□近3個多月完成27單定向發(fā)行，超去年全年，共募資3.85億元
□16筆擬定向發(fā)行，募資4.17億元
□搭建多元化融資平臺，正研究可轉(zhuǎn)債、優(yōu)先股等工具，完善私募債發(fā)行規(guī)則
□將進一步提高審核效率
全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)（下稱“全國股轉(zhuǎn)系統(tǒng)”）為企業(yè)提供多元化融資服務(wù)的數(shù)量、規(guī)模、種類正在快速擴充。統(tǒng)計顯示，自全國股轉(zhuǎn)系統(tǒng)4月底開始接收企業(yè)定向發(fā)行備案以來，截至目前已完成27次定向發(fā)行，超過2012年全年數(shù)量。
27次定向發(fā)行共募資3.85億元，另有16筆定向發(fā)行方案已公告，正在履行備案手續(xù)，其擬募集金額共計4.17億元。
“現(xiàn)在，全國股轉(zhuǎn)系統(tǒng)掛牌公司可以掛牌同時融資，也可以掛牌后融資，藍天環(huán)保、晟矽微電、辰光醫(yī)療已成功嘗試了掛牌融資并行。三家公司的定向發(fā)行均因符合相關(guān)條件而走了豁免核準的綠色通道。”全國股轉(zhuǎn)系統(tǒng)公司有關(guān)負責(zé)人透露。
他表示，今后，掛牌公司將有更加多元、個性化的融資方式選擇，目前，在股轉(zhuǎn)系統(tǒng)推出私募債、可轉(zhuǎn)債、優(yōu)先股等工具已在考慮之中，未來企業(yè)掛牌的審核效率也將繼續(xù)提高。
近三個月定向發(fā)行數(shù)量已超去年全年
全國股轉(zhuǎn)系統(tǒng)統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2013年1月1日至2013年8月上旬，全國股轉(zhuǎn)系統(tǒng)掛牌公司共完成27次定向發(fā)行，發(fā)行總股份12961.04萬股，平均價格為2.97元/股；總募集金額為38512.11萬元，平均攤薄市盈率為14.05倍，平均每次發(fā)行募集資金1426.37萬元。
截至2013年8月上旬，已披露定向發(fā)行方案但尚未完成的共16筆。尚未完成發(fā)行的股份規(guī)模為9284.77萬股，平均價格4.49元/股；總募集金額為41661.84萬元，平均攤薄市盈率為19.75倍，平均募集金額為2603.87萬元。
其中，藍天環(huán)保、晟矽微電、辰光醫(yī)療等三單實現(xiàn)掛牌融資并行，分別定向融資1024萬元、924萬元和3000萬元，同時，因符合條件，這三單定向發(fā)行均豁免向中國證監(jiān)會申請核準。
“今年以來，掛牌公司定向發(fā)行的頻率和筆數(shù)較去年明顯提高。由于涉及市場平臺和業(yè)務(wù)制度的切換，事實上我們是從今年4月底才開始接收定向發(fā)行備案；也就是說，上面提到的27筆定向發(fā)行是在近3個多月完成的。這已超過了2012年全年掛牌公司26次定向發(fā)行的數(shù)量。”全國股轉(zhuǎn)系統(tǒng)公司有關(guān)負責(zé)人表示。
2013年4月25日，為了滿足掛牌公司的正常融資需求，規(guī)范掛牌公司豁免申請核準定向發(fā)行的備案行為，全國股轉(zhuǎn)系統(tǒng)公司制定并發(fā)布了《全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌公司定向發(fā)行備案業(yè)務(wù)指南》。按照規(guī)定，全國股轉(zhuǎn)系統(tǒng)公司接收掛牌公司提交的定向發(fā)行備案材料，對材料進行審查后，協(xié)調(diào)中國結(jié)算等機構(gòu)完成股份登記及備案手續(xù)。
按規(guī)定，掛牌公司定向發(fā)行股票后股東累計不超過200
人，或在12個月內(nèi)發(fā)行股票累計融資額低于公司凈資產(chǎn)20%的，可豁免核準，僅需在每次發(fā)行后5個工作日內(nèi)將發(fā)行情況報中國證監(jiān)會備案。
正研究可轉(zhuǎn)債優(yōu)先股等融資工具
除股權(quán)融資外，全國股轉(zhuǎn)系統(tǒng)還在探索構(gòu)建多元化的融資平臺，豐富融資工具。據(jù)悉，全國股轉(zhuǎn)系統(tǒng)正在研究可轉(zhuǎn)債、優(yōu)先股等融資工具，完善私募債發(fā)行規(guī)則。另外，全國股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)正與各大銀行合作研究為企業(yè)提供綜合授信服務(wù)。
“從我們調(diào)研掌握的情況看，中小企業(yè)的融資需求是多元化、個性化的，因此，我們的融資工具也應(yīng)是多樣性并契合個性特點，給公司若干選擇，提供個性化服務(wù)。”上述負責(zé)人表示。
目前，全國股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌公司已達300余家，且增長速度很快。專家分析，截至2012年年報數(shù)據(jù)披露時，掛牌公司呈現(xiàn)幾大特點，一是小而專，企業(yè)平均凈利潤800多萬元，收入9000多萬元，但是凈資產(chǎn)和總資產(chǎn)的年均增長率在20%以上；大多數(shù)企業(yè)是某個細分領(lǐng)域的領(lǐng)頭羊，專業(yè)性很強。二是股權(quán)高度集中，掛牌企業(yè)平均股東人數(shù)21人。三是負債率非常低，平均負債率僅為33%。
“處于高速成長期的中小企業(yè)，融資需求必然是多樣化的，單純的股權(quán)融資很難滿足企業(yè)需求，且成本較高。因此，我們正在考慮構(gòu)建多種融資工具和外源性平臺，引入更多優(yōu)質(zhì)資源服務(wù)企業(yè)。”該負責(zé)人說。
統(tǒng)計顯示，目前已有7家掛牌公司發(fā)行了中小企業(yè)私募債，分別是聯(lián)飛翔、鴻儀四方、九恒星、中海陽、德鑫物聯(lián)、金豪制藥、中航新材，融資金額總計2.35億元。