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　　一般而言，資本市場(chǎng)開(kāi)放可能導(dǎo)致熱錢(qián)等短期資本快進(jìn)快出、匯率市場(chǎng)波動(dòng)等不利影響。日本大和總研常務(wù)理事金森俊樹(shù)日前在接受新華社記者專訪時(shí)表示，從大的方向看，中國(guó)應(yīng)該進(jìn)一步推進(jìn)資本市場(chǎng)開(kāi)放，而從具體節(jié)奏看，中國(guó)應(yīng)隨時(shí)關(guān)注國(guó)內(nèi)金融改革的進(jìn)展、熱錢(qián)進(jìn)出和匯率市場(chǎng)動(dòng)向等因素，分階段、有序地推進(jìn)資本市場(chǎng)開(kāi)放。
　　金森認(rèn)為，目前中國(guó)的“影子銀行”現(xiàn)象，其基本原因正在于中國(guó)的金融自由化程度不充分，特別是利率沒(méi)有放開(kāi)。不過(guò)，資本市場(chǎng)自由化后，政府在金融財(cái)政政策制定上難度增加，對(duì)于發(fā)展中國(guó)家來(lái)說(shuō)，難度可想而知更大。
　　日本１９７２年開(kāi)始從固定匯率轉(zhuǎn)變?yōu)楦��?dòng)匯率制，上世紀(jì)８０年代開(kāi)始正式推行資本市場(chǎng)開(kāi)放。金森說(shuō)，從日本的經(jīng)驗(yàn)和教訓(xùn)看，資本市場(chǎng)擴(kuò)大交易后，因?yàn)楫?dāng)局擔(dān)心日元匯率居高不下，人為干預(yù)匯率市場(chǎng)，結(jié)果出現(xiàn)流動(dòng)性過(guò)剩，導(dǎo)致了泡沫經(jīng)濟(jì)和泡沫崩潰后的銀行不良債權(quán)危機(jī)。
　　金森認(rèn)為，從今年年初以來(lái)的人民幣匯率走勢(shì)看，人民幣匯率形成機(jī)制的改革實(shí)際上正在取得很大進(jìn)展。例如，中國(guó)人民銀行根據(jù)市場(chǎng)實(shí)際形態(tài)上調(diào)人民幣中間價(jià)，而不是像以往那樣通過(guò)市場(chǎng)干預(yù)強(qiáng)行下調(diào)人民幣匯率。此外，對(duì)于人民幣交易的管制也在繼續(xù)放寬，可以說(shuō)人民幣匯率改革進(jìn)展并不緩慢。
　　金森表示，今后人民幣匯率的進(jìn)一步市場(chǎng)化改革，需根據(jù)中國(guó)經(jīng)濟(jì)景氣狀況，特別是出口和影子銀行問(wèn)題對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)的影響，以及美聯(lián)儲(chǔ)貨幣寬松政策“退出”策略的動(dòng)向，適時(shí)考慮擴(kuò)大人民幣中間價(jià)浮動(dòng)幅度等新舉措。