8月20日凌晨，美國總統(tǒng)奧巴馬罕見召集十大金融監(jiān)管巨頭，商討防止新一輪金融危機的措施。巧合的是，幾小時后，地球另一端的中國，也公布了一項新的金融監(jiān)管措施——部際聯(lián)席會議制度。
這兩個動作背后意義非凡。《國際金融報》記者從美國白宮了解到，這是2010年奧巴馬簽署新監(jiān)管法（多德-弗蘭克法案）以來，10家機構(gòu)首腦首次全部到位參與金融監(jiān)管討論。更加引人關(guān)注的是，該會議對外嚴(yán)格保密，美國國內(nèi)媒體也無任何細(xì)節(jié)報道。
而“部際聯(lián)席會”的突破也不小，這實際已是中國第三次重啟金融監(jiān)管部際聯(lián)席會議制度。但交通銀行首席經(jīng)濟學(xué)家連平在接受《國際金融報》記者采訪時指出，此次重啟突出了央行的牽頭地位，是協(xié)調(diào)“大金融”發(fā)展的需求。
尋求部際廣泛聯(lián)合，建立高層次協(xié)調(diào)機制，中美在同一日的方向一致的監(jiān)管動向，說明了什么？而金融業(yè)本身又出現(xiàn)哪些新變化？
第三次重啟重在央行
據(jù)中國政府網(wǎng)昨日報道，國務(wù)院已正式批復(fù)同意建立金融監(jiān)管協(xié)調(diào)部際聯(lián)席會議制度，并要求聯(lián)席會議由人民銀行牽頭，成員單位包括銀監(jiān)會、證監(jiān)會、保監(jiān)會、外匯局，必要時可邀請國家發(fā)改委、財政部等有關(guān)部門參加。
金融監(jiān)管部際聯(lián)席會議制度在中國始于2000年。央行、證監(jiān)會和保監(jiān)會以三方監(jiān)管聯(lián)席會議的方式，每季度碰頭討論。
2003年4月底銀監(jiān)會成立之后，三方監(jiān)管聯(lián)席會議的央行一方換成了銀監(jiān)會，三方于2003年6月簽署了《在金融監(jiān)管方面分工合作的備忘錄》，明確了分工合作框架和協(xié)調(diào)機制。當(dāng)年9月，第一次聯(lián)席會議召開，并明確例會每季度召開一次。不過，第二次例會召開已是次年3月。此后，監(jiān)管聯(lián)席會議再也沒有召開過。
金融監(jiān)管部際聯(lián)席會議在2008年重新啟動。當(dāng)年8月14日，國務(wù)院下發(fā)的一份通知要求，央行會同銀行、證券和保險監(jiān)管機構(gòu)共同建立金融監(jiān)管協(xié)調(diào)機制，以防范和化解金融風(fēng)險。
在2008年的金融監(jiān)管部際聯(lián)席會議制度二次啟動中，央行并沒有獲得話語權(quán)，中國金融業(yè)分業(yè)監(jiān)管的格局所帶來的弊端并沒有得到有效解決。
而隨著此次國務(wù)院的批復(fù)，金融監(jiān)管部際聯(lián)席會議制度已是三度重啟。連平認(rèn)為，建立更高層次的監(jiān)管協(xié)調(diào)機制是一種必然的選擇。此次重啟突出央行的牽頭地位，是協(xié)調(diào)“大金融”發(fā)展的需求，使各機構(gòu)的監(jiān)管更全面、有效與合理。
分業(yè)監(jiān)管常陷被動
“目前，金融創(chuàng)新的要求和實際的監(jiān)管之間形成強烈的反差，使得分業(yè)監(jiān)管的格局在面對市場時陷入被動。”某股份制銀行相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，“這種被動的原因在于分業(yè)監(jiān)管過程中，大多采取機構(gòu)性監(jiān)管，實行業(yè)務(wù)審批方式進行管理。當(dāng)出現(xiàn)一些新的不同金融業(yè)務(wù)交叉時，如儲蓄存款業(yè)務(wù)，既包括儲蓄功能又包括保險功能，既可能產(chǎn)生重復(fù)監(jiān)管又有可能監(jiān)管缺位。
連平也對記者說，隨著金融行業(yè)的快速發(fā)展，銀證保等機構(gòu)間交叉、跨界的產(chǎn)品越來越多，已成為監(jiān)管的“灰色地帶”。由央行統(tǒng)一協(xié)調(diào)有效地避免復(fù)監(jiān)管、交叉監(jiān)管和監(jiān)管真空等問題。同時，作為中央銀行，擔(dān)負(fù)著維護金融穩(wěn)定、防范和化解金融風(fēng)險、監(jiān)管銀行間債券市場與外匯市場等重要職責(zé)，是“大金融”政策的制訂者，由其來進行宏觀協(xié)調(diào)，形成政策合力，肯定比各自為政的監(jiān)管方式更有效。
監(jiān)管機構(gòu)不愿透露姓名的人士告訴記者，此前金融監(jiān)管聯(lián)席會議將人民銀行放到了“可邀請參加”的地位是不恰當(dāng)?shù)摹７缮蟻碚f，銀監(jiān)會已成立并履行職責(zé)，但這并不是說它和人民銀行之間在業(yè)務(wù)上沒有任何的糾葛。人民銀行作為中央銀行也履行著一定的金融監(jiān)管職責(zé)。并且在協(xié)調(diào)銀監(jiān)會、證監(jiān)會、保監(jiān)會，充當(dāng)最后貸款人，防范金融系統(tǒng)性風(fēng)險方面發(fā)揮著重要作用。如果金融監(jiān)管聯(lián)席會議中沒有人民銀行加入，其效果在一定程度上就受到了制約。而且從事實上來說，央行和銀監(jiān)會、證監(jiān)會、保監(jiān)會三大行業(yè)監(jiān)管部門的溝通協(xié)調(diào)一直在進行之中。
奧巴馬期待監(jiān)管“變法”
與中國不同，擺在美國監(jiān)管層面前最大的問題仍是：如何防止再次發(fā)生金融危機？結(jié)合奧巴馬最近的幾次演講，可以看出奧巴馬這次召集十大巨頭開會的背后原因。
據(jù)《國際金融報》記者從美國財政部了解到，此次參會監(jiān)管巨頭囊括美國幾乎所有領(lǐng)域的政策制定者和監(jiān)管者，包括美國財政部、美聯(lián)儲主席團、美國貨幣監(jiān)理署、美國證券交易委員會、美國聯(lián)邦住房金融局、美國聯(lián)邦儲蓄保險公司等10家機構(gòu)。
需要注意的是，這些監(jiān)管者都是“獨立監(jiān)管者”，即他們都需接受美國國會質(zhì)詢，在各自的領(lǐng)域擁有獨立的決策權(quán)。有分析就指出，奧巴馬雖然身為總統(tǒng)，但對十大巨頭的牽制并不多。相反，為了推進自己2010年簽署的“多德-弗蘭克法案”，奧巴馬需要得到這些監(jiān)管部門的支持，任何一個環(huán)節(jié)出現(xiàn)問題，都可能導(dǎo)致整個系統(tǒng)“功虧一簣”。
“多德-弗蘭克法案”被認(rèn)為是對美國整個金融體系的“大換血”，是20世紀(jì)30年代以來美國改革力度最大、影響最深遠的金融監(jiān)管改革。同濟大學(xué)法學(xué)與知識產(chǎn)權(quán)學(xué)院研究員賀錫霞用“史無前例”來形容。“這部法案的范圍之廣、程度之深，史無前例，是美國對現(xiàn)行金融監(jiān)管體系的缺陷全面反思和討論的成果。”《國際金融報》記者從美國各大政府部門、媒體的網(wǎng)站都發(fā)現(xiàn)，這一法案都被放在顯要位置。
聯(lián)合監(jiān)管
細(xì)究美國新監(jiān)管法的內(nèi)容，我們可以找到與中國金融監(jiān)管聯(lián)席會議制度中監(jiān)管相同的方向，比如強化央行系統(tǒng)的地位，并在分業(yè)監(jiān)管的大背景下進行混業(yè)監(jiān)管嘗試，橫向聯(lián)合多個部門，防堵金融漏洞，同時也推進新法案更好落實。但現(xiàn)在最大的問題是，“聯(lián)合式作戰(zhàn)”就是正確的方向？
“我反對白宮過分悲觀、過分夸大金融監(jiān)管的作用，2008年危機的根源是美國的經(jīng)濟嚴(yán)重失衡，而不是白宮宣稱的監(jiān)管缺失，而且美國短期內(nèi)不會爆發(fā)新一輪金融危機。”中國人民大學(xué)重陽金融研究院高級研究員約翰·羅斯義向《國際金融報》記者分析。
但奧巴馬明顯不認(rèn)同這個觀點，在近來的多次演講中都強調(diào)，“必須非常小心謹(jǐn)慎，避免金融危機重演。”“大到不能到”的金融機構(gòu)被認(rèn)為是2008年金融危機的“始作俑者”，美國總統(tǒng)奧巴馬針對它們發(fā)起新一輪華爾街整頓“颶風(fēng)”。近來高盛、摩根大通等金融巨頭的官司纏身只是一個開始而已，“暴風(fēng)驟雨”還在后頭。
就當(dāng)前的金融環(huán)境而言，多數(shù)專家對《國際金融報》記者表示，如果不聯(lián)合監(jiān)管，根本就無法作為。“金融監(jiān)管的‘聯(lián)合式作戰(zhàn)’已經(jīng)是大勢所趨，以后金融機構(gòu)想鉆空子更加困難。”沃頓商學(xué)院金融學(xué)教授馬洛·吉蘭指出，許多其他國家也在考慮如何改善金融體系，以避免另一場重大的經(jīng)濟危機。“聯(lián)合協(xié)調(diào)是必須的。沒有聯(lián)合協(xié)調(diào)，任何國家都將很難推行這些新法規(guī)。”
但即使對于美國，聯(lián)合監(jiān)管也是初步嘗試，其他金融制度發(fā)展較晚的國家更是沒有先例可參照。《國際金融報》記者采訪多位國內(nèi)的國際金融專家，專家多表示，國內(nèi)研究者對聯(lián)合監(jiān)管的研究還非常少，其中國家發(fā)改委對外經(jīng)濟研究所助理研究員楊長湧向《國際金融報》記者表示，目前聯(lián)合監(jiān)管還只是央行和證監(jiān)會內(nèi)部的討論。