全球兩大鉀肥聯(lián)盟之一的白俄羅斯鉀肥聯(lián)盟(Belarus Potash
Corporation,簡稱:BPC)7月30日突然“分家”,其主要成員俄羅斯烏拉爾鉀肥公司(Uralkali)宣布退出該聯(lián)盟,理由是另一成員白俄羅斯鉀肥公司(Belaruskali)違反協(xié)議,在聯(lián)盟之外出售鉀肥。
分析人士指出,目前全球鉀肥市場共有兩個大型聯(lián)盟,分別是BPC和北美鉀肥銷售聯(lián)盟(Canpotex),后者成員包括加拿大鉀肥公司(Potash Corp of
Saskatchewan)、加陽公司(Agrium)和美盛公司(Mosaic),這兩個聯(lián)盟聯(lián)手將鉀肥價格維持在遠(yuǎn)超邊際生產(chǎn)成本的水平上。但烏拉爾鉀肥的突然退出,會導(dǎo)致這種壟斷格局瓦解,特別是烏拉爾鉀肥很可能加大產(chǎn)量,這將進一步加劇行業(yè)的競爭,導(dǎo)致鉀肥價格快速大幅下跌。
在烏拉爾鉀肥宣布其決定后,歐美鉀肥股7月30日集體重挫。多家權(quán)威機構(gòu)迅速發(fā)布研報,看空鉀肥價格以及行業(yè)前景。
全球鉀肥股集體“受災(zāi)”
烏拉爾鉀肥首席執(zhí)行官弗拉季斯拉夫·包姆格特納7月30日代表公司董事會發(fā)布聲明表示:“非常遺憾地宣布,我們與合作伙伴白俄羅斯鉀肥開展的BPC合作框架已經(jīng)陷入了僵局。烏拉爾鉀肥一直堅信,雙方所有的出口貿(mào)易都應(yīng)該通過統(tǒng)一的銷售網(wǎng)絡(luò)來進行。這項最為基本的合作原則白俄羅斯鉀肥卻并沒有遵守,其在BPC框架之外開展了多項交易活動。我們再一次鄭重告知白俄羅斯合作伙伴,這樣的行為是絕對無法接受的,它們摧毀了我們長期的富有成效的合作。在這種情況下,我們必須直接通過自己的交易部門來完成所有出口貿(mào)易。這是公司在29日的董事會上所做出的決定。”但包姆格特納也表示:“我們?nèi)匀桓兄x和白俄羅斯鉀肥開展的合作,也不排除未來雙方本著互利原則再度開展合作的可能。”
據(jù)俄羅斯媒體報道,烏拉爾鉀肥還表示,該公司計劃“滿負(fù)荷生產(chǎn)”,目前預(yù)計其2014年的鉀肥產(chǎn)量將從今年的1050萬噸增長至1300萬噸,隨著市場競爭將日益激烈,鉀肥價格到今年年底可能會跌至每噸300美元。公司改變銷售策略后,目前還不清楚市場最終會作何反應(yīng)。
在烏拉爾鉀肥公布這一決定后,引起了業(yè)內(nèi)極大的震動,英國《金融時報》的評論甚至將此比喻成“沙特退出歐佩克”,鉀肥價格將不再會有“統(tǒng)一的定價”,而是完全由市場決定。全球與鉀肥相關(guān)的股票股價重挫。
30日的美股市場上,加拿大鉀肥(POT)股價下跌16.54%至31.63美元;美盛(MOS)股價下跌17.28%至43.81美元;Agrium(AGU)股價下跌5.39%至86.50美元;Intrepid
Potash(IPI)股價重挫28.55%至13.89美元。歐洲最大的鉀肥公司之一德國K+S公司(SDF)30日下跌23.7%至20.24歐元。烏拉爾鉀肥(URKA)30日也重挫18.8%至151.92盧布。截至北京時間31日17時45分,K+S和烏拉爾盤中跌幅分別為0.52%和1.83%。
7月31日的中國內(nèi)地A股市場中,鹽湖股份(000792.SZ)下跌4.15%至16.16元,中信國安(000839.SZ)下跌1.71%至6.9元;港股市場上,中化化肥(00297.HK)重挫7.63%至1.21港元,中海石油化學(xué)(03983.HK)下跌5.54%至3.58港元。
行業(yè)性地震已難避免
在烏拉爾鉀肥“分家”決定出臺后,多家權(quán)威機構(gòu)迅速作出了回應(yīng),業(yè)內(nèi)普遍認(rèn)為鉀肥行業(yè)性的“地震”已經(jīng)難以避免。鉀肥價格或進一步下探,相關(guān)公司的股價短期將受到負(fù)面影響。
高盛集團行業(yè)分析師發(fā)布研究報告稱,烏拉爾鉀肥的這項決定應(yīng)該會導(dǎo)致鉀肥價格出現(xiàn)“重大而迅速的下跌”。此舉意味著烏拉爾鉀肥已經(jīng)不再受到聯(lián)盟的約束,將策略從“價格優(yōu)先”變?yōu)椤皵?shù)量優(yōu)先”,烏拉爾鉀肥將通過增加產(chǎn)量來獲得市場競爭力,而不需要過度在意價格,因為其成本是全球最低的,要遠(yuǎn)低于其同行。具體來說,鉀肥價格很可能將會較目前價格下降25%至每噸300美元。但另一方面,鉀肥價格的下跌可能會觸發(fā)更高的市場需求。
瑞信集團分析師把這次大型合作關(guān)系的終結(jié)稱為是對整個行業(yè)“游戲規(guī)則”的完全改變,部分公司甚至有股價“腰斬”的風(fēng)險。除上述兩大聯(lián)盟外,以色列、約旦等鉀肥生產(chǎn)國以及相關(guān)公司也將受到一定影響。但是鉀肥價格最終是由供給和需求共同決定的。目前假設(shè)供給提升明顯,但如果需求也隨之增加,鉀肥價格則還需重新判斷。
加拿大蒙特利爾銀行資本市場分析師喬爾·杰克遜指出,投資者很可能會對這則消息作出回應(yīng),迅速出售各大鉀肥生產(chǎn)商的股票。
另有分析人士表示,此次事件對中國、印度、巴西等鉀肥需求大國僅構(gòu)成暫時的負(fù)面影響,如果鉀肥價格能夠穩(wěn)步而不是急速地下降,對這些國家的相關(guān)產(chǎn)業(yè)還將構(gòu)成利好。
俄羅斯烏拉爾鉀肥公司的一處生產(chǎn)廠房。