近一周以來，國際金價連續(xù)暴跌，甚至在一天時間之內(nèi)有將近10%的跌幅，創(chuàng)下30年來最大的跌幅紀錄。究竟是什么樣的力量使黃金的價格在幾乎一夜之間完成了一輪牛熊市的轉(zhuǎn)換？央視財經(jīng)頻道主持人史小諾和特約評論員中歐國際工商學院金融學教授黃明、著名財經(jīng)評論員張鴻共同評論。
國際金價歷史性暴跌，中國金條銷量暴漲，突發(fā)的波士頓爆炸案如何推波助瀾？貨幣濫發(fā)的實地，黃金暴跌是偶然還是必然？黃金價值能否回歸？
15號，紐約商品交易所黃金期貨市場，6月份交割的黃金期貨報出每盎司1361.1美元的收盤價比前一個交易日下跌140.3美元，跌幅為9.3%，收盤價創(chuàng)2011年2月以來的新低。同一天，國際現(xiàn)貨黃金收盤價報出1347.43美元/盎司，單日跌幅也創(chuàng)下了有史以來最大。
柏森(彼得森國際經(jīng)濟研究所主席)：黃金價格可能會保持在這一水平，也有可能繼續(xù)下跌，但我認為黃金在未來的幾年內(nèi)一定會繼續(xù)貶值。
劉濤(森德金融研究所副所長)：黃金屬于他們逐步拋售的對象，而股票，以及債券是他們青睞的對象，所以我們看到黃金有了新一輪的下跌。
就當投資者忙著分析原因、判斷走勢的時候，從美國波士頓傳來的爆炸聲，打斷了人們對于金價的思考。面對美國的不安定因素，黃金價格卻似乎沒有直接的反應。國際市場的現(xiàn)貨黃金仍在繼續(xù)下跌。作為傳統(tǒng)的避險工具，黃金時代真的過去了么？而在充滿不確定性的國際政治、經(jīng)濟形勢下，黃金的價格還會跌多久？
在中國，黃金銷售依然火爆。
柴華(記者)：我身旁的這個專賣金條的專柜現(xiàn)在已經(jīng)是空無一物，那么據(jù)國華商場的負責人告訴我，在周六早上一開門，這里的近兩萬克金條在兩個小時之內(nèi)就被搶購一空，而隨后而趕的那些消費者只能是空手而歸，不過他們都留下了像這樣的訂單，想在第一時間買到他們想要的金條。
王鑫(北京國華商場業(yè)務部負責人)：周六這天基本顧客連那個屋的門都(擠)不進去。
黃金銷售人員：仍是挺緊張，就是說原先包括我們值班經(jīng)歷都上去幫忙去，整個這個庫存量，現(xiàn)在基本上都沒了。現(xiàn)在就是這個商品都只有樣品了。
黃金投資者：現(xiàn)在我已經(jīng)投了將近7萬元，可能再拿個10萬元左右。
記者：打算買多少錢(黃金)？
消費者：買50克的(金條)。然后我想明天再跌明天再來買一塊，50克的(一塊)，所以這兩天我天天來買，今天，明天，后天天天跌的話我會天天買一塊。
黃明：黃金近幾年都在泡沫的價格范圍內(nèi)
(《央視財經(jīng)評論》特約評論員)
我覺得的確很突然，但是我一直認為黃金最近幾年都是在泡沫的價格范圍內(nèi)，主要原因是，黃金主要是用來避險以及避通脹的，那么全球的金融危機逐漸稍微穩(wěn)定一些了，所以避險作用不是那么大，那么最近幾年整個市場隨著量化寬松，認為全球會有大規(guī)模的通脹的預期是一個偽命題，因為從美國的國債利率，從整個全球的經(jīng)濟發(fā)展來看，通脹沒有實現(xiàn)。所以在這兩個原因之下，導致黃金是處于泡沫的價位，之所以這幾天跌的那么多，主要是最近的催化劑。因為泡沫容易判斷，但泡沫什么時候破滅是很難預測的一個事。那么催化劑一個是塞浦路斯因為財政危機，在考慮是否要出售儲備的黃金，現(xiàn)在還沒開賣，大家就認為他要賣了，再加上南歐其它的國家也要賣的話，這市場受不了；第二，最近幾天高盛等等機構(gòu)現(xiàn)在都看空黃金；第三，中國經(jīng)濟增長放緩，那么全球黃金市場都認為中國、印度等等國家是黃金主要的買家，我們的消費者很喜歡黃金，所以這三個因素同時發(fā)生，導致了黃金市場大跌。
此外，我認為波士頓爆炸案影響不大，關聯(lián)度也不那么大，波士頓爆炸案在我個人判斷，比911事件的影響要小多了，但是它當然要給整個經(jīng)濟社會增加一點不確定的因素。
張鴻：金價現(xiàn)在是屋漏又逢連夜雨
(《央視財經(jīng)評論》評論員)
最近電視上流行明星跳水，現(xiàn)在投資市場上一個特別大的明星，黃金開始跳水了，其實這個跡象已經(jīng)有一段時間很明顯了。從2011年創(chuàng)下高點以后，2012年其實已經(jīng)是在盤整的一個狀態(tài)，然后今年前面有一個陰跌，所以那個時候大概是在3米板，沒想到突然在上周五的時候來了一個10米臺，然后接下來水下還在扎著，星期一，突然一下來這么大的一個跌幅，本來說12年的牛市結(jié)束，然后說30年的最大跌幅。它現(xiàn)在是屋漏又逢連夜雨，屋漏是一個長期的狀態(tài)。從市場面來說，除了各種這種需求的削弱，還有一個就是投資市場本身帶的恐慌。比如說索羅斯早就布局好了，我早就開始賣了，然后從去年底的時候，最大的黃金開放式基金就已經(jīng)開始出貨了，所以這個時候黃金是期貨，期貨都是杠桿，就是以小搏大，所以它有一個止損點，當它到了這個點以后，你不賣也得賣，所以在這個時候，你即使是認為黃金未來要上漲的，你也得賣盤，我們叫多殺多，就開始繼續(xù)往下賣，所以這個時候可能它會加劇它的下跌。
宋鴻兵：黃金的價格還會反轉(zhuǎn)
(環(huán)球財經(jīng)研究院院長 《央視財經(jīng)評論》特約評論員)
我覺得這回的黃金下跌，無論是幅度也好，還是出現(xiàn)的時間也好，給人感覺比較異樣。比如4月12日早上一開盤，在兩個小時之內(nèi)，集中出現(xiàn)了400噸的黃金的集中賣盤，這是前所未見的一個規(guī)模，它相當于全球黃金年產(chǎn)量的15%左右，這顯然不是正常的市場交易行為，顯然是協(xié)調(diào)一致的一種安排。它的目標實際上就是為了擊穿1540美元這個關鍵性的支撐點，因為這個支撐點被很多交易人員認為是黃金牛熊之間的分界線，一旦擊穿這個點位的話，馬上大量計算機的自動停止損盤，就會被激活，所以大量拋盤會越來越大，滾雪球效應會越來越明顯，會慣性地保持一段時間，這個慣性可能會持續(xù)，比如金價可能會跌到1200美元，甚至更低，但是也是有限度的。因為黃金的價格下跌，很快就會觸發(fā)大規(guī)模實物買盤的涌進，在這樣的情況下，黃金完成了筑底，剩下的就是只要量化寬松政策退不出來，只要全球各國貨幣在競相貶值，通貨膨脹在抬頭，那黃金的價格還會反轉(zhuǎn)。
張鴻：波士頓爆炸事件對金價的影響不會那么明顯
(《央視財經(jīng)評論》評論員)
其實我們看這一輪黃金的上漲正好是2001年的時候911，然后會覺得整個911改變了美國的整個內(nèi)政、外交的一些政策，所以這些內(nèi)政、外交政策，包括國際反恐的這種局勢，然后影響了，可能讓大家覺得這個世界險多，所以某種程度上給黃金的上漲帶來了一定的推力。那么波士頓爆炸現(xiàn)在還沒有明確的證據(jù)表明是誰干的，但是它和911特別像，所以它對信心的打擊特別大。而且爆炸當天正好是美國的愛國者日，然后波士頓的馬拉松賽又是美國僅次于玫瑰碗的體育賽事的轉(zhuǎn)播量，所以它對美國人的信心可能會有一定的打擊，所以今天美國的黃金在開盤以后，已經(jīng)開始出現(xiàn)了觸底的一部分的反彈，可能大家覺得險又開始來了，但是我也覺得這個變數(shù)其實是沒那么大。
黃明：黃金不是基本面投資 而是投機投資
(《央視財經(jīng)評論》特約評論員)
我認為黃金的牛市基本上是結(jié)束了，當然具體它以什么方式展現(xiàn)出來，會不會有反彈然后接著下滑，這個很難判斷。我的觀點基于以下幾個考慮，假如你把黃金最近40年的走勢拉出來看一下，其實挺簡單的，什么時候市場有通脹，什么時候有危機，黃金就會漲。假如股市經(jīng)濟一切都好，黃金就不會漲。比如黃金在美國通脹率一路上揚，在70年代尾期的時候黃金一路上漲，1980年里根上臺嚴格的控制通脹，從1980年開始通脹美國由9%、8%左右一路下滑，那么隨著美國通脹一路下滑，美國股市從1980年到2000年左右，黃金一路跌的非常糟糕，以至于90年代末，黃金一直都是在300美元一盎左右，是非常慘烈的，所以最近十幾年黃金漲，不要忘了黃金在很長的歷史時期是賺不了多少錢，認為是避險的。
從2000年之后，有三大因素促使了黃金的大幅上漲，2000年之后，美國以及其它的央行印鈔票印的比較厲害，同時危機一個接著一個來，只要有危機了大家都沖著黃金去避險。同時還有一點，就是喜歡買黃金的文化，像中國，印度等等國家的經(jīng)濟大幅增長，購買力大幅提升，那么這三大因素造成了黃金一路上漲，最后到了1900左右。那么問題是這三大因素能否持續(xù)？這一輪的下跌其實反映了市場對這三大因素的質(zhì)疑。首先，金融危機不像幾年以前那么讓人恐慌了；第二，幾年來大家不斷說量化寬松會導致通脹，美國國債利率要求非常低，以美元為代表的通脹沒有那么厲害；最后，中國，印度經(jīng)濟增長稍微放緩，那么這三大因素同時有點下調(diào)的感覺。所以我覺得，市場黃金不是一個基本面投資，它是投機投資，那么一旦趨勢掉頭了，其實是很難預測它會跌到哪才能夠停止。
張鴻：黃金長期上漲的趨勢可能將要改變
(《央視財經(jīng)評論》評論員)
去年年底，世界黃金協(xié)會曾經(jīng)預測說2013年的時候?qū)⑹屈S金迎來牛市的第13個年頭，它給出的非常重要一個理由就是，中國印度的需求量大增，然后中國經(jīng)濟已經(jīng)觸底，所以這是為什么在周一的時候，中國的一季度報出來，消費回落了2.4個百分點，而且印度在去年已經(jīng)增加了黃金的進口稅，所以這個影響已經(jīng)開始削弱，就是你的需求減少了。還有一個就是避險，中國傳統(tǒng)里是叫亂世黃金，就是亂世的時候投資黃金，其實很大的概念就是地源政治。比如說中東出現(xiàn)危機了黃金會漲一下等等。但現(xiàn)在看來，世界上亂的地方越來越少，所以黃金長期上漲的趨勢可能要改變了。
再有，中國人傳統(tǒng)的觀念，就是覺得黃金長期投資一定是掙錢的，但是你看國際金價四十年走勢圖就知道了。比如你1980年買的時候，是850美元，但到2000年、九幾年的時候是300多美元。最近美國一個學者寫的一本書里面介紹了，拉的更長，如果在200年前，1801年的時候，你買了1美元的投資品種，到2003年的時候結(jié)果是什么？你如果買了美國股票，將變成57萬9000多美元，這是掙錢的。如果買了美國的企業(yè)債券，那將變成1000多美元，這也是掙錢的。如果你買了黃金，將變成1塊3毛9。
張燕生：金價的長期走勢不會還會走得更高
(國家發(fā)改委學術(shù)委員會秘書長 《央視財經(jīng)評論》特約評論員)
塞浦路斯宣稱要出賣它的黃金儲備，換得4億歐元的資金來彌補財政赤字。第二個就是人們看好美國目前復蘇的跡象，開始考慮美國的量化寬松，退出的時間和退出的力度。中國一季度GDP的數(shù)據(jù)是7.7%，還是一個穩(wěn)中趨緩的跡象。我覺得這三個因素實際上是導致抗跌的一些主要原因，金價的長期走勢，我不認為它還會走得更高，原因非常簡單，就是金價在過去幾年已經(jīng)走得很高了，因此避險的資本已經(jīng)走得價位比較高，實際上它的風險相對來講就比較大，作為長期投資持有來講，還是要非常的審慎。
張鴻：普通的投資者盡量遠離黃金
(《央視財經(jīng)評論》評論員)
我建議普通的投資者、散戶，盡量遠離黃金，多少年前的時候，吳敬璉教授對股民曾經(jīng)說過一句話，說人們，我深愛著你們，但是你們一定要當心，就是沒有任何一個人知道黃金明天會怎么樣，所以你也不要相信任何一個這樣的投資建議。
黃明：散戶最好不好抱有兜底的心態(tài)去接刀子
(《央視財經(jīng)評論》特約評論員)
我不認為我自己對黃金的走勢有精準的預測能力，世界上有這種能力的人不多，但我是多年做行為金融學研究的，研究市場的非理性。我們有一個規(guī)律，就是當一個股票，或者一個證券，它因為某些壞的消息趨勢改變了，開始往下像落刀子的時候，往往是散戶去接刀子，機構(gòu)反而不太喜歡在這種時候接刀子，那么我認為國內(nèi)的老百姓對黃金市場的走勢的判斷就相當于是一個散戶心態(tài)，他認為幾天以前還是那么貴的，突然一下打折了百分之十幾，好像撈到便宜，但是問題是，假如你買黃金是為了消費，正好結(jié)婚需要用，這可以理解，但是你買它是為了投資，是以為在兜底的話，那就得小心了，有可能我們接的是刀子。因為一旦黃金的趨勢改變了，它不再被認為是牛市，值得連續(xù)好多年再翻倍的投資的話，那還是風險很大的，所以我還是勸我百姓，假如你是從兜底的角度來考慮，還是要注意風險。
我們在商學院講課，一直都認為黃金是個避險工具，所以它平時賺錢不是那么多，只是在發(fā)生危機的時候它賺的多一點，所以把歷史長河拉開來，黃金的回報其實不是那么大的。雖然量化寬松對最近幾年的通脹沒有形成明顯的效應，但是拉開來看，十年以后會怎么樣，加上中國經(jīng)濟還在增長，印度經(jīng)濟還在增長，整個亞洲的購買力還在持續(xù)增長，而且最近在恐慌的時候，有些國家的主權(quán)基金決定考慮拋售黃金，也許過了這一段時間，任何一個大的主權(quán)基金決定要買黃金了，黃金的勢頭又不一樣了，所以這就是……