如果拋開其他因素，互聯(lián)網(wǎng)金融可以說(shuō)是未來(lái)推動(dòng)信托業(yè)發(fā)展的利器，信托業(yè)的短板是渠道相對(duì)欠缺，客戶資源相對(duì)欠缺，如果信托公司可以有效地運(yùn)用這個(gè)新模式，可以彌補(bǔ)渠道和客戶資源的不足。不過(guò)，劉喜元坦言，配套制度確實(shí)跟不上。
央行2002年發(fā)布的《信托投資公司資金信托管理暫行辦法》規(guī)定，信托投資公司辦理資金信托業(yè)務(wù)時(shí)，不得以任何形式吸收或變相吸收存款；不得承諾信托資金不受損失，也不得承諾信托資金的最低收益；不得通過(guò)報(bào)刊、電視、廣播和其他公共媒體進(jìn)行營(yíng)銷宣傳。
有信托業(yè)內(nèi)人士表示，監(jiān)管層出臺(tái)規(guī)定，并不是不鼓勵(lì)銀行和信托公司合作，而是要提醒商業(yè)銀行注意風(fēng)險(xiǎn)控制。
不過(guò)，隨著傳媒技術(shù)的發(fā)展，公共媒體的定義現(xiàn)在很模糊。禁止利用公共媒體進(jìn)行宣傳，只是手段，不是目的。防止公開誤導(dǎo)投資者才是目的。
“正如先前監(jiān)管層松綁信托公司不得在異地設(shè)立營(yíng)銷中心一樣，隨著金融改革的深入和信托產(chǎn)品的不斷創(chuàng)新，必然要求新的法律法規(guī)與之跟進(jìn)。”華融國(guó)際信托副總經(jīng)理郭繼平告訴記者。