公開市場(chǎng)操作再度全面暫停 季末資金面料繼續(xù)收緊
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2013-06-25 作者:楊溢仁 來(lái)源:新華網(wǎng)
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記者獲悉,盡管人民銀行24日依然向公開市場(chǎng)一級(jí)交易商進(jìn)行了逆回購(gòu)、正回購(gòu)以及央票需求的詢量,但周二公開市場(chǎng)操作再度全面暫停。
可以看到,當(dāng)周僅有正回購(gòu)到期250億元,隨著月末臨近,業(yè)界普遍判斷下半周銀行間資金面仍將進(jìn)一步收緊。
數(shù)據(jù)顯示,截至6月24日收盤,銀行間回購(gòu)利率雖整體有所回落,但依然處于年內(nèi)高位。具體而言,1天、7天、14天和21天品種利率分別行至6.637%、7.429%、7.570%及9.191%。
“考慮到季末的臨近、下個(gè)月財(cái)政繳款與存款準(zhǔn)備金上繳的疊加、外管局對(duì)于虛假貿(mào)易和貿(mào)易融資的核查、外匯存貸比考核對(duì)于外匯資產(chǎn)的補(bǔ)充以及美國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇和美聯(lián)儲(chǔ)縮表對(duì)于全球流動(dòng)性的收縮等因素,我們認(rèn)為,三季度的流動(dòng)性仍舊不容樂(lè)觀,特別是7月份的中上旬,各因素的疊加以及政策上相對(duì)空窗,將使得流動(dòng)性難改緊張的局面。”東莞銀行金融市場(chǎng)部分析師陳龍表示,“近期銀行間市場(chǎng)利率飆升至歷史高位,既反映了市場(chǎng)流動(dòng)性供求變化,也顯示政策有主動(dòng)引導(dǎo)影子銀行去杠桿的意愿。”
值得一提的是,針對(duì)6月初以來(lái)逐漸發(fā)酵的銀行間市場(chǎng)“錢荒”現(xiàn)象,央行24日發(fā)布了《中國(guó)人民銀行辦公廳關(guān)于商業(yè)銀行流動(dòng)性管理事宜的函》。文件中明確強(qiáng)調(diào),當(dāng)前銀行體系流動(dòng)性總體處于合理水平,各金融機(jī)構(gòu)要繼續(xù)認(rèn)真貫徹穩(wěn)健貨幣政策,促進(jìn)貨幣環(huán)境穩(wěn)定。
鑒于此,順德農(nóng)商銀行固定收益研究員宋球紅稱,“近期資金面持續(xù)趨緊的可能性較大,央行向市場(chǎng)大量注入資金的概率有限,建議投資者保持對(duì)資金面的謹(jǐn)慎態(tài)度。”
多位接受記者采訪的一線交易員稱,即便未來(lái)央行不會(huì)坐視利率持續(xù)異常高位,將適度調(diào)節(jié)流動(dòng)性,引導(dǎo)銀行間市場(chǎng)利率逐步下行,但這種調(diào)節(jié)可能更多依賴于公開市場(chǎng)的數(shù)量工具而不是價(jià)格工具,并且調(diào)節(jié)也僅是在異常緊張的時(shí)候讓機(jī)構(gòu)剛好渡過(guò)難關(guān),以不讓機(jī)構(gòu)破產(chǎn)而引發(fā)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)為準(zhǔn)。
也就是說(shuō),央行的調(diào)節(jié)并不會(huì)給市場(chǎng)的流動(dòng)性帶來(lái)寬松影響,市場(chǎng)仍將感覺(jué)流動(dòng)性的持續(xù)緊張。
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