國際金價繼續(xù)大幅下跌。昨天，紐約黃金期貨報1226美元/盎司，大跌3.83%，盤中一度創(chuàng)下1223.20美元/盎司的低位。這一價位創(chuàng)下了金價自2010年8月以來的新低。國際市場黃金價格暴跌，中國大媽抄底被套牢，她們的搶金熱情是否還能持續(xù)高漲？美國是否有能力再次發(fā)動黃金拋售潮？進(jìn)入倒計時的美聯(lián)儲縮減QE計劃將會如何影響全球的資本流向？面對不確定的變化和挑戰(zhàn)，我們該如何應(yīng)對？央視財經(jīng)頻道主持人沈竹和著名財經(jīng)評論員姚景源、劉戈共同評論。
金價跌回3年前，4月抄底大媽慘虧，全球金融市場為何陷入大幅波動？美聯(lián)儲退出QE預(yù)期浪潮，會把世界經(jīng)濟帶向何方？
6月26日，紐約商品交易所黃金期貨合約價格繼續(xù)大幅下挫。交頭最活躍的八月黃金期價收于每盎司1229.8美元。比前一交易日下跌45.3美元，跌幅為3.55%，收盤價創(chuàng)最近3年新低。六月初以來，金價已經(jīng)下跌11.6%，國際金價看跌，國內(nèi)金價也緊跟著調(diào)。這幾年，南京的一家金店大幅調(diào)低了實物黃金的價格。
陸店長(南京寶慶銀樓太平南路總店)：前一階段，我們投資金條價格最高在290塊錢左右，昨天是283，今天因為一大早大盤跌的比較厲害，所以我們今天價格是272元一克。
投資金條價格下調(diào)，金飾品的價格降得更厲害，商家臨時拿來的新的價格標(biāo)簽讓記者拍攝。前兩天還是每克368元的金飾品，一下子就變成了每克328元。雖然前一段時間，一些中國大媽們搶金被套，但面對這次的金價下跌，依然有中國大媽再度發(fā)力。
顧客：我想買點補倉，像炒股一樣的，再買點補倉。就這樣子的，心理平衡一點兒哎。
顧客：我個人感覺是黃金保值一點。房子我們不缺，我們有房子。
據(jù)北京一家轉(zhuǎn)營黃金的商店介紹，年初時千足金價格還在每克四百元左右徘徊，不到半年，已經(jīng)六次調(diào)價，降到了每克355元，降幅達(dá)到12%。這不，這幾年張女士聽到黃金調(diào)價的消息，一下班就來購買早已看好的金飾品。
張女士(消費者)：我們同事一塊聊天，都說又降價了金子，都挺高興的調(diào)價。
王鑫(國華商場業(yè)務(wù)部負(fù)責(zé)人) 今天出現(xiàn)了一個(投資金條)金價255元左右的一個低點，這是近三年來的最低潮。但是相對這次跌幅卻沒有上次(4月)搶金熱潮(跌幅)出現(xiàn)那么多。所以消費者的熱情，不像上次那么釋放得快。
投資者：我覺得還是耐心等待，我覺得還有降價的空間。
金價、油價的走勢和美元可謂緊密相關(guān)，6月19日美聯(lián)儲主席伯南克放風(fēng)，如果美國經(jīng)濟持續(xù)增長態(tài)勢，美聯(lián)儲可能在今年晚些時候收緊正在執(zhí)行的擴大版第三輪量化寬松貨幣政策。并在2014年年中，結(jié)束第三輪量化寬松政策。
鄒韻(本臺記者)：在聽眾會上，雖然伯南克一再重申將維持目前寬松的貨幣政策，不過在回答問題的時候，他還是略微松口，表示如果美國的經(jīng)濟數(shù)據(jù)持續(xù)改善，那么美聯(lián)儲在未來的幾次貨幣會議上，或許會考慮縮減目前每月850億美元的債券購買規(guī)模。不過，目前還是無法給出具體的量化寬松政策退出的時間表。
姚景源：美元貶值黃金價格會上漲 美元堅挺黃金價格會下跌
(《央視財經(jīng)評論》特約評論員)
今年以來在投資領(lǐng)域最大的一件事情，就是中國老媽在十天左右的時間買了三百多黃金，美國華爾街都目瞪口呆呀。那么我們現(xiàn)在回過頭來看，我們這些老媽買早了，如果你是完全以投資為目的，那應(yīng)當(dāng)說你被套牢了，你沒賺錢，你虧損了。如果說我們往下看，現(xiàn)在世界上大的投行都預(yù)測明年，包括下半年，黃金的走勢會進(jìn)一步下行。我覺得在投資問題上，我們應(yīng)當(dāng)承認(rèn)中國老大媽的這種判斷應(yīng)當(dāng)是不如投行的判斷。我們始終講，在投資問題上，我還是主張交通規(guī)則里講的那句話，就是一慢二看三通過，千萬要謹(jǐn)慎，投資有風(fēng)險。
我覺得我們還是要給中國大媽講一段關(guān)于黃金的基本經(jīng)濟學(xué)知識。我們現(xiàn)在不少人對黃金的這種看法，還是停留在上世紀(jì)五十年代，甚至六十年代。在1944年，當(dāng)時世界上有44個國家開了個會，叫做布雷頓森林會議，這個會議確定了一個金融秩序，就是美元和黃金掛鉤，然后各國的貨幣和美元掛鉤，于是美元就成了世界貨幣。那么美國當(dāng)時就承諾，全世界不管是誰，你只要有35美元，你拿到美國給我，我給你一盎司黃金，我可以隨時無條件的跟你對換。為什么美國可以這么做？因為當(dāng)時就是第二次世界大戰(zhàn)之后，全世界60%的黃金儲備都是在美國，所以美國可以這么做，他財大氣粗，從而美元成為世界貨幣。到了七十年代初，連續(xù)遇到兩次世界金融危機，那么美國不行了，他做不到了。不可能人家再拿來35美元，和他對換黃金，他換不起了。于是美國就宣布，黃金和美元脫鉤。所以今天，黃金就是一個普通的貴金屬，黃金的價格是由供給和需要決定的。它不再像過去和美元掛鉤，是一個一般等價物，它現(xiàn)在就是投資品，它的價格由供給和需求決定。
現(xiàn)在世界上黃金用美元標(biāo)價，所以顯然如果美元貶值，黃金價格會上漲，美元要是堅挺，黃金價格會下跌。所以我們過去黃金多年來呈現(xiàn)一個上漲的狀態(tài)，這個上漲也和美元持續(xù)的疲弱、疲軟有關(guān)系。
劉戈：黃金還會跌一段時間 決定黃金的價格就是美國經(jīng)濟
(《央視財經(jīng)評論》評論員)
其實黃金看漲的這種預(yù)期應(yīng)該是穩(wěn)定而又模糊的，大家相信了黃金作為千百年來人類形成的財富象征，那么它是一直是很穩(wěn)定的。但是現(xiàn)在看跌的因素，它也是很清晰的。也就是說美聯(lián)儲的量化寬松政策的結(jié)束，那么美國制造業(yè)，包括美國其他經(jīng)濟的回升，那么它導(dǎo)致的原來黃金一直以來被看多的因素，現(xiàn)在沒有了，或者是減少了。比如說過段時間，伯南克又改口了。說量化寬松政策，現(xiàn)在停的有點兒早了。說再過兩天咱還重啟動，那么黃金可能又發(fā)生新的變化。
現(xiàn)在看，宋先生在過去的幾年說對了。黃金的確是漲得很厲害，那么下面是不是還一直能說對？其實我覺得任何人也不能下那么大的保票。其實黃金到底怎么看？兩種根本的分歧就是這些投資大師里，一個是巴菲特，一個是羅杰斯，看法是大相徑庭。巴菲特算了一筆賬，說全世界的黃金現(xiàn)在比買美國全部的土地，再加上16個X石油公司，這些土地和這些石油公司，過一百年能有多大的收益？但是如果買黃金，一百年以后還是黃金，這是他的觀點。那么反過來，羅杰斯的觀點，全世界的人類五千年來都承認(rèn)黃金的財富價值，只有黃金。所以我這一輩子永遠(yuǎn)不賣出黃金，這兩種觀點有時候你聽起來都有道理。但是我們再把它具體到現(xiàn)在當(dāng)下的這種情況，我只能說當(dāng)下，我更傾向于，就是黃金在這一段時間可能還會跌的，跌一段時間。為什么？就是因為美國在目前來說，決定黃金的價格就是美國的經(jīng)濟。
其實美元就是政府信用的晴雨表，老百姓覺得美國政府的信用是靠得住的，那么他就會少買黃金，如果覺得靠不住，他就會多買黃金。
宋鴻兵：未來幾個月 期貨黃金價格還有可能進(jìn)一步被壓低
(《貨幣戰(zhàn)爭》作者 《央視財經(jīng)評論》評論員)
應(yīng)該這么說，我們看到黃金價格的變化，6月份再一次出現(xiàn)了一個下跌的趨勢。但是我更關(guān)心的是，為什么會出現(xiàn)6月份價格的大幅度的下跌？我在這個研究過程中發(fā)現(xiàn)一個有趣的問題，那就是在6月份美國期貨市場的黃金現(xiàn)貨交割的需求非常的多，是正常月份的9倍之多。比如我現(xiàn)在正在看的庫存的報告，就是美國期貨交易所的報告。上面顯示JP摩根，就是所謂的摩根大亨，他6月份要求的交割現(xiàn)貨的總數(shù)是7219份合約，這個量是多大呢？就是72萬盎司，換句話說是23噸左右的黃金交割量。現(xiàn)在摩根大亨在美國交易所所有的庫存加在一起，現(xiàn)在一共是17噸，這中間就存在著一個嚴(yán)重的問題。那么在月底之前，他上哪兒去找足夠的黃金進(jìn)行交割？那么這個是我們現(xiàn)在看到黃金價格一個劇烈波動的很有意思的現(xiàn)象。
如果說未來幾個月，我認(rèn)為可能期貨黃金價格還有可能進(jìn)一步被壓低。但是隨著這個價格越低，我認(rèn)為實物交割量會越大。那么在這個過程中，會有越來越多的人，對黃金的未來的預(yù)期，會更愿意擁有實物。那么我認(rèn)為現(xiàn)在的1250美元左右的黃金的價格，已經(jīng)低于了很多工廠，很多黃金生產(chǎn)企業(yè)的生產(chǎn)成本。事實上，我們最近看到巴力克黃金和世界上五大最主要的一些黃金主力企業(yè)現(xiàn)在逐漸的開始大批的裁人，關(guān)閉了數(shù)百家的黃金生產(chǎn)的一個生產(chǎn)點。這意味著黃金實物的生產(chǎn)量今年可能會下降。
黃明：黃金是純粹投機型的產(chǎn)品 估值完全由市場的供需關(guān)系決定
(美國康奈爾大學(xué)教授 《央視財經(jīng)評論》特約評論員)
很多證券都是有基本面的價值，很多證券它付紅利，所以根據(jù)它的回報，你可以算出來它的估值應(yīng)該在什么地方。黃金其實是一個純粹投機型的產(chǎn)品，它沒有紅利，它不付你利息，它的估值完全由市場的供需關(guān)系來決定。而這種供需關(guān)系往往受到市場的心理因素的影響，往下賣往往就一路往下跌。當(dāng)然它不會無止盡的跌下去，因為現(xiàn)在全世界黃金的開采價格畢竟擺在那。這個價格就足以提供一個支撐，但是我還是很難判斷。剛開始下滑的時候，我勸大家不要輕易去接，因為黃金假如真是一個下跌的趨勢的話，很難說它什么時候見底。所以現(xiàn)在我也很難判斷，它什么時候能見底。。
劉戈：QE和金價現(xiàn)在的關(guān)系比較緊密
(《央視財經(jīng)評論》評論員)
6月初的時候，美國的經(jīng)濟捷報頻傳，先是有消費者信心指數(shù)81.4，五年來的最高，接下來股指也恢復(fù)到金融危機之前，房屋指數(shù)也是七年來的最高，還有個叫科爾尼公司的，他對全世界的跨國公司經(jīng)理人進(jìn)行了一個調(diào)查，美國又超越中國成為最受投資者青睞的國家。所有這些指數(shù)都說明了美國的經(jīng)濟，應(yīng)該說他的貨幣寬松政策應(yīng)該到了退出的時候了。這個韁繩當(dāng)時放出去讓馬跑，那么現(xiàn)在好，我們應(yīng)該收一收了。所以伯南克說要退。這個信息發(fā)出去以后，又發(fā)生了一個變化。就是原來預(yù)期的第一季度的經(jīng)濟會增長2.4%，但是數(shù)字出來以后，現(xiàn)在又調(diào)低了成為1.8%了，那么這個時候，其實世界上又有很多的經(jīng)濟學(xué)家在看，說伯南克這個決定是不是下得有點兒草率？就美國的經(jīng)濟向好，是不是真的做實了？還是說你相對而言有誤判。這就有不確定性。所以伯南克只是說在未來，在我明年周期的時候，我從現(xiàn)在每個月的850億，我降到0。但是這個怎么降，他其實還沒說，就也許接下來的幾個月，那他每個月還是850、850、850。
我們只能說QE和金價現(xiàn)在關(guān)系比較緊密，由于QE宣布退出，那么金價就下跌了，但是之后還是不是互相這種關(guān)系，現(xiàn)在誰也說不準(zhǔn)，因為在過去。
姚景源：美國量化寬松的貨幣政策還有空間
(《央視財經(jīng)評論》特約評論員)
當(dāng)時伯南克在設(shè)立量化寬松貨幣政策的時候，他也提出過兩個量化指標(biāo)。一個就是失業(yè)率6.5，還有一個就是通脹率3.5。那么現(xiàn)在看，美國的失業(yè)率現(xiàn)在還高于6.5，通脹率還是低于3.5，所以應(yīng)當(dāng)講他量化寬松的貨幣政策還有空間。但是另外一方面，美國經(jīng)濟今年看來比預(yù)期的要好，所以伯南克把這個信息一放出來之后，確實我們看到在整個世界經(jīng)濟當(dāng)中帶來了比較大的影響，金價其實和這個也有關(guān)系。
那么QE退出和推出，就是美國經(jīng)濟狀況確實對整個世界經(jīng)濟的影響相當(dāng)大，或者說他影響金價，影響石油價格，包括我們的股市。那么現(xiàn)在看，整個世界經(jīng)濟，無論美國經(jīng)濟，歐洲經(jīng)濟，日本經(jīng)濟，還是帶有不確定性的。
黃明：美聯(lián)儲量化寬松退出的預(yù)期已經(jīng)使得全球的流動性在收縮 對我們的資產(chǎn)價格有一定的打壓作用
(美國康奈爾大學(xué)教授 《央視財經(jīng)評論》特約評論員)
雖然美聯(lián)儲量化寬松還沒有退出，但是這種退出的預(yù)期已經(jīng)使得全球的流動性在收縮，全球的流動性的影響會導(dǎo)致部分的國際熱錢撤離新興市場，包括中國，這樣會對我們的資產(chǎn)價格有一定的打壓作用。而最近我們的股市債券市場等，當(dāng)然有內(nèi)的原因，但同時又一部分原因也是因為國際的錢的撤離引起。那么對經(jīng)濟就得看流動性和資產(chǎn)價格的影響，對經(jīng)濟反過來會不會有影響，我們千萬不要把資本市場和實體經(jīng)濟完全看成兩個東西。因為當(dāng)資本市場不好的時候，大家對實體經(jīng)濟投資的信心也會相應(yīng)往下滑。所以我認(rèn)為通過資本市場，通過資本價格的打壓，會對實體經(jīng)濟也有一定的影響。
劉戈：美國經(jīng)濟向好 對中國經(jīng)濟而言未嘗不好
(《央視財經(jīng)評論》評論員)
最近一段時間在國內(nèi)，崩潰論很有市場。就是說如果美國經(jīng)濟好了，那中國經(jīng)濟就會差，就是由于熱錢外流。但是從另外一個角度去看，如果美國經(jīng)濟好了，那它的消費需求就增高了，那對于中國的出口企業(yè)來說是一個大好事。從這個角度來說，它是一個正相關(guān)的關(guān)系。所以我們說，現(xiàn)在通過目前的這樣市場當(dāng)中的一些變化輕易的得出中國經(jīng)濟要崩潰，中國的金融危機已經(jīng)到來，這樣太輕易……