亚洲日韩一区二区三区四区高清,91精品手机在线观看,专区一va亚洲v专区在线,中文字幕一区二区高清精品久久久

　　年中宏觀經(jīng)濟觀察之三
　　
　　隨著政府對于經(jīng)濟容忍度的提高，貨幣政策、財政政策的口徑雖然沒有變化，但執(zhí)行的力度明顯加強。在經(jīng)濟學家們看來，政府已經(jīng)“鐵了心”要調(diào)結構，中國金融業(yè)將不得不適應新的生存環(huán)境——在更低的經(jīng)濟增速被視作可接受的情況下，更多的將信貸投向?qū)崢I(yè)而非資金運作。
　　似乎是對銀行間市場流動性危機和降存準呼聲的應對，央行23日晚間發(fā)布公告稱，日前央行貨幣政策委員會2013年第二季度例會強調(diào)，“繼續(xù)實施穩(wěn)健的貨幣政策”，“優(yōu)化金融資源配置，用好增量、盤活存量，更有力地支持經(jīng)濟結構調(diào)整和轉型升級，更好地服務實體經(jīng)濟發(fā)展，更扎實地做好金融風險防范”。
　　實際上，在6月19日舉行的貨幣信貸形勢分析會議上，央行貨幣政策司的一位官員就表示，銀行要改變流動性永遠寬松的預期，加強各類影響因素的研判，改進自身流動性管理。該官員說，未來經(jīng)濟中的問題已經(jīng)不能寄希望于擴張政策解決，下一步穩(wěn)健的貨幣政策不會改變，既不會寬松，也不會收緊。各銀行要控制總量，把握好信貸投放節(jié)奏。
　　在過去的一周時間里，中國銀行間市場的資金空前緊張，在上周三、周四，銀行間同業(yè)隔夜拆借利率飆漲。中央財經(jīng)大學中國銀行業(yè)研究中心主任郭田勇說，“錢荒”問題主要源于商業(yè)銀行的資本結構不合理，銀行為追求更多利潤，把大量資金投入到收益更高的領域。
　　“政府的態(tài)度已經(jīng)表明，在未來的發(fā)展中寧可犧牲速度，也要把經(jīng)濟結構調(diào)整好，以促進經(jīng)濟的長遠發(fā)展。”郭田勇對《經(jīng)濟參考報》記者表示，經(jīng)濟增長越快，其結構就越容易扭曲，在這種情況下，要真正的實現(xiàn)經(jīng)濟結構調(diào)整，就必須把經(jīng)濟增速降下來。在他看來，7%的GDP增速以及對應的13%的M2增速是政府可以接受的。
　　央行此次舉動，同此前國務院的表態(tài)一致。6月19日召開的國務院常務會議上提出，要“把穩(wěn)健的貨幣政策堅持住、發(fā)揮好，合理保持貨幣總量”。申銀萬國首席宏觀分析師李慧勇對《經(jīng)濟參考報》記者表示，這表明政府對經(jīng)濟容忍度提高是動真格的，這次不是保增長，而是調(diào)結構。
　　李慧勇表示，當前經(jīng)濟的問題、金融的問題更多是結構性問題，總體政策還以穩(wěn)為主，問題更傾向于通過定向制導的結構政策去解決。在沒有突破底線之前，政策全面放松的可能性不大。
　　李慧勇預計，在GDP增速上，將由數(shù)字轉向數(shù)字背后的東西，在調(diào)結構的政策主導下，6.9%-7%的增速將被視作可接受的速度；而在M2增速上，相對于7%的GDP增速，M2增速將保持在13%左右。
　　高盛高華在最近一份研究報告中說，新一屆領導班子雖然也重視經(jīng)濟增長，但他們傾向于比上屆政府更能接受經(jīng)濟增速的放緩。本屆政府可能將今年7.5%的GDP增速視為一個可以接受的實際目標，而以前增長目標一般視作可容忍區(qū)間的下限。
　　高盛高華認為，2014年GDP增速目標可能會更低，比如7.0%。這一新政策傾向的含義是，鑒于今年一季度GDP增速為7.7%，即便2013年隨后單個季度的GDP增速降至7.5%以下，本屆政府也未必會像以往那樣“自動”開始政策刺激。
　　報告說，政府出于控制風險的考慮而自5月中旬后調(diào)整貨幣政策立場的做法將對短期實體經(jīng)濟增長帶來更多下行壓力。監(jiān)管機構也在金融系統(tǒng)中引入了一系列更嚴格的措施以控制系統(tǒng)性風險，包括加大對銀行間業(yè)務的控制、對債券交易實施更嚴密的審查，包括逮捕了一些違規(guī)操作的交易員等。這表明政府正通過協(xié)同努力來修補金融系統(tǒng)中的漏洞，以實現(xiàn)更具可持續(xù)性的發(fā)展，但這可能在一定程度上要犧牲短期增長。
　　中國人民大學經(jīng)濟學院副院長王晉斌對《經(jīng)濟參考報》記者表示，由于目前中國經(jīng)濟處在多種矛盾集中的時期，加上外部環(huán)境不會有顯著改善，因此，對下半年的經(jīng)濟走勢保持中性，全年GDP增速在8%左右。下半年經(jīng)濟下行的風險存在，但沒有那么嚴重。最主要的風險是房價的去泡沫與地方融資平臺的清理，因為房價泡沫與地方政府融資平臺、銀行體系的穩(wěn)健性直接關聯(lián)。
　　王晉斌強調(diào)，宏觀政策要著力于兼顧短期和長期。貨幣政策要在流動性與通脹壓力之間尋求平衡。要清理融資平臺，盡管地方政府償債高峰期在5年以后。財政政策要加大力度，以此構建社會安全網(wǎng)，降低失業(yè)帶來的壓力。宏觀政策的要點是控風險與穩(wěn)社會，在控風險的基礎上，加大改革的力度和深度。　（完）