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    記者獲悉，人民銀行于３０日以?xún)r(jià)格（利率）招標(biāo)方式分別進(jìn)行了１５０億元３月期央票和１３０億元２８天期正回購(gòu)操作，招標(biāo)利率繼續(xù)持平于２．９０８９％及２．７５％。
    鑒于本周僅有正回購(gòu)到期３００億元，則公開(kāi)市場(chǎng)最終實(shí)現(xiàn)資金凈回籠１７０億元。在多數(shù)業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，雖然受到財(cái)稅繳款擾動(dòng)，近期銀行間資金面有所趨緊，但鑒于外圍經(jīng)濟(jì)體競(jìng)相量化寬松導(dǎo)致巨額資本流入的狀況尚未改變，則央行延續(xù)小額對(duì)沖，并有意維持資金面緊平衡的做法并未出人意料。
    中債提供的數(shù)據(jù)顯示，截至５月２９日收盤(pán)，銀行間回購(gòu)利率整體漲跌均有。其中，隔夜、７天和１４天品種利率已分別行至３．０５０％、３．７１４％和３．７５５％的位置，較前期顯著下探。
    “現(xiàn)階段資金面總體較為穩(wěn)定，鑒于外圍都在放水，則央行進(jìn)行小幅回籠無(wú)可厚非。”一位券商交易員向記者表示，“當(dāng)前隔夜回購(gòu)利率大幅回落也說(shuō)明市場(chǎng)中的資金供給仍不算太差。”
    業(yè)內(nèi)人士普遍判斷，隨著財(cái)政繳款和月末因素的消退，后續(xù)資金面將重新回歸均衡，公開(kāi)市場(chǎng)操作也將恢復(fù)正常回籠水平，保持流動(dòng)性中性平衡狀態(tài)。
    不過(guò)，亦有券商研究員提醒，未來(lái)外匯占款放緩以及６月份年度中期的考核壓力將使整體流動(dòng)性難以回到之前異常寬松的狀態(tài)。
    中信證券認(rèn)為，雖然年初以來(lái)的高外匯占款使得資金面在大多數(shù)時(shí)候維持相對(duì)寬松的狀態(tài)，但低位震蕩的超儲(chǔ)率水平意味著資金面的深度仍然不夠，其更容易受突發(fā)因素的擾動(dòng)，例如財(cái)政存款上升、時(shí)點(diǎn)因素等，所幸相對(duì)溫和的通脹使得央行公開(kāi)市場(chǎng)操作可以從容地履行托底的作用。
    展望６月，美聯(lián)儲(chǔ)可能降低購(gòu)債規(guī)模的預(yù)期或?qū)е沦Y金回撤，從而壓低我國(guó)資本流入規(guī)模，減少外生流動(dòng)性，加上端午節(jié)假期和季末考核也會(huì)使銀行資金需求增加，對(duì)資金面形成壓力，則部分券商預(yù)計(jì)６月份總體流動(dòng)性將延續(xù)緊平衡局面，資金利率階段走高的可能性也將加大。
    當(dāng)然，就短期而言，央行公開(kāi)市場(chǎng)操作的這一調(diào)節(jié)作用依然有利于資金面維持相對(duì)均衡的狀態(tài)，這將保證資金利率維持適度合理的水平。