近日，盛屯礦業(yè)發(fā)布公告稱，定向增發(fā)不超過16277萬股，募資不超過14.28億元，用于收購盛屯投資
（盛屯礦業(yè)參股子公司）85.71%股權(quán)及貴州華金3%股權(quán)等項目。然而，蹊蹺的是盛屯投資和貴州華金股權(quán)估值一年之內(nèi)突然暴增，上市公司被指涉嫌利益輸送。
昨日（5月21日）晚間，盛屯礦業(yè)發(fā)布澄清公告稱，盛屯投資對貴州華金項目的總投資為5230萬美元和約8000萬元人民幣，共約合人民幣4.2億元。
《每日經(jīng)濟新聞》記者注意到，如今貴州華金與盛屯投資的預(yù)估值相同，均是8.4億元，是什么原因讓貴州華金的預(yù)估值一年之內(nèi)暴增4.2億元？
估值暴增之謎
盛屯投資成立于兩年前，該公司的數(shù)位股東與上市公司有著關(guān)聯(lián)關(guān)系。去年春天，盛屯投資輾轉(zhuǎn)以5230萬美元
（折合人民幣約3.21億元）的代價把貴州華金97%股權(quán)收入自己的囊中。
如今盛屯礦業(yè)想把貴州華金的股權(quán)完全攬入懷中時，貴州華金100%股權(quán)的預(yù)估值已經(jīng)高達8.4億元，以此計算，97%股權(quán)預(yù)估值應(yīng)是8.15億元，暴漲近5億元。
昨日，盛屯礦業(yè)在澄清公告中稱，2012年4月，經(jīng)交易雙方協(xié)商，盛屯投資以總價格5230萬美元，購得香港華金100%的股權(quán)，從而間接持有貴州華金97%股權(quán)。當時交易價格為雙方協(xié)商的結(jié)果，資產(chǎn)并未經(jīng)過評估。盛屯投資接管貴州華金后，投入資金對貴州華金進行了全面的擴產(chǎn)技改建設(shè)、理順了礦山經(jīng)營環(huán)境、核實了黃金資源的可靠性，用于這些事項的累計投資約人民幣8000萬元。由此，盛屯投資對貴州華金項目的總投資為5230萬美元和約8000萬元人民幣，共約合4.2億元人民幣。
即使按4.2億元來計算，貴州華金的預(yù)估值上漲幅度仍高達4.2億元。預(yù)估值為何如此巨大？對于貴州華金的股權(quán)估值暴漲之謎，盛屯礦業(yè)未能給出合理的解釋。
此外，盛屯礦業(yè)2012年5月3日的公告表示，貴州華金已經(jīng)形成300噸/日的礦石開采加工能力，目前礦區(qū)生產(chǎn)經(jīng)營活動正在正常進行當中。貴州華金2011年主營收入5248.65萬元，凈利潤1291.76萬元。
盛屯礦業(yè)在最新的澄清公告中卻聲稱，貴州華金2010年至今未進行采礦作業(yè)，2012年盛屯投資控制貴州華金時，貴州華金正利用原有已采出的礦石進行選礦生產(chǎn)。盛屯投資接管貴州華金后，即著手制定技改方案，并根據(jù)技改的需要對選礦廠進行了停產(chǎn)拆除。
對于貴州華金是否正常生產(chǎn)一事，不同的公告竟然出現(xiàn)了多個版本。
值得注意的是，盛屯礦業(yè)在回復(fù)《每日經(jīng)濟新聞》記者采訪時稱，當時盛屯投資收購貴州華金3.21億元為雙方協(xié)商的結(jié)果，并未經(jīng)過評估。盛屯投資收購貴州華金后，進行了一系列擴產(chǎn)擴建活動，并完善了相關(guān)證照，進一步確認了資源價值。盛屯投資目前披露的是預(yù)估值，并非最終評估值，也非最終成交價格，最終價格待評估完成后，根據(jù)評估值與股東協(xié)商而定。
“偶然”出現(xiàn)的同業(yè)競爭
《每日經(jīng)濟新聞》記者注意到，在盛屯礦業(yè)此次購礦中，大股東盛屯集團起到了決定性的作用，因為盛屯礦業(yè)收購貴州華金的原因之一也是為消除與大股東之間的潛在競爭。此次非公開發(fā)行募投項目完成后，盛屯投資成為公司全資子公司，公司就消除了與控股股東即盛屯集團之間潛在的同業(yè)競爭。
事實上，記者注意到在同業(yè)競爭的問題上，控股股東盛屯集團進入貴州華金就顯得十分離奇。首先，控股股東盛屯集團明知盛屯礦業(yè)已轉(zhuǎn)型礦產(chǎn)公司之際，依然不動聲色地在面臨潛在同業(yè)競爭的前提下，于今年1月閃電進入貴州華金。
公開資料顯示，盛屯礦業(yè)實際控制人姚雄杰通過控股股東盛屯集團持有盛屯投資14.29%的股權(quán)。盛屯投資成立時姚雄杰持股比例為7.14%，盛屯集團持有的盛屯投資股權(quán)系2013年1月從姚雄杰、李國剛、顧斌那里購買取得。
盛屯礦業(yè)稱，此次交易完成后，姚雄杰將控制的礦采選類業(yè)務(wù)資產(chǎn)全部注入上市公司，不存在與上市公司的同業(yè)競爭問題。但是，在盛屯集團今年1月份閃電入股貴州華金后，反而與盛屯礦業(yè)形成了潛在的同業(yè)競爭。隨后上市公司又稱收購貴州華金來避免同業(yè)競爭。上述運作過程，著實令人費解。