盡管被稱為“瘋狂”財(cái)務(wù)造假的萬(wàn)福生科案有了階段性的查處結(jié)果，但是隱藏其后的造假流水線尚未全面曝光。“要將萬(wàn)福生科案辦成標(biāo)桿式的案件”，市場(chǎng)各方從證監(jiān)會(huì)此前的多次表態(tài)中捕捉到了些許信號(hào)。“內(nèi)部造假分工嚴(yán)密、假賬單據(jù)一應(yīng)俱全”，萬(wàn)福生科案對(duì)于中國(guó)資本市場(chǎng)的監(jiān)管執(zhí)法有著啟示性意義。
萬(wàn)福生科案開創(chuàng)了諸多第一，它不僅是首例創(chuàng)業(yè)板公司涉嫌欺詐發(fā)行股票的案件，還是證監(jiān)會(huì)首次對(duì)保薦機(jī)構(gòu)單獨(dú)立案、暫停其受理保薦業(yè)務(wù)的案件，更是開啟由發(fā)行人和保薦機(jī)構(gòu)協(xié)商賠償投資者損失的先河。為了撕開萬(wàn)福生科隱秘的造假流水線，新華網(wǎng)記者獨(dú)家專訪了證監(jiān)會(huì)稽查總隊(duì)查處此案的相關(guān)負(fù)責(zé)人。
財(cái)報(bào)疑團(tuán)：一個(gè)U盤成為稽查突破口
去年九月，湖南證監(jiān)局在一次例行巡查中發(fā)現(xiàn)，上市不到一年的創(chuàng)業(yè)板公司萬(wàn)福生科存在財(cái)務(wù)問題，疑點(diǎn)主要集中在兩個(gè)方面。
萬(wàn)福生科2012年半年報(bào)顯示預(yù)付賬款增加了2632萬(wàn)元，余額達(dá)到1億多元。作為一家糧食精加工企業(yè)，萬(wàn)福生科采購(gòu)的生產(chǎn)原材料是稻谷。通常來講，這類企業(yè)與農(nóng)戶進(jìn)行結(jié)算時(shí)采取現(xiàn)結(jié)方式，而財(cái)報(bào)中出現(xiàn)那么大數(shù)額的預(yù)付賬款，便顯得十分不符合常理。預(yù)付賬款成為萬(wàn)福生科第一個(gè)很大的財(cái)務(wù)疑點(diǎn)。
另?yè)?jù)湖南證監(jiān)局在巡查中了解到的情況，萬(wàn)福生科在2012年上半年期間曾經(jīng)停產(chǎn)。企業(yè)在停產(chǎn)的同時(shí)，還能產(chǎn)生高余額預(yù)付賬款，引起稽查部門的關(guān)注。
除了預(yù)付賬款外，另一個(gè)財(cái)務(wù)疑點(diǎn)是在建工程款余額。2012年上半年，萬(wàn)福生科在建工程科目的賬面余額從8675萬(wàn)元增加至1.80億元，這個(gè)過于巨大的數(shù)字，與萬(wàn)福生科往年的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)規(guī)模相比，愈發(fā)令人不解。
“假賬背后一定存在真賬！”稽查組負(fù)責(zé)人斬釘截鐵的告訴記者。因?yàn)槠髽I(yè)需要與真實(shí)來往的客戶對(duì)賬。若能找到萬(wàn)福生科的真賬，就能為以后的取證撕開方向。后來的事實(shí)的確驗(yàn)證了該負(fù)責(zé)人的想法。
其實(shí)，整個(gè)調(diào)查的突破口，來自一次現(xiàn)場(chǎng)突擊調(diào)查。那天稽查人員“突襲”萬(wàn)福生科財(cái)務(wù)處辦公室，打了對(duì)方一個(gè)措手不及。稽查組負(fù)責(zé)人表示，“當(dāng)時(shí)我們看到屋子里的人露出緊張和小心翼翼的表情，仿佛藏著什么秘密。所以，我想或許真能找到些什么。”稽查組負(fù)責(zé)人注意到，有一位工作人員站在電腦前，好像試圖在遮擋著什么東西。“雖然不知道那里有什么，但還是讓其閃開。終于看到那臺(tái)試圖被擋住的電腦主機(jī)上插著一個(gè)U盤。打開U盤發(fā)現(xiàn)，里面藏著的，正是我們之前苦苦尋覓的、萬(wàn)福生科2012年的真實(shí)銷售流水臺(tái)賬！”
一個(gè)關(guān)鍵的U盤，為之后的調(diào)查取證打開了局面，也為稽查人員找到了確鑿的證據(jù)。
稽查人員在另一臺(tái)電腦中，還找到萬(wàn)福生科分配造假額度的電子表格，每個(gè)月計(jì)劃造假多少筆，造多少額度。稽查組負(fù)責(zé)人向記者描述獲取真賬本時(shí)的心情：“那一刻我們滿懷信心。一手握著真賬，對(duì)照另一手上的假賬，萬(wàn)福生科的造假細(xì)節(jié)，即將層層暴露于公眾面前。”
撥開云霧：萬(wàn)福生科如何“玩轉(zhuǎn)”9億假賬？
歷經(jīng)四年半的時(shí)間，虛增收入9億多、虛增利潤(rùn)2億多。如此瘋狂的造假，萬(wàn)福生科到底是如何做到的？稽查人員掃過真實(shí)臺(tái)賬中一個(gè)個(gè)零碎的數(shù)字，逐步拼接出萬(wàn)福生科的造假鏈條：利用公司自有資金進(jìn)行體外循環(huán)，假冒交易，用以虛增收入和利潤(rùn)。
萬(wàn)福生科在財(cái)務(wù)造假中，首先借用農(nóng)戶的身份證，為他們開立個(gè)人銀行賬戶，但這些賬戶卻是由萬(wàn)福生科來控制。公司將自有資金打到這些個(gè)人賬戶中，冒充為“預(yù)付給農(nóng)戶的收購(gòu)款”；而后，再將資金從農(nóng)戶的個(gè)人賬戶上打回給公司，冒充為“客戶的銷售回款”。
流程圖上清晰地顯示，自有資金經(jīng)過一去、一回，形成虛假的資金流，憑空捏造了銷售收入。
為使從農(nóng)戶賬戶打回公司的資金顯示為“客戶銷售回款”，萬(wàn)福生科又動(dòng)了手腳：偽造大量銀行回單，包括自刻假冒的銀行業(yè)務(wù)章。
稽查組負(fù)責(zé)人向記者介紹，“調(diào)查伊始，我們采取了先易后難、先重點(diǎn)突破，再全面展開的調(diào)查策略”，在通過2012年真實(shí)銷售臺(tái)賬掌握萬(wàn)福生科造假模式后，對(duì)萬(wàn)福生科2008年以來的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)展開全面調(diào)查。對(duì)于虛增主營(yíng)業(yè)務(wù)收入和利潤(rùn)這個(gè)關(guān)鍵的問題上，分銀行資料、外圍調(diào)查（以下簡(jiǎn)稱“外調(diào)”）兩個(gè)小組開展調(diào)查。
銀行組調(diào)取與萬(wàn)福生科客戶回款有關(guān)的所有銀行流水和憑證，需要確認(rèn)每一筆相關(guān)資金的確切來源與去向。據(jù)稽查組負(fù)責(zé)人回憶，調(diào)查過程中發(fā)現(xiàn)了萬(wàn)福生科為造假掩人耳目所采取的“小伎倆”。比如，一筆資金在銀行柜臺(tái)現(xiàn)存現(xiàn)取，從A柜臺(tái)取出，再?gòu)腂柜臺(tái)存進(jìn)，人為割裂資金流向；再比如一些轉(zhuǎn)款是通過刷公司自己裝的POS機(jī)打回賬戶，銀行確認(rèn)這種資金來源的難度很大，因此稽查人員需要協(xié)調(diào)銀聯(lián)調(diào)取相關(guān)數(shù)據(jù)。在整個(gè)銀行資料調(diào)查過程中，稽查人員共追查了300多個(gè)賬戶、超過10萬(wàn)筆流水。
如果稱資金流水為間接證據(jù)的話，那么實(shí)物成交記錄便是貨真價(jià)實(shí)的直接證據(jù)了。稽查組負(fù)責(zé)人向記者介紹，外調(diào)組同時(shí)調(diào)查了萬(wàn)福生科的銷售客戶和采購(gòu)農(nóng)戶，目的是了解其真實(shí)的銷售數(shù)額與原材料收購(gòu)規(guī)模。
在歷時(shí)兩個(gè)多月的外調(diào)過程中，稽查人員共走訪調(diào)查的50多家客戶，發(fā)現(xiàn)兩類問題客戶：一類是萬(wàn)福生科曾經(jīng)的客戶，交易發(fā)生時(shí)間不在萬(wàn)福生科上市發(fā)行期內(nèi)；另一類根本就是不存在的客戶，包括一些幾年前就已注銷或關(guān)閉的小公司，萬(wàn)福生科居然把其生生搬來冒充成自己的客戶。在稽查過程中，萬(wàn)福生科也同一些客戶打過招呼，可想不到的是，萬(wàn)福生科財(cái)報(bào)上的數(shù)字“假”得太離譜，即使客戶虛報(bào)數(shù)字“幫忙”隱瞞，依舊望高難以企及。
走訪農(nóng)戶的過程中也有神奇的發(fā)現(xiàn)。稽查組負(fù)責(zé)人回憶道：“有些農(nóng)戶根本都不知道萬(wàn)福生科為他們開立了銀行賬戶，而另一些甚至根本不是糧食經(jīng)紀(jì)人，而是萬(wàn)福生科公司的職工、或是職工遠(yuǎn)房親戚等。”
由此可見，萬(wàn)福生科為完成一筆筆造假，可謂費(fèi)勁腦筋、調(diào)動(dòng)一切可利用的資源。稽查組負(fù)責(zé)人特意提到，調(diào)查過程中發(fā)現(xiàn)，農(nóng)戶也好，客戶也罷，許多人對(duì)資本市場(chǎng)的法律制度知之甚少，法律意識(shí)較為淡漠，這不僅給稽查人員的執(zhí)法調(diào)查帶來困難，也為造假提供了滋生的土壤。
造假之路：集系統(tǒng)性、隱蔽性、獨(dú)立性于一身
有了公司上市想法后，萬(wàn)福生科董事長(zhǎng)龔永福便和財(cái)務(wù)總監(jiān)覃學(xué)軍商量，令其制定一套造假方案，以達(dá)到符合上市的條件。龔永福坦承，“沒想到會(huì)造出這么大的假。”
雖然整套造假方案符合上市條件，但后期每年都要以此為基數(shù)，造假成本越來越大。
稽查組負(fù)責(zé)人介紹，萬(wàn)福生科造假案是集系統(tǒng)化、隱蔽性、獨(dú)立性為一體的，采取了成本倒算制，使得財(cái)務(wù)報(bào)表整體十分平衡，很難從形式上發(fā)現(xiàn)問題。
首先，造假系統(tǒng)性強(qiáng)。萬(wàn)福生科造假遍及進(jìn)、存、產(chǎn)、銷各個(gè)經(jīng)營(yíng)環(huán)節(jié)，參與造假的人員很多。在執(zhí)行過程中，由覃學(xué)軍總體策劃、統(tǒng)一分配任務(wù)，過程就像流水線，每個(gè)參與人員只需完成各自的部分，然后移交給下個(gè)環(huán)節(jié)負(fù)責(zé)的人，等全部流水線結(jié)束后，整套假賬也順理成章地誕生了。
其次，造假隱蔽性強(qiáng)。稽查負(fù)責(zé)人感嘆到，“調(diào)查中直接發(fā)現(xiàn)問題的難度很大”，因?yàn)橘~套的資金流水與銀行的資金流水在日期、金額上逐筆一一對(duì)應(yīng)，但問題卻在于名稱的造假，這個(gè)過程中能演變出許多不同的形式。例如原本是由張某通過銀行打回的款項(xiàng)，但對(duì)應(yīng)的銀行回單上的賬戶名稱卻被改成了萬(wàn)福生科的某客戶名稱。“如果只對(duì)流水是對(duì)不出問題的，這就需要深度追查這個(gè)資金究竟從哪里來的。形式上很逼真，但內(nèi)容的確是假的。”稽查負(fù)責(zé)人對(duì)記者表示。
另外，造假的獨(dú)立性是很高的。稽查組負(fù)責(zé)人說，“不能說萬(wàn)福生科的造假有多高明，但的確它把所有東西都做全了。”
從購(gòu)銷合同到入庫(kù)單、檢驗(yàn)單、生產(chǎn)單、銷售通知單以及采購(gòu)銷售發(fā)票等，這些單據(jù)憑證由專人開具。“由于萬(wàn)福生科對(duì)應(yīng)的糧食收購(gòu)方都為農(nóng)戶或糧食經(jīng)紀(jì)人，不能開具發(fā)票，因此采購(gòu)發(fā)票也由萬(wàn)福生科開具，這樣就能把所有的單據(jù)憑證全部自己解決，而不依賴外部的力量，具有很高的造假獨(dú)立性。”
稽查負(fù)責(zé)人稱。
最后，造假過程采取了成本倒算制。因?yàn)檎麄�(gè)公司財(cái)務(wù)是按計(jì)劃去造假，而非真實(shí)情況。所以財(cái)務(wù)人員會(huì)根據(jù)虛增后的各產(chǎn)品銷售收入、毛利率以及生產(chǎn)消耗率直接倒算相關(guān)生產(chǎn)財(cái)務(wù)成本，達(dá)到了產(chǎn)銷平衡。“既然是算出來的，整個(gè)資產(chǎn)負(fù)債表一定平衡的，不能直接簡(jiǎn)單的找到問題所在。”稽查負(fù)責(zé)人如是說。真假業(yè)務(wù)混淆交織在一起，“萬(wàn)福生科不像有些公司的造假，一些筆是真的，剩下的可能都是假的，它的一筆業(yè)務(wù)里既有真數(shù)也有假數(shù)，真假交織在一起，所以給核實(shí)工作帶來了較大的難度。”
“整個(gè)調(diào)查過程十分艱苦。”
一些客戶在縣、鄉(xiāng)、鎮(zhèn)等小地方，路途遙遠(yuǎn)，來回輾轉(zhuǎn)上千公里，而且稽查人員難以用當(dāng)?shù)胤窖越涣鳎Z(yǔ)言溝通較困難，有時(shí)需要找第三方人員解釋，費(fèi)盡周折。此外，湖南的冬天沒有暖氣，很多銀行資料是存在陰冷的庫(kù)房里，為了找到相關(guān)證據(jù)，不少稽查人員都在帶病工作，有的甚至累倒在現(xiàn)場(chǎng)。稽查組負(fù)責(zé)人笑著說“帶病工作在調(diào)查萬(wàn)福生科案時(shí)是太普通、太平常的一件事，基本是常態(tài)！”“因?yàn)樨?cái)務(wù)類調(diào)查的案子和內(nèi)幕交易等其他案子不一樣，調(diào)查的時(shí)間跨度也很長(zhǎng)，所以涉及到的事項(xiàng)特別多。”
稽查組負(fù)責(zé)人對(duì)記者表示。
記者觀察：巨額造假背后令人深思
隨著整個(gè)萬(wàn)福生科案情的浮出水面，證監(jiān)會(huì)的處罰結(jié)果也隨之公布于眾。2013年5月10日，證監(jiān)會(huì)在新聞通氣會(huì)上宣布了擬對(duì)該案件的行政處罰結(jié)果，萬(wàn)福生科公司、高管及相關(guān)中介機(jī)構(gòu)均受到了重罰，其中，對(duì)保薦機(jī)構(gòu)平安證券的處罰，是2004年保薦制度出臺(tái)以來對(duì)保薦機(jī)構(gòu)開出的最嚴(yán)厲罰單。
在采訪過程中，記者一直有這樣的疑問，究竟是什么動(dòng)機(jī)促使萬(wàn)福生科一個(gè)以農(nóng)產(chǎn)品加工為主的小公司造這么大的假？造假過程是自為還是中介機(jī)構(gòu)報(bào)團(tuán)所為呢？是否是由于制度上的缺陷給了不法分子們生存的土壤？
萬(wàn)福生科造假案背后有著令人深思的地方。不管怎么說，有一個(gè)事實(shí)是肯定的，那就是萬(wàn)福生科案突出反映了相關(guān)發(fā)行人和中介機(jī)構(gòu)誠(chéng)信意識(shí)淡薄、職業(yè)操守存在嚴(yán)重缺陷。既有違信息披露基本要求和市場(chǎng)“三公”原則，又嚴(yán)重?fù)p害了投資者利益。
雖然證監(jiān)會(huì)已經(jīng)完成了對(duì)萬(wàn)福生科案件的調(diào)查，但是為什么上市公司造假屢禁不止？綠大地造假被重罰之后，還有萬(wàn)福生科頂風(fēng)作案，之后或許還有新大地、河南天豐等。我們真的希望上市公司造假不再發(fā)生。
A股市場(chǎng)長(zhǎng)期低迷，一個(gè)很重要的原因是投資者對(duì)上市公司的“不敢相信”。試想，一個(gè)個(gè)包裝得美輪美奐的“水貨”公司堂而皇之進(jìn)入市場(chǎng)，圈了一大筆錢后就原形畢露，這樣的資本市場(chǎng)環(huán)境怎么能讓人安心？投資者的利益怎么得到保護(hù)？服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的“中國(guó)夢(mèng)”怎么得以實(shí)現(xiàn)？
當(dāng)前，A股市場(chǎng)面臨著IPO重啟的難題。經(jīng)過這么長(zhǎng)時(shí)間的暫停之后，如何讓投資者看到一個(gè)嶄新面貌的市場(chǎng)是當(dāng)務(wù)之急。把“水貨”擋在外邊，給投資營(yíng)造一方凈土，讓各方主體歸位盡責(zé)，實(shí)現(xiàn)資本市場(chǎng)的健康持續(xù)發(fā)展，還需要各方攜手共同努力。