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　　美國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇不利卻一直拿人民幣匯率說(shuō)事，這是美國(guó)的慣例。本周三，美聯(lián)儲(chǔ)主席伯南克在出席眾議院金融服務(wù)委員會(huì)的聽(tīng)證會(huì)時(shí)，指責(zé)中國(guó)為刺激出口維持低匯率。伯南克的言論既罔顧事實(shí)，也犯了重大的邏輯錯(cuò)誤。
　　中國(guó)到底有沒(méi)有為了刺激出口維持低匯率，讓數(shù)據(jù)來(lái)說(shuō)話。前6個(gè)月人民幣匯率漲勢(shì)兇猛，人民幣兌美元匯率中間價(jià)漲幅近2%。國(guó)際清算銀行最新數(shù)據(jù)顯示，今年以來(lái)，人民幣實(shí)際有效匯率指數(shù)已升值5.67%，是2012年全年漲幅的2.5倍還多。
　　人民幣持續(xù)大幅升值給中國(guó)出口帶來(lái)直接沖擊，不僅削弱了出口商品和服務(wù)的低成本競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，也大大壓縮了中小出口企業(yè)生存空間。中國(guó)二季度出口貿(mào)易出現(xiàn)了較大幅度的回落。
　　無(wú)疑，伯南克的言論針對(duì)的是中美貿(mào)易不平衡。但是，中美貿(mào)易不平衡帶有非常大的虛幻色彩。中國(guó)貿(mào)易順差的最大制造者是海外跨國(guó)公司。在全球體系中，跨國(guó)公司主導(dǎo)貿(mào)易分工成為全球貿(mào)易體系中最重要一環(huán)。在過(guò)去15年中，跨國(guó)公司海外子公司銷(xiāo)售年均增長(zhǎng)9.1%，快于海外子公司7.8%的出口增長(zhǎng)，更快于國(guó)際貿(mào)易7.5%的增長(zhǎng)。可以看出，以資源、成本和市場(chǎng)為導(dǎo)向的跨國(guó)經(jīng)營(yíng)，正在重新塑造國(guó)家間生產(chǎn)與貿(mào)易形式。
　　以貿(mào)易失衡最嚴(yán)重的2008年為例，根據(jù)貿(mào)發(fā)會(huì)議數(shù)據(jù)，當(dāng)年全球跨國(guó)公司共有8.2萬(wàn)家，其海外子公司多達(dá)81萬(wàn)家，海外總資產(chǎn)高達(dá)69.771萬(wàn)億美元，產(chǎn)值達(dá)到60200億美元，占全球產(chǎn)出的9.9%；海外銷(xiāo)售總額高達(dá)30.311萬(wàn)億美元，是國(guó)際商品與服務(wù)貿(mào)易出口的1.5倍；出口額達(dá)6664億美元，占國(guó)際商品與服務(wù)出口的33.3%。
　　近十余年，中國(guó)對(duì)外貿(mào)易迅速擴(kuò)大，很大程度上是外資企業(yè)拉動(dòng)；尤其在出口商品與順差中，外資企業(yè)起著舉足輕重的作用。據(jù)聯(lián)合國(guó)貿(mào)發(fā)會(huì)議統(tǒng)計(jì)，1991年跨國(guó)公司商品出口占中國(guó)商品出口的比重為18.3%，2002年提高到46.5%，2008年進(jìn)一步提高到55.3%，明顯高于發(fā)達(dá)國(guó)家。而2008年法國(guó)的這一比重為15.7%，美國(guó)為14.9%，日本為9.5%，印度僅為3.5%。也就是說(shuō)，中國(guó)的外貿(mào)規(guī)模與貿(mào)易順差是被跨國(guó)公司的進(jìn)出口所放大，如果扣除跨國(guó)公司的進(jìn)出口與順差，中國(guó)的實(shí)際進(jìn)出口與貿(mào)易順差將足足減少一半以上。
　　而據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局統(tǒng)計(jì)，2008年中國(guó)商品出口總額為14285億美元，其中外資企業(yè)出口達(dá)7906億美元，占出口總額的55.3%；另外加工貿(mào)易出口6752億美元，占出口總額的47.3%。當(dāng)年中國(guó)出口商品的順差為2954億美元，其中外資企業(yè)商品出口的順差為1706億美元，占順差總額的57.7%；另外，加工貿(mào)易順差達(dá)2968億美元。也就是說(shuō)，假如2008年沒(méi)有加工貿(mào)易順差，中國(guó)商品出口將出現(xiàn)逆差。上述數(shù)據(jù)告訴我們，外資企業(yè)對(duì)推動(dòng)中國(guó)商品出口功不可沒(méi)，同時(shí)也給中國(guó)帶來(lái)巨額貿(mào)易順差，制造出巨大的貿(mào)易順差表象。
　　可見(jiàn)，目前國(guó)際貿(mào)易的統(tǒng)計(jì)方法無(wú)法真實(shí)反映生產(chǎn)國(guó)際化的實(shí)際情況。
　　跨國(guó)公司海外子公司在東道國(guó)的銷(xiāo)售額不包含在母公司所屬國(guó)的貿(mào)易差額中，因?yàn)槠洳豢缭絿?guó)界，不屬于對(duì)外貿(mào)易，而是國(guó)內(nèi)貿(mào)易。相反，海外子公司在東道國(guó)的生產(chǎn)則被記入所在國(guó)的GDP，返銷(xiāo)母公司所屬國(guó)的產(chǎn)品又被記入東道國(guó)的出口，算作母公司所在國(guó)的進(jìn)口，只有母公司的投資收益和回報(bào)被記入母公司所屬國(guó)的經(jīng)常賬戶，由此虛增了子公司所在國(guó)的出口，夸大了母公司所屬國(guó)的進(jìn)口。尤其是加工貿(mào)易的出口對(duì)東道國(guó)收益甚小，但全部被記入東道國(guó)的出口，而子公司直銷(xiāo)的當(dāng)?shù)睾�量極小，但銷(xiāo)售收益則大部分回流母公司。由此可見(jiàn)，人民幣大幅升值，損失最大的恰恰就是美國(guó)跨國(guó)公司的利潤(rùn)賬本。