據(jù)新華社紐約6月13日電
美國(guó)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)好轉(zhuǎn)令美聯(lián)儲(chǔ)的退出政策漸行漸近。量化寬松可能提前收緊的擔(dān)憂令資金從新興市場(chǎng)流出，并導(dǎo)致當(dāng)?shù)毓墒写蠓麓臁Ｊ袌?chǎng)人士認(rèn)為，資金從新興市場(chǎng)流出的狀況在未來(lái)一段時(shí)間內(nèi)還將持續(xù)，這將加劇市場(chǎng)的波動(dòng)。
中國(guó)端午節(jié)假期期間，泰國(guó)股市下跌4．97％，菲律賓股市跌4．64％，印尼股市跌3．9％。13日，亞太地區(qū)主要股市全面下挫。
ACM全球宏觀對(duì)沖基金合伙人陳凱豐指出，美聯(lián)儲(chǔ)實(shí)施退出政策，導(dǎo)致美元升值的預(yù)期是此輪新興市場(chǎng)股市下跌的導(dǎo)火索。
美聯(lián)儲(chǔ)如實(shí)施退出政策，意味著美國(guó)的利率水平將上升，資金成本上升，美元隨之走強(qiáng)，誘發(fā)資金從新興市場(chǎng)撤回美國(guó)。美國(guó)最新發(fā)布的報(bào)告指出，由于擔(dān)憂美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)啟動(dòng)退出政策，資金流出風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)，截至6月5日的上周，有超過(guò)40億美元從新興市場(chǎng)股市基金中撤出。
陳凱豐說(shuō)，美聯(lián)儲(chǔ)的“退出政策”實(shí)際上已經(jīng)開(kāi)始進(jìn)行了。美聯(lián)儲(chǔ)的量化寬松政策計(jì)劃每月購(gòu)買(mǎi)850億美元國(guó)債和抵押貸款支持證券（MBS），但美聯(lián)儲(chǔ)公布的數(shù)據(jù)顯示，實(shí)際上近幾個(gè)月美聯(lián)儲(chǔ)都沒(méi)有買(mǎi)到這個(gè)數(shù)。目前美國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，政府財(cái)政收支好轉(zhuǎn)，美國(guó)國(guó)債發(fā)行量降低，市場(chǎng)上沒(méi)有那么多的債券供應(yīng)。
美銀美林全球新興市場(chǎng)固定收益主管阿爾貝托·阿德斯接受采訪時(shí)指出，三周以前資金還在流入新興市場(chǎng)股市，此后由于對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)的預(yù)期發(fā)生改變，資金流向發(fā)生了逆轉(zhuǎn)。一旦美聯(lián)儲(chǔ)開(kāi)始退出政策，新興市場(chǎng)的股市流動(dòng)性就會(huì)收緊。他還指出，目前新興市場(chǎng)國(guó)家的經(jīng)濟(jì)增速在放緩，大宗商品價(jià)格從高點(diǎn)回落，新興市場(chǎng)國(guó)家需要尋找新的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)點(diǎn)，在未來(lái)的兩三年會(huì)面臨很多挑戰(zhàn)。
信安環(huán)球投資有限公司全球股票基金經(jīng)理李曉西則認(rèn)為，除了對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)的退出政策擔(dān)憂以外，新興市場(chǎng)股市的下跌更多的是和基本面相關(guān)。許多新興市場(chǎng)國(guó)家面臨經(jīng)常項(xiàng)目赤字不斷擴(kuò)大的問(wèn)題，近幾年這個(gè)現(xiàn)象在加劇。主要是由于新興市場(chǎng)國(guó)家在經(jīng)濟(jì)發(fā)展后，居民消費(fèi)水平不斷提高，促使進(jìn)口產(chǎn)品需求激增。與此同時(shí)，全球性的金融危機(jī)降低了外部市場(chǎng)對(duì)這些國(guó)家生產(chǎn)的大宗商品的需求。
他指出，如果經(jīng)常項(xiàng)目逆差不能得到控制，會(huì)導(dǎo)致本國(guó)貨幣貶值，資金流出。國(guó)際投資者對(duì)這些新興市場(chǎng)已經(jīng)開(kāi)始持謹(jǐn)慎態(tài)度，而美國(guó)如果實(shí)施退出政策，將導(dǎo)致美元走強(qiáng)，進(jìn)一步加重新興市場(chǎng)貨幣貶值的壓力，迫使資金加速流出。