澳大利亞第三大鐵礦石生產(chǎn)商FMG（Fortescue Metals Group
Ltd）高企的負(fù)債正讓公司面臨破產(chǎn)危機(jī)。
FMG公布的年報(bào)顯示，2012年FMG的總負(fù)債高達(dá)128億美元，為其歷史之最。為償還巨債，F(xiàn)MG不斷通過(guò)“以新債還舊債”以及出售資產(chǎn)的方式來(lái)維持公司運(yùn)營(yíng)。
近日，據(jù)一位接近FMG的權(quán)威知情人士告訴本報(bào)記者，2012年FMG從瑞士信貸和摩根大通獲取了50億美元的貸款額度，這筆高息貸款違反了其自2010年11月至2012年3月間的另一筆共計(jì)約70億美元的優(yōu)先無(wú)抵押票據(jù)條款，如果FMG在今年6月30日之前沒(méi)有解決這個(gè)問(wèn)題，將面臨被債權(quán)人破產(chǎn)重整的可能性。
目前，F(xiàn)MG正在積極展開(kāi)自救行動(dòng)。繼多項(xiàng)資產(chǎn)接連被出售后，F(xiàn)MG繼續(xù)出售其基建資產(chǎn)TPI，但到目前為止，各大財(cái)團(tuán)均拒絕按FMG的要求接手該項(xiàng)目。
除出售資產(chǎn)外，上述知情人士透露，F(xiàn)MG正在尋找中國(guó)國(guó)內(nèi)企業(yè)融資，不過(guò)均被拒絕。“天津物資集團(tuán)就曾放棄了FMG的銷(xiāo)售預(yù)付款融資方案，主要原因是風(fēng)險(xiǎn)太高。”
債務(wù)危機(jī)
澳大利亞本地銀行和亞洲的銀行此前都拒絕了FMG的融資計(jì)劃
作為澳大利亞第三大、全球第四大鐵礦石生產(chǎn)商，借高負(fù)債擴(kuò)張起來(lái)的FMG將要迎接高負(fù)債帶來(lái)的惡果。
2012年9月18日，為維持運(yùn)營(yíng)，F(xiàn)MG宣布將其幾乎所有資產(chǎn)作為抵押，從瑞士信貸（Credit
Suisse）和摩根大通（JP
Morgan）換取五年期的45億美元高息貸款，之后更于10月12日將貸款額度提升至50億美元，用于償還之前的債務(wù)，從而暫時(shí)化解了一場(chǎng)債務(wù)危機(jī)。
然而，這筆換來(lái)喘息機(jī)會(huì)的貸款，并未從根本上解決FMG的債務(wù)問(wèn)題，反而違反了之前貸款的條約，埋下了更大隱患。
近日，上述權(quán)威知情人士告訴本報(bào)記者，F(xiàn)MG上述50億美元的高息貸款，違反了其自2010年11月至2012年3月間的另一筆共計(jì)約70億美元的優(yōu)先無(wú)抵押票據(jù)條款。
“由于FMG將其主要資產(chǎn)全部抵押給了摩根大通和瑞士信貸，這筆債務(wù)有兩個(gè)重要指標(biāo)已經(jīng)違反了此前70億美元的優(yōu)先債條款，根據(jù)規(guī)定，一旦違約，債務(wù)人有權(quán)將FMG進(jìn)行破產(chǎn)重整。”上述人士表示。
此外，上述知情人士稱(chēng)，F(xiàn)MG選擇從華爾街獲取高息貸款，是不得已的選擇，澳洲本地銀行和亞洲的銀行此前都拒絕了FMG的融資計(jì)劃。
一位澳大利亞礦業(yè)投資人士表示，“近期，像FMG這種高息債務(wù)股表現(xiàn)很差，美國(guó)市場(chǎng)對(duì)高息債務(wù)公司態(tài)度悲觀，美國(guó)國(guó)債幾天前創(chuàng)下自2009年以來(lái)最大的虧損。”
實(shí)際上，F(xiàn)MG的部分債權(quán)人已經(jīng)知道FMG存在潛在債務(wù)違約，但由于FMG已經(jīng)拋出新的資產(chǎn)出售計(jì)劃，加上債務(wù)違約情況還沒(méi)有到正式宣布的時(shí)間，尚未有債權(quán)人追責(zé)。
按照債務(wù)條款規(guī)定，今年6月30日，F(xiàn)MG將對(duì)上一年財(cái)務(wù)進(jìn)行年結(jié)，大約8月中旬必須對(duì)公司存在的各項(xiàng)問(wèn)題公之于眾。“FMG一旦宣布債務(wù)違約，到時(shí)候債權(quán)人就會(huì)上門(mén)追債。”上述人士稱(chēng)。
出售資產(chǎn)受挫
FMG找過(guò)多家中國(guó)鋼鐵企業(yè)，但沒(méi)有企業(yè)愿意接盤(pán)其資產(chǎn)
除獲得貸款外，出售資產(chǎn)成為FMG自救的重要手段之一。自2012年9月，F(xiàn)MG先后出售了Solomon礦區(qū)的發(fā)電站、與BCI合資項(xiàng)目的25%的股權(quán)、擬出售Nullagine
鐵礦股權(quán)。
2012年12月18日，F(xiàn)MG宣布開(kāi)始售賣(mài)碼頭鐵路股權(quán)。目前，F(xiàn)MG正急于出售基建資產(chǎn)TPI來(lái)獲得不少于30億美元的融資支持。
公開(kāi)資料顯示，TPI包括了FMG所有的鐵路及港口資產(chǎn)。在西澳大利亞，是否擁有基建的使用權(quán)是決定一家礦業(yè)公司能否投產(chǎn)的關(guān)鍵，不到迫不得已，不會(huì)出售基建項(xiàng)目資產(chǎn)。
FMG的債權(quán)人之一瑞士信貸在報(bào)告中指出，TPI估值約110億美元，F(xiàn)MG很可能出售TPI
40%-50%的股權(quán)。但據(jù)澳大利亞媒體稱(chēng)，TPI的一家潛在買(mǎi)家堅(jiān)持認(rèn)為T(mén)PI的估值只有63億美元，這比FMG的心理價(jià)位低了40多億美元。
據(jù)了解，此前一家亞洲主權(quán)基金和澳大利亞鐵路運(yùn)營(yíng)商Aurizon
Holdings都曾與FMG進(jìn)行過(guò)洽談，但到目前為止，各大財(cái)團(tuán)均拒絕按FMG的要求接手。
除此之外，澳大利亞上市礦業(yè)公司布萊克萬(wàn)（Brockman，ASX：BCK）不久前向西澳大利亞政府提交的TPI第三方使用申請(qǐng)書(shū)，更增加了其出售計(jì)劃的不確定性，并或?qū)е翭MG對(duì)TPI的估值受到不利影響。
因此，F(xiàn)MG開(kāi)始押寶中國(guó)，希望能從中國(guó)市場(chǎng)獲得支持。
對(duì)于FMG在華尋求合作，F(xiàn)MG創(chuàng)始人兼董事長(zhǎng)安德魯·弗里斯特此前在接受相關(guān)媒體采訪時(shí)曾表示，F(xiàn)MG將自身定位為混合著中國(guó)元素的澳大利亞公司，并將盡可能鼓勵(lì)中國(guó)公司參與其資產(chǎn)及業(yè)務(wù)。
知情人士稱(chēng)，F(xiàn)MG找過(guò)多家國(guó)內(nèi)鋼鐵企業(yè)，“包括寶鋼、河北鋼鐵在內(nèi)幾大家基本找遍了，但沒(méi)有企業(yè)愿意出手。”
一位接近天津物資集團(tuán)的人士告訴本報(bào)記者，F(xiàn)MG原來(lái)想將與寶鋼參股的FMG
Iron Bridge磁鐵礦項(xiàng)目抵押給天津物資集團(tuán)做融資，后來(lái)天津物資集團(tuán)董事長(zhǎng)王志忠派人經(jīng)過(guò)仔細(xì)調(diào)研，最終認(rèn)為該項(xiàng)目不值錢(qián)、風(fēng)險(xiǎn)過(guò)高放棄這一投資計(jì)劃。
尷尬華菱
華菱試圖通過(guò)加入FMG來(lái)解決資源瓶頸問(wèn)題，但效果并不如意
FMG繼續(xù)在中國(guó)尋求目標(biāo)合作伙伴，但在鐵礦石價(jià)格接連下跌的情況下，對(duì)于2009年高位入股FMG的湖南華菱鋼鐵集團(tuán)（下稱(chēng)“華菱”）顯然是另一番滋味。
2009年2月，華菱集團(tuán)與澳大利亞FMG公司簽署股權(quán)合作協(xié)議，以2.38澳元/股的價(jià)格收購(gòu)FMG公司17.34%的股權(quán)，成為FMG第二大股東，并獲得了1000萬(wàn)噸/年的鐵礦石資源。
隨后，華菱試圖通過(guò)加入FMG來(lái)解決制約華菱發(fā)展的資源瓶頸問(wèn)題，然而，隨后幾年華菱的業(yè)績(jī)卻并不如意，資源優(yōu)勢(shì)并沒(méi)有明顯凸顯。
據(jù)華菱年報(bào)顯示，2010年，華菱巨虧26億，2011年虧損超10億，2012年度虧損額則達(dá)32.54億元，每股虧損1.079元，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入593.21億元，同比下降19.68%。
華菱鋼鐵針對(duì)2012年業(yè)績(jī)表示，受鋼材市場(chǎng)低迷、下游需求疲軟、原材料價(jià)格高位震蕩運(yùn)行的影響，產(chǎn)品銷(xiāo)售價(jià)格下跌幅度超過(guò)原材料價(jià)格下跌幅度，公司全年業(yè)績(jī)虧損。而2013年一季度，華菱雖然比去年同期有所減虧，卻依然虧損3.5億-3.75億元。
中國(guó)物流與采購(gòu)聯(lián)合會(huì)鋼鐵物流專(zhuān)業(yè)委員會(huì)副秘書(shū)長(zhǎng)盛志誠(chéng)對(duì)本報(bào)記者表示，從一季報(bào)中流動(dòng)資產(chǎn)、流動(dòng)負(fù)債及庫(kù)存等來(lái)看，華菱內(nèi)部的情況仍然不是很妙。
而對(duì)于華菱與FMG的合作，他認(rèn)為，從目前鐵礦石價(jià)格來(lái)看，華菱當(dāng)時(shí)出資的價(jià)位是極高的，這種收購(gòu)對(duì)企業(yè)本身來(lái)說(shuō)并不具備太大優(yōu)勢(shì)。加上華菱所處湖南地區(qū)及周邊市場(chǎng)的激烈競(jìng)爭(zhēng)，企業(yè)自身特色又不明顯，這些都給華菱和FMG的合作蒙上一層陰影。
中國(guó)對(duì)澳大利亞鐵礦石依賴(lài)強(qiáng)烈，在鐵礦石低價(jià)位時(shí)買(mǎi)進(jìn)比高位買(mǎi)進(jìn)無(wú)疑是理智的。但也有資深業(yè)內(nèi)人士稱(chēng)，鑒于華菱目前的虧損狀況，是否出售或增持FMG股權(quán)，華菱仍處于靜觀其變當(dāng)中，此前華菱曾變現(xiàn)過(guò)FMG1%的股權(quán)。