溫州金融改革已過去一年有余，但從改革成果來看，與市場期待存在明顯落差。日前，《經(jīng)濟參考報》記者了解到，近期，溫州地區(qū)一批非銀行金融機構(gòu)集中掛牌，包括融資再擔(dān)保中心、商業(yè)保理公司、中小企業(yè)票據(jù)服務(wù)公司等等，都意在進一步打破小企業(yè)“融資難”的僵局。但從另一方面來看，溫州民間借貸危機仍在發(fā)酵，并且更加傾向于企業(yè)互保、聯(lián)保的風(fēng)險。
業(yè)內(nèi)分析人士認(rèn)為，對于溫州而言，解決危機所帶來的企業(yè)融資問題仍是當(dāng)務(wù)之急，因此，至今都沒有出現(xiàn)一個能在全國具有推廣意義的金改項目。銀行惜貸，民間資金投資依然在尋找出路，盡快啟動個人境外直投試點，或者開放民資進入金融領(lǐng)域都是值得加速落實的改革突破口。
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圖為溫州民間借貸登記服務(wù)中心大屏幕顯示的溫州民間融資綜合利率指數(shù)。新華社記者
王定昶/攝 |
問題 機構(gòu)扎堆落地難掩金改滯緩
“在民間借貸危機仍未消散的情況下，溫州的金改只能說還在‘摸著石頭過河’。”溫州銀監(jiān)局一位人士坦言。恰逢改革一周年，溫州又集中推出一批金改機構(gòu)，包括龍灣農(nóng)商行、總商會民間應(yīng)急轉(zhuǎn)貸基金、鹿城區(qū)民資管理公司、平陽縣北港小貸公司、瑞安金融創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)園、民間借貸服務(wù)中心，以及小微企業(yè)融資再擔(dān)保中心、商業(yè)保理公司、中小企業(yè)票據(jù)服務(wù)公司等。
除此以外，溫州還建立了4家民間借貸服務(wù)中心，共引入18家P2P融資中介機構(gòu)。截至今年3月底，這4家民間借貸服務(wù)中心累計借出登記總額有20多億元，成交1516筆，成交額6.7億元，平均月利息率約為13‰。同時，溫州還陸續(xù)推出6家民間資本管理公司，以及通過小額貸款公司主發(fā)起人招投標(biāo)制度，新增籌建了26家小額貸款公司。
不過，種種跡象表明，目前溫州金改仍是為解決當(dāng)時問題的短暫權(quán)宜之計，能夠在全國率先具有推廣意義的項目并不多。“溫州金融狀況的好轉(zhuǎn)是宏觀經(jīng)濟形勢好轉(zhuǎn)的結(jié)果，是在經(jīng)濟泡沫減少情況下投機性的下降，而非溫州金融改革的績效。如果從金融與實體經(jīng)濟的結(jié)合來看，并沒有新的金融工具產(chǎn)生。與其說這是金融改革，不如說是對金融問題的化解。”廣東金融學(xué)院院長陸磊分析稱。
同樣，溫州市市長陳金彪坦言，“溫州金改在地方金融監(jiān)管合法化與民資參與設(shè)立金融機構(gòu)方面遭遇到了‘玻璃門’，在小貸、民間借貸服務(wù)中心的稅收優(yōu)惠等方面，也有不少法律政策障礙亟待突破。”
實際上，“過去，溫州是通過高負(fù)債來發(fā)展經(jīng)濟，而大多數(shù)溫州企業(yè)受資本利潤誘惑開始投機性炒作，一些資金鏈出現(xiàn)問題的企業(yè)大部分并未好轉(zhuǎn)，產(chǎn)業(yè)空心化狀況依然存在，這給當(dāng)?shù)亟鸶膸砹穗y度。”中部地區(qū)一位銀監(jiān)局研究員對《經(jīng)濟參考報》記者分析道。另外，溫州金改還沒能突破現(xiàn)有金融體制框架，并且亦未提及利率市場化有關(guān)內(nèi)容，集中推出新機構(gòu)等舉措更多的只是來自政策上的呵護。
趨勢 小企業(yè)融資渠道將現(xiàn)分化
溫州市統(tǒng)計數(shù)據(jù)表明，截至2012年末，溫州銀行業(yè)金融機構(gòu)貸款余額已經(jīng)超過了7000億，但溫州2012年GDP總額還不到4000億。這意味著，溫州的貸款發(fā)放量并不小，但資金使用效率不高。并且，繼去年倒逼企業(yè)老板頻頻“跑路”后，如今，借貸危機主要轉(zhuǎn)向了企業(yè)的互聯(lián)、互保。
據(jù)《經(jīng)濟參考報》記者調(diào)查了解到，當(dāng)?shù)匾延幸恍┐笮兔衿蟀l(fā)生了資金鏈斷裂危機，而與這些大企業(yè)有互保關(guān)系的關(guān)聯(lián)企業(yè)有的多達(dá)十余家。溫州銀監(jiān)局調(diào)查人員反映，“如果銀行進一步對資金鏈出現(xiàn)問題的企業(yè)進行抽貸、收貸，那么企業(yè)將無法提供后續(xù)足額的抵押擔(dān)保，這極有可能引發(fā)擔(dān)保連鎖反應(yīng)。因此，銀監(jiān)局仍在進一步協(xié)調(diào)銀行和企業(yè)之間如何有效進行資金周轉(zhuǎn)問題。”
“對于銀行而言，企業(yè)擔(dān)保鏈的風(fēng)險還未化解，抽貸和放貸問題都存在，溫州中小企業(yè)關(guān)停、倒閉現(xiàn)象也還存在。”溫州地區(qū)一家股份制銀行的公司業(yè)務(wù)部人士對《經(jīng)濟參考報》記者透露，“現(xiàn)在，不少銀行在溫州地區(qū)的不良貸款率都不低，因此，對于一些資金鏈出現(xiàn)問題的小企業(yè)，銀行放貸依然謹(jǐn)慎，回收貸款后是否再繼續(xù)放貸，還需要嚴(yán)格地重新審核。”
基于銀行放貸渠道收緊，不少小企業(yè)則通過擔(dān)保、發(fā)債等方式尋求融資。溫州新創(chuàng)建的小微企業(yè)再擔(dān)保中心就是為擔(dān)保公司再擔(dān)保，如此一來，可以加大擔(dān)保公司的擔(dān)保能力，放大擔(dān)保機構(gòu)的擔(dān)保倍數(shù)，意在緩解小微企業(yè)融資難。
有分析認(rèn)為，在銀行信貸渠道收緊的背景下，小企業(yè)融資方式可能出現(xiàn)分化，一部分資信較好的小企業(yè)能夠繼續(xù)通過銀行貸款獲得融資，而另一部分還陷入資金鏈危機的企業(yè)則需要通過發(fā)債、票據(jù)甚至通過小貸公司等民間借貸方式獲取融資。
溫州市政府副秘書長、金融辦主任張震宇同樣認(rèn)為，“僅從融資問題上看，中小企業(yè)永遠(yuǎn)存在結(jié)構(gòu)性的矛盾，銀行不可能完全包攬企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營所需要的資金。中小企業(yè)要獲得銀行貸款還要跨過三道門檻：一是在良好信用大環(huán)境條件下，企業(yè)經(jīng)營者具有較好的信譽；二是民營企業(yè)信息披露的真實可靠；三是在利率定價機制健全條件下，保證銀行實現(xiàn)高風(fēng)險高收益，低風(fēng)險低收益。”
舉措 開放民資進入金融業(yè)或是改革突破口
事實上，溫州金融改革總體方案的初衷也包括讓民間資本陽光化、規(guī)范化，調(diào)動民間投資的積極性；解決民間資本多、投資難，中小企業(yè)多、融資難的“兩多兩難”問題。不過，有分析認(rèn)為，民間金融創(chuàng)新涉及國有金融壟斷問題，短期內(nèi)難有突破。
溫州中小企業(yè)發(fā)展促進會會長周德文認(rèn)為，民間資本在設(shè)立金融機構(gòu)方面的融入度依然很低，并且，利率市場化缺乏試點，利率市場化改革推進的難度很大。另外，地方金融監(jiān)管身份尷尬，是否合法還未有明確定論，這些都是導(dǎo)致至今溫州金改沒有取得實質(zhì)性進展的原因。
“今年還是有機會在民資進入銀行業(yè)方面有所突破。”周德文說，“溫州要進行金融改革必須打破金融體系中的壟斷，要進行市場化改造，實行自由、公開的金融交易準(zhǔn)入審核標(biāo)準(zhǔn)之外，更要實行利率的市場化改造。”
前不久，溫州首家農(nóng)村合作金融機構(gòu)改制為股份制農(nóng)村商業(yè)銀行，即龍灣農(nóng)村商業(yè)銀行，這被認(rèn)為是民資進入銀行業(yè)的“破冰”之舉。改制后的農(nóng)商行定向募股吸收了8億多元民間資本，入股的企業(yè)涉及制造業(yè)、農(nóng)業(yè)、閥門、皮革和電子產(chǎn)業(yè)。
周德文預(yù)計，今年溫州至少會有1至2個純粹的民營銀行誕生，哪怕是小銀行。另外，“今年溫州金改在原先的工作基礎(chǔ)上，已經(jīng)列出了15個重點突破項目，其中包括力爭今年在國務(wù)院批準(zhǔn)的前提下，啟動個人境外直接投資試點，并對外發(fā)布管理辦法。備受關(guān)注的《浙江省溫州民間融資管理條例》也已經(jīng)上報浙江省政府，待浙江人大審批，將爭取在今年立法。”張震宇透露。
溫州應(yīng)進一步開放民資進入金融領(lǐng)域，這也被業(yè)內(nèi)多位專家認(rèn)為是改革突破口。中科院金融研究所一位人士對《經(jīng)濟參考報》記者表示，“溫州金改應(yīng)該涉及銀行、保險等諸多領(lǐng)域，應(yīng)該對當(dāng)前的銀行信貸模式進行創(chuàng)新；同時，豐富金融市場的層次，讓更多的民間資金參與到金融市場建設(shè)中，不過這也需要政策的支持和引導(dǎo)，應(yīng)該打破民間資本通過金融系統(tǒng)順暢進入企業(yè)的癥結(jié)。”