盡管被稱為“瘋狂”財務造假的萬福生科案有了階段性的查處結果，但是隱藏其后的造假流水線尚未全面曝光。“要將萬福生科案辦成標桿式的案件”，市場各方從證監(jiān)會此前的多次表態(tài)中捕捉到了些許信號。“內部造假分工嚴密、假賬單據(jù)一應俱全”，萬福生科案對于中國資本市場的監(jiān)管執(zhí)法有著啟示性意義。
萬福生科案開創(chuàng)了諸多第一，它不僅是首例創(chuàng)業(yè)板公司涉嫌欺詐發(fā)行股票的案件，還是證監(jiān)會首次對保薦機構單獨立案、暫停其受理保薦業(yè)務的案件，更是開啟由發(fā)行人和保薦機構協(xié)商賠償投資者損失的先河。為了撕開萬福生科隱秘的造假流水線，新華網(wǎng)記者獨家專訪了證監(jiān)會稽查總隊查處此案的相關負責人。
財報疑團：一個U盤成為稽查突破口
去年九月，湖南證監(jiān)局在一次例行巡查中發(fā)現(xiàn)，上市不到一年的創(chuàng)業(yè)板公司萬福生科存在財務問題，疑點主要集中在兩個方面。
萬福生科2012年半年報顯示預付賬款增加了2632萬元，余額達到1億多元。作為一家糧食精加工企業(yè)，萬福生科采購的生產原材料是稻谷。通常來講，這類企業(yè)與農戶進行結算時采取現(xiàn)結方式，而財報中出現(xiàn)那么大數(shù)額的預付賬款，便顯得十分不符合常理。預付賬款成為萬福生科第一個很大的財務疑點。
另據(jù)湖南證監(jiān)局在巡查中了解到的情況，萬福生科在2012年上半年期間曾經(jīng)停產。企業(yè)在停產的同時，還能產生高余額預付賬款，引起稽查部門的關注。
除了預付賬款外，另一個財務疑點是在建工程款余額。2012年上半年，萬福生科在建工程科目的賬面余額從8675萬元增加至1.80億元，這個過于巨大的數(shù)字，與萬福生科往年的經(jīng)營活動規(guī)模相比，愈發(fā)令人不解。
“假賬背后一定存在真賬！”稽查組負責人斬釘截鐵的告訴記者。因為企業(yè)需要與真實來往的客戶對賬。若能找到萬福生科的真賬，就能為以后的取證撕開方向。后來的事實的確驗證了該負責人的想法。
其實，整個調查的突破口，來自一次現(xiàn)場突擊調查。那天稽查人員“突襲”萬福生科財務處辦公室，打了對方一個措手不及。稽查組負責人表示，“當時我們看到屋子里的人露出緊張和小心翼翼的表情，仿佛藏著什么秘密。所以，我想或許真能找到些什么。”稽查組負責人注意到，有一位工作人員站在電腦前，好像試圖在遮擋著什么東西。“雖然不知道那里有什么，但還是讓其閃開。終于看到那臺試圖被擋住的電腦主機上插著一個U盤。打開U盤發(fā)現(xiàn)，里面藏著的，正是我們之前苦苦尋覓的、萬福生科2012年的真實銷售流水臺賬！”
一個關鍵的U盤，為之后的調查取證打開了局面，也為稽查人員找到了確鑿的證據(jù)。
稽查人員在另一臺電腦中，還找到萬福生科分配造假額度的電子表格，每個月計劃造假多少筆，造多少額度。稽查組負責人向記者描述獲取真賬本時的心情：“那一刻我們滿懷信心。一手握著真賬，對照另一手上的假賬，萬福生科的造假細節(jié)，即將層層暴露于公眾面前。”
撥開云霧：萬福生科如何“玩轉”9億假賬？
歷經(jīng)四年半的時間，虛增收入9億多、虛增利潤2億多。如此瘋狂的造假，萬福生科到底是如何做到的？稽查人員掃過真實臺賬中一個個零碎的數(shù)字，逐步拼接出萬福生科的造假鏈條：利用公司自有資金進行體外循環(huán)，假冒交易，用以虛增收入和利潤。
萬福生科在財務造假中，首先借用農戶的身份證，為他們開立個人銀行賬戶，但這些賬戶卻是由萬福生科來控制。公司將自有資金打到這些個人賬戶中，冒充為“預付給農戶的收購款”；而后，再將資金從農戶的個人賬戶上打回給公司，冒充為“客戶的銷售回款”。
流程圖上清晰地顯示，自有資金經(jīng)過一去、一回，形成虛假的資金流，憑空捏造了銷售收入。
為使從農戶賬戶打回公司的資金顯示為“客戶銷售回款”，萬福生科又動了手腳：偽造大量銀行回單，包括自刻假冒的銀行業(yè)務章。
稽查組負責人向記者介紹，“調查伊始，我們采取了先易后難、先重點突破，再全面展開的調查策略”，在通過2012年真實銷售臺賬掌握萬福生科造假模式后，對萬福生科2008年以來的財務數(shù)據(jù)展開全面調查。對于虛增主營業(yè)務收入和利潤這個關鍵的問題上，分銀行資料、外圍調查(以下簡稱“外調”)兩個小組開展調查。
銀行組調取與萬福生科客戶回款有關的所有銀行流水和憑證，需要確認每一筆相關資金的確切來源與去向。據(jù)稽查組負責人回憶，調查過程中發(fā)現(xiàn)了萬福生科為造假掩人耳目所采取的“小伎倆”。比如，一筆資金在銀行柜臺現(xiàn)存現(xiàn)取，從A柜臺取出，再從B柜臺存進，人為割裂資金流向；再比如一些轉款是通過刷公司自己裝的POS機打回賬戶，銀行確認這種資金來源的難度很大，因此稽查人員需要協(xié)調銀聯(lián)調取相關數(shù)據(jù)。在整個銀行資料調查過程中，稽查人員共追查了300多個賬戶、超過10萬筆流水。
如果稱資金流水為間接證據(jù)的話，那么實物成交記錄便是貨真價實的直接證據(jù)了。稽查組負責人向記者介紹，外調組同時調查了萬福生科的銷售客戶和采購農戶，目的是了解其真實的銷售數(shù)額與原材料收購規(guī)模。
在歷時兩個多月的外調過程中，稽查人員共走訪調查的50多家客戶，發(fā)現(xiàn)兩類問題客戶：一類是萬福生科曾經(jīng)的客戶，交易發(fā)生時間不在萬福生科上市發(fā)行期內；另一類根本就是不存在的客戶，包括一些幾年前就已注銷或關閉的小公司，萬福生科居然把其生生搬來冒充成自己的客戶。在稽查過程中，萬福生科也同一些客戶打過招呼，可想不到的是，萬福生科財報上的數(shù)字“假”得太離譜，即使客戶虛報數(shù)字“幫忙”隱瞞，依舊望高難以企及。
走訪農戶的過程中也有神奇的發(fā)現(xiàn)。稽查組負責人回憶道：“有些農戶根本都不知道萬福生科為他們開立了銀行賬戶，而另一些甚至根本不是糧食經(jīng)紀人，而是萬福生科公司的職工、或是職工遠房親戚等。”
由此可見，萬福生科為完成一筆筆造假，可謂費勁腦筋、調動一切可利用的資源。稽查組負責人特意提到，調查過程中發(fā)現(xiàn)，農戶也好，客戶也罷，許多人對資本市場的法律制度知之甚少，法律意識較為淡漠，這不僅給稽查人員的執(zhí)法調查帶來困難，也為造假提供了滋生的土壤。
造假之路：集系統(tǒng)性、隱蔽性、獨立性于一身
有了公司上市想法后，萬福生科董事長龔永福便和財務總監(jiān)覃學軍商量，令其制定一套造假方案，以達到符合上市的條件。龔永福坦承，“沒想到會造出這么大的假。”
雖然整套造假方案符合上市條件，但后期每年都要以此為基數(shù)，造假成本越來越大。
稽查組負責人介紹，萬福生科造假案是集系統(tǒng)化、隱蔽性、獨立性為一體的，采取了成本倒算制，使得財務報表整體十分平衡，很難從形式上發(fā)現(xiàn)問題。
首先，造假系統(tǒng)性強。萬福生科造假遍及進、存、產、銷各個經(jīng)營環(huán)節(jié)，參與造假的人員很多。在執(zhí)行過程中，由覃學軍總體策劃、統(tǒng)一分配任務，過程就像流水線，每個參與人員只需完成各自的部分，然后移交給下個環(huán)節(jié)負責的人，等全部流水線結束后，整套假賬也順理成章地誕生了。
其次，造假隱蔽性強。稽查負責人感嘆到，“調查中直接發(fā)現(xiàn)問題的難度很大”，因為賬套的資金流水與銀行的資金流水在日期、金額上逐筆一一對應，但問題卻在于名稱的造假，這個過程中能演變出許多不同的形式。例如原本是由張某通過銀行打回的款項，但對應的銀行回單上的賬戶名稱卻被改成了萬福生科的某客戶名稱。“如果只對流水是對不出問題的，這就需要深度追查這個資金究竟從哪里來的。形式上很逼真，但內容的確是假的。”稽查負責人對記者表示。
另外，造假的獨立性是很高的。稽查組負責人說，“不能說萬福生科的造假有多高明，但的確它把所有東西都做全了。”
從購銷合同到入庫單、檢驗單、生產單、銷售通知單以及采購銷售發(fā)票等，這些單據(jù)憑證由專人開具。“由于萬福生科對應的糧食收購方都為農戶或糧食經(jīng)紀人，不能開具發(fā)票，因此采購發(fā)票也由萬福生科開具，這樣就能把所有的單據(jù)憑證全部自己解決，而不依賴外部的力量，具有很高的造假獨立性。”
稽查負責人稱。
最后，造假過程采取了成本倒算制。因為整個公司財務是按計劃去造假，而非真實情況。所以財務人員會根據(jù)虛增后的各產品銷售收入、毛利率以及生產消耗率直接倒算相關生產財務成本，達到了產銷平衡。“既然是算出來的，整個資產負債表一定平衡的，不能直接簡單的找到問題所在。”稽查負責人如是說。真假業(yè)務混淆交織在一起，“萬福生科不像有些公司的造假，一些筆是真的，剩下的可能都是假的，它的一筆業(yè)務里既有真數(shù)也有假數(shù)，真假交織在一起，所以給核實工作帶來了較大的難度。”
“整個調查過程十分艱苦。”
一些客戶在縣、鄉(xiāng)、鎮(zhèn)等小地方，路途遙遠，來回輾轉上千公里，而且稽查人員難以用當?shù)胤窖越涣鳎Z言溝通較困難，有時需要找第三方人員解釋，費盡周折。此外，湖南的冬天沒有暖氣，很多銀行資料是存在陰冷的庫房里，為了找到相關證據(jù)，不少稽查人員都在帶病工作，有的甚至累倒在現(xiàn)場。稽查組負責人笑著說“帶病工作在調查萬福生科案時是太普通、太平常的一件事，基本是常態(tài)！”“因為財務類調查的案子和內幕交易等其他案子不一樣，調查的時間跨度也很長，所以涉及到的事項特別多。”
稽查組負責人對記者表示。
記者觀察：巨額造假背后令人深思
隨著整個萬福生科案情的浮出水面，證監(jiān)會的處罰結果也隨之公布于眾。2013年5月10日，證監(jiān)會在新聞通氣會上宣布了擬對該案件的行政處罰結果，萬福生科公司、高管及相關中介機構均受到了重罰，其中，對保薦機構平安證券的處罰，是2004年保薦制度出臺以來對保薦機構開出的最嚴厲罰單。
在采訪過程中，記者一直有這樣的疑問，究竟是什么動機促使萬福生科一個以農產品加工為主的小公司造這么大的假？造假過程是自為還是中介機構報團所為呢？是否是由于制度上的缺陷給了不法分子們生存的土壤？
萬福生科造假案背后有著令人深思的地方。不管怎么說，有一個事實是肯定的，那就是萬福生科案突出反映了相關發(fā)行人和中介機構誠信意識淡薄、職業(yè)操守存在嚴重缺陷。既有違信息披露基本要求和市場“三公”原則，又嚴重損害了投資者利益。
雖然證監(jiān)會已經(jīng)完成了對萬福生科案件的調查，但是為什么上市公司造假屢禁不止？綠大地造假被重罰之后，還有萬福生科頂風作案，之后或許還有新大地、河南天豐等。我們真的希望上市公司造假不再發(fā)生。
A股市場長期低迷，一個很重要的原因是投資者對上市公司的“不敢相信”。試想，一個個包裝得美輪美奐的“水貨”公司堂而皇之進入市場，圈了一大筆錢后就原形畢露，這樣的資本市場環(huán)境怎么能讓人安心？投資者的利益怎么得到保護？服務實體經(jīng)濟的“中國夢”怎么得以實現(xiàn)？
當前，A股市場面臨著IPO重啟的難題。經(jīng)過這么長時間的暫停之后，如何讓投資者看到一個嶄新面貌的市場是當務之急。把“水貨”擋在外邊，給投資營造一方凈土，讓各方主體歸位盡責，實現(xiàn)資本市場的健康持續(xù)發(fā)展，還需要各方攜手共同努力。